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波性 多头第三波的现象 它似长虹划破夜空，以明显的力道过关斩将。 许多空头在迅雷不及掩耳的攻势下，开始被轧空。 突破性的跳空缺口不断出现，短线技术指标高档钝化。 所谓“见关不是关”，今日的高价往往成为明日的最低价。 连续并发性的涨升不时创新高，融资余额逐渐增多。 起初累增的高融券开始认赔回补而沿路降低。 随着时间的推移，长期均线及长线技术指标逐一导正。 技术面加上基本面利多，行情继续往上延伸。 涨势凶猛的一线主流偶经短线快速回档，随后屡屡再创新高。 各类强势族群争相轮涨，落后的族群也趋势补涨。 涨跌有先后，但最终全员皆上扬，其中不乏大飙涨股。 直至第三波指数反转，有些股票仍续创新高当中。 多头第四波的现象 来自于获利回吐的卖压虽重，相对地买盘亦前赴后继。 所以回档虽量缩，仍保有一定高水准。 历经颇长一段连续大量与大涨后，将呈较复杂的回整型态。 它需要较长的时间重整旗鼓（而非较大的回档空间）。 按规定此波最低点不得低于第一波最高点，此为重要铁律。 然而有些涨幅过高的“先发部队”已反转步入跌势。 它们不会遵守前一则铁律，有人爱在最高点，终无法解套。 市场舆论期待下一波启动再越峰，这个预期大多会实现。 大盘回整后横盘或呈三角形，尤以三角形视为第四波之特色。 多头第五波的现象 此波之发动，主流与“主将”十之八九已换人。 二三线的落后股披挂上阵，试图挑大梁。 市场企图再一次掀起行情高涨的态势。 但量能已见发散效果，技术指标也有背离现象。 融资续创新高（成交量通常不创新高）而空头忌惮！ 唯有再创新天量，末升段才能延伸，否则有如强弩之末。 不过，指数越峰之验证付予市场无限乐观之想象。 在一片叫好声中轮动愈来愈快速，并掀起一股投机风潮。 盘面的“宽度”不足，有的创高，有的只是在盘头。 后知后觉的散户想以更大的赌注弥补之前错失的行情。 主力运用“养”“套”伎俩，常见拉高出货，终至使出“杀”手锏。
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