分享我研究中线股的逻辑

 2015年5月，石基信息与阿里云计算有限公司签署《战略合作协议》，以推动在云计算基础业务、酒店餐饮行业市场等进行合作； 2015年12月份，公司已完成向以51.4元/股向淘宝中国定增4647.63万股募资23.89亿元，募资净额23.72亿元用于补充公司流动资金。公司与淘宝(中国)软件在酒店领域开展业务合作，与淘宝(中国)软件在餐饮领域开展业务合作，与阿里巴巴在零售，支付系统领域开展业务合作等； 2016年3月30日公司与阿里旅行、首旅酒店集团共同签署《合资合同》，三方拟共同出资设立一家合资公司，暂定名浙江未来酒店网络技术有限公司，为单体酒店和区域性连锁酒店提供整体电子商务服务。

上边这段文字是公司的公开信息，不是我走哪里打听来的小道消息，我们不管炒股还是做事业，平时都很强调股东背景，股东资源，有一个好的股东，业务开始可能会顺利很多，这和我们平时生活中调侃的拼爹其实是一个道理，你的父亲是李嘉诚或者假设是一个平民老百姓，你出来创业，平台，以及资源的整合能力肯定是天壤之别的，首先不是你自己的能力差别，而是背后拥有的资源是不一样的，解决问题的能力自然而然也有非常大的差距。以前研究的时候我一直很强调腾讯参股的公司，我们经常开玩笑，到小马哥这个层面，可能你让他来炒股挣5个亿或者亏损5个亿都不是他的兴奋点，他更多的是关心参股的公司是不是能更好的打造腾讯的生态链，所以他愿意来参股的公司，肯定是看重公司某项核心的能力，或者叫技术。绝不是看1两年股价涨跌那么简单，很有可能是很长远打算，符合公司发展战略的，到了合适的时候，一定会让两者的资源更好的接洽。做大事业才是他们这类人思考的。曾经我一直错误的认为腾讯拥有最强大的用户黏性，是比阿里更优秀的互联网企业。但是最近几个月我看了很多科技类的咨询，才发现自己错误了，要是我们觉得腾讯更优秀，是因为腾讯做的是社交终端，游戏这些，和我们平时每天的生活相关，所以这样认为，但是在人工智能ai时代，以及云计算方面，从目前的公开信息来看阿里应该更占优势。前段时间我看了下阿里在没有纳入支付宝的前提下市值是超过腾讯的，我想这应该多少能说明点问题，我说这些并不是就是说腾讯不优秀了，客观说腾讯依然是中国最优秀的互联网企业，但是阿里至少不会比腾讯弱，我曾经一度以为阿里就是卖东西的，和京东这些应该差别不大，我不在天猫买，我可以去其他电商买。这样理解太肤浅了。看看最近阿里的达摩院3年投资上千亿做科技创新，以后不能再把阿里简单比喻成一个卖东西的电商了。

我们回头再来看看先前聊到的话题，淘宝中国通过定增已经成为了石基信息的二股东，背后的代价是花了23.89个亿。石基信息的主业是中国最大的酒店管理系统集成，绝大部分五星级酒店用的都是他的，在这一块，他属于绝对的王者，但是总感觉做酒店系统的和淘宝应该扯不上多大的关系啊，我们来看看公司的半年报概述，这里面有一些公司的发展思路。

公司不仅仅只是酒店，公司在餐饮信息管理系统和零售信息管理系统正在进行整合，这两者都是市场容量足够庞大，并且也能和阿里扯得上关系的。公司也是第一批MSCI的标的，现在的位置也是近三年来的较低位，应该说安全边际是比较高的，虽然短期没有事件刺激，股价趴在低位低迷，但是你要是冲着基本面的转型来的，是冲着阿里的资源以及整合能力来的，是做中长线定位的，不在低迷的时候买，难道涨上去，开始不断兑现一些事件买？公司在2016年5月11有过一次10送20股。阿里参与的定增价是51.4一股。成本大概在17.13左右。目前价格在23.9元，从K线结构看，如果不出现特别大的利空，估计很难见到20以下了。短期停牌具体什么事情我也不知道，我只是从基本面的一些变化，股东的变化方面着眼觉得公司未来有整合的潜力，一旦整合其他业务，公司的市值预期就会产生变化，我们炒的不就是一个预期吗？

中线选股的逻辑很多，今天我只是从股东的变化这一点和大家聊一下，这点也很重要，但是大家不能只迷信于这一点，因为再牛的股东也有看错的时候，还是要密切关注公司本身的发展，比如公司的最新公告，以及每个季度的财报。财报很多负能量的朋友带着阴谋论的视角去提及这是很有问题的，我不否认，确确实实有一些阶段性的造假发生，但是大家去问问专业的财务人员，会不会有长期性的财报虚增利润的情况。大家要明白一个最基本的逻辑，你上报了你挣了一个亿，你要缴纳相对应的一个亿的税费，你可以通过财报的调节手段，让某个季度或者某个年度的报表亮眼，但是你能长期粉饰报表吗？这就是为什么很多IPO的排队企业，排了两年之后撤销的原因，扛一年扛得住，但是一旦是动了手脚的，估计抗二到三年，很多就顶不住了。就像某个朋友要装土豪钓妹子，你可以今天忍痛给妹子买个LV，你能长期顶住你不是土豪，却要装土豪的开销吗？道理就这样简单。另外还要看业务收入构成这些。不能只看一点就坚信要怎么样怎么样。

后面我们有机会再聊聊，从产品毛利率，从行业壁垒，从市场空间，以及社会发展的趋势，这些角度出发去研究一些中线标的。市场行情冷淡，正是大家做研究的时间，好的祝大家周末愉快。