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- 00 - 股神巴菲特是世界上最有钱的人之一，人们都知道他收购了很多大公司，成就了商业帝国。 殊不知，他在年轻的时候还卖过豆子！ 他是怎么操作的呢？ 他的操作对我们有什么启发呢？ 本文字数约1900字，阅读时长5分钟。 - 01 - 1954年，24岁的巴菲特在“格雷厄姆—纽曼”公司上班。 这家公司位于纽约，老板正是他的老师格雷厄姆。 当时在纽约的另外一个区，有一家做巧克力的公司，叫Rockwood。 Rock，石头；wood，木头，连一起是“石木巧克力公司”…… 都说贱名好养活，但看名字就知道这公司像捡来的孩子，难怪不赚钱。 有一天早晨，年轻巴菲特来到公司，像往常一样准备开始搬砖。 他在报上注意到一条很重要的信息： 由于可可豆的暂时短缺，可可豆价格从5美分/磅飙升到60美分，涨了12倍！ 于是，他立刻去查看石木巧克力公司的财务数据，发现它仓库里的可可豆存货一直采用后进后出（LIFO）存货估值法，成本仅仅是5美分。 可可豆的价格随时可能回落，石木公司希望赶快卖掉它手上价值不菲的存货。 但是，如果仅仅是出售可可豆，那么公司要缴50%的税。 而1954年一项奇葩的会计准则成了大救星。 它有一项不可思议的条款，这项条款规定，公司可以把原材料或货品存货发给股东，蓝后，这些利润可以免税！ 于是，石木公司宣布它有1300万磅的可可豆存货可供分配。 公司开始回购股票，股东可以拿一股股票换成80磅可可豆。 不得不说，这个场面是很搞笑的。 我们知道，公司分红一般是分现金，但法规上公司其实也是可以分实物的。 你可以想象一下茅台每年分点酵母给你，伊利和蒙牛的股东在交易所握着一堆牧草，至于杜蕾斯的股东嘛…… - 02 - 咳咳，我们回来。 每股股票可以换到80磅可可豆，可可豆的市场价格是60美分，也就是： 每股股票的价值 = 80*0.6 = 48美元。 而刚宣布这个消息的时候，由于公司之前大亏损，股价只卖15美元。 巴菲特每花15美元可以买到一股股票，换成80磅可可豆。 把可可豆卖掉可以收回48美元。 净赚48-15 = 33美元/股。 于是，率先注意到这个机会的巴菲特在接下来的几个星期里，一直忙着买股票、卖豆子，简称：吃饭、睡觉、卖豆豆。 而他的唯一成本只是几张地铁票。 每天晚上下了班都是兴高采烈满载而归。 这就是鸡贼股神的一次卖豆子之旅。股神又添新称号，“豆神”。 好了，敲重点了。 像豆神这种，在不同的市场中，对同一个资产用不同的价格买入卖出的行为,有个术语,叫”套利”。 套利行为，广泛存在于股票，债券，期货，商品等金融领域。 是一种类似于合法的“钻空子”的行为。 它往往建立在信息差异或者技能差异的基础上。 比如，巴菲特的豆子倒卖行为，本质上是因为少部分人优先注意到了这个信息，并且有足够多的法律知识，才能获利。 目前最典型的A股打新股，分级基金，打新债都是常见而且容易入手的套利行为。 - 03 - 不只是高大上的金融市场，在日常生活中，套利行为也广泛存在。 我的好朋友铁柱身上就发生过这个故事。 铁柱是个游戏迷。 小时候家附近有2家电子游戏厅。分别是五条游戏厅，和六饼游戏厅。 两家店相差一条街，有些距离，骑车也要十几分钟。 两家店都去过之后，小铁柱发现一个bug。 五条游戏店1块钱可以买5币，而六饼游戏厅1块钱可以买6个币。 鹅且！两家店的币是一样的，两家店的币都是可以退的！ 于是，小铁柱砸开了储蓄罐，拿出了5块钱，在六饼店买了30个币。 骑车去往五条店，30/5 = 6，变成了6块钱。 由于每次退30个币太过明显了，就只能分批次10个8个的退。 而且为了不引起注意，要卡在不同的时间段退：中午放学是老板在上班，下午放学是老板娘。 每周下来可以赚6块钱，那一阵子铁柱的零食库得到了很大的丰富，每周都能喝得上雪碧了。 而成本只是每周多给单车打2次气。 - 04 - 再说一个师兄自己的故事。 师兄的爸爸是个老顽童，以前经常抽烟。 在我七八岁的时候，老顽童抽的是“红赣烟”（一种江西本地的中低端烟）。 每次在家，老顽童都会给小里皮3块钱，让他去给自己买烟。 红赣烟在有的店是3块。 但，在我家附近的小卖部，是2.8！ 于是，里皮每次买回来烟，都会选择把2毛私吞掉。 有时候，老顽童会意识到：“嗯，找的零钱呢？” “最近涨价啦，3块钱一包！”脸不红心不跳。 “好吧。你以后千万别当官，不然会被抓的” “……” 这也算是一种套利吧。建立在信息优势和亲情基础上。 后来里皮长大了，老顽童老了，风水轮流转，他开始玩“套利”了： “儿砸，我看上了一辆新车，还缺一点钱” “一点是多少点？” “你懂的” “……” “儿砸，最近看上一个项目，缺点启动资金” “什么项目？ “你懂的” “……” 瞧见没，这也是套利。 因为他对车子和项目比我更有信息优势。 好吧，老顽童，虽然你经常很浑。 但是我还是讨厌不起来你，以后还是会让你“套利”的。 毕竟，我只爱赚钱不爱花钱。 花钱这种脏活累活，让你们去做吧。 互动话题，你身边有过什么“套利”的故事么？ 愿套利的你被世界温柔以待~ |
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