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IDG集团公司创建于1964年，总部设在美国波士顿。 是全世界最大的信息技术出版、研究、发展与风险投资公司。2017年， IDG资本携手中国泛海等中国财团收购美国国际数据集团的全球投资业务IDG Ventures。收购完成后，IDG资本将成为IDG全球投资业务的控股股东。熊晓鸽，IDG资本全球董事长 ，成为最早将西方技术风险投资实践引入中国的人。 投资风格 先看市场，相比团队和项目而言，更重视的是团队。 投资心得 1、做风险投资，不要盯着股市去看。做PE基金，可能要盯股市，因为投资时间比较短，一般在上市前一年左右，所以要盯一下股市。而做风投的话，一定要有眼光，所以我一直认为风投翻译不对，不应该叫做风险投资，它需要更多的是眼光。需要考虑到一个公司五年，六年，甚至十年以后做得怎么样。 2、我一向以为，要投资一个行业，一定要亲自试水，否则永远只能在浅滩徘徊，无法享受大海弄潮的终极挑战和快乐。而对一个行业的深入了解，也往往会成就日后投资的神来之笔。一个优秀的投资人，在追求可观的资金回报之外，不能放弃的，还有梦想和激情。 3、任何一个投资公司想要的是，创造一个很成功的公司。帮助这个公司上市，帮助其取得更多的资金来发展，然后我们退出。退出以后，这个公司还要能够持续地发展，不仅仅是给社会创造更多的财富，也创造更多的就业机会，这样才谈得上成功。 4、我的工作就是做投资，只琢磨3件事：一是市场，二是产品，三是管理团队。实际上，最根本的就是琢磨人。琢磨一个项目进入的时机，还要观察项目的团队对资本的复杂态度。 熊晓鸽：如何看待未来B2B、B2C两个面向不同人群的市场？ 从2B的方面来讲，未来中国要成为一个真正的制造强国，我们现在是一个制造业的大国，但不是一个强国。我认为在B2B方面，企业软件在中国有一个巨大的市场，很多的潜力需要我们发掘。 在这个时代创业，我们有很多有利的条件。但是也面临更多的挑战，因为门槛变得越来越低，钱变得非常多，钱多是好事，但是也是坏事。为什么？我们做投资，永远在强调钱不是第一位的，我们要有钱，要出钱，但是最最重要的一点，是我们在提供资金以外，还能给你带来什么样的附加值。所以说这个钱的选择，对你们变得也比较有挑战。从大的方面来讲，B2B一个方面是制造业（的重振），另外一方面需要更多的云计算、大数据等，更有竞争力的B2B互联网跟技术有关的公司。 IDG熊晓鸽：投资一个企业，我从五个方面进行思考 第一个思考：确定一家企业的天花板： 天花板是指企业或行业的产品(或服务)趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况？ 第二个思考：分析公司的商业模式： 是不是个好生意：即商业模式，企业的盈利来自于哪里？ 这样的生意能够持续多久：即核心竞争力，是否具备实现企业长久盈利的能力、 如何阻止其他进入者：即商业壁垒，通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。 第三个思考：寻找企业的核心竞争力，包括专一性、创新能力和管理者优势。 核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。 第四个思考：辨别企业的护城河 1、回报率：重点是要从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成?决定因素是那些?能否持续?企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性? 2、转化成本：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本(含时间成本)与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。 3、网络效应：企业通过哪些手段销售产品? 各种销售手段分别为企业带来多少销售额?传统企业如何应对电商? 随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。 4、成本与边际成本：企业的成本构成是怎样的?成本的决定因素有哪些?企业的成本能否做到行业最低?如何做到?单位成本能不能随着销售规模扩大而下降? 5、品牌效应：品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。品牌效应的产品或服务具有以下特征： 1）辨识度 2）信任、依赖和满足感 3）高于一般水平的售价 4）体现企业文化和价值观 5）消费者优先购买 第五个思考：企业的成长性： 侧重未来的成长，要从天花板理论着眼看远景。 |
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