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理解目标,恪守原则,锁定估值

2017-10-26  儒雅谦和
股市是个7赔2平1赢的地方,“欢欢喜喜进去,哭哭啼啼出来”不在少数,很多人进了股市,就忘记了东南西北。虽然赚钱的原理就一条,低买高卖。但那些风风火火进去,最终疯疯颠颠出来的,大多都是习惯高买低卖的。
(一)理解目标
你的行为,是投资还是投机,这是买股票首先要明白的事情。巴菲特的老师认为:投资是一种通过认真分析研究,有指望保本并能获得满意收益的行为。不满足这些条件的行为就别称为投机。这里,不是说买蓝筹就是投资,买成长股就是投机。巴菲特是大师,孙正义也是大师,而且孙正义更为耀眼夺目(但难以效仿)。巴菲特和孙正义有个共同点,他们的投资是建立在认真分析的基础上,所以,都是投资。
有些人的投机的时候,知道自己在投资,投机的高手说,如果一定要赌,那么确保一定要赢。平常的人,如果一定要赌,那么,知道自己在赌就可以了。
对大多人来说,进入股市,知道自己是想去发财还是想去理财就可以了。想发财,风险收益都很高;想理财,风险收益都会降低。
理解自己的目标,从而确定自己的投资风格。
(二)我的投资逻辑是理财的风格。所以,对我来说,目标不是赚得尽量多,而是稳健的复利增值。所以,不会加杠杆;所以,会先资产配置(遵守股债的64配资,甚至55配置。债券就用目前是陆金所的产品替代);所以,股市的大逻辑是逆势的,熊市逐渐买满,牛市逐渐卖光。
时间精力上,我的投资尽量要保证,如果有其他事情需要投入时间精力,我的投资可以保证某个阶段基本不关注的状态。同时,股市只能放在我日常生活第二重要的事情。
(三)股票越涨,我们会觉得越有价值股票越跌,人的日常心理会觉得自己看错了公司,怀疑自己但事实其实是相反的人们的情绪和认知,发生混乱的原因是:没有锁定估值。或者不知道一家公司值多少钱。
(四)中国平安,我认为在15-20EV增速的情况下,合理的估值是2EV,然后第二年是1.9EV,第三年是1.8EV,第十年是1EV但如果17年内在价值增长了百分30,那么,18年的EV就是1.8EV,增长得快,就更快的达到目标这样,17年底45元的内在价值,乘以1.8,就是80元左右,而不是90元。
这个算法比较粗糙,没有去量化,只是凭借感觉
(五)
一家公司的投资,其实就是三步:1、确认低估后买入:确认估值需要投入大量的时间精力2、持有:大涨大跌的时候,都通过估值来进行情绪管理3、达到估值后卖出。其实赚钱了,随便卖都是对的;想高价卖也行----巴菲特当年10元左右卖出中石油H,明明是高卖很多好不好,10年过去了,中石油也就是当时百分60左右的价格。

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