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近日，笔者对发行过债券的中国盐业、江苏盐业、湖南盐业和四川盐业等四家在国内具有代表性的盐企经营数据进行了分析、对比，发现：在食盐专营进一步放开（后专营时代）的背景下，传统盐业公司利润开始出现大幅波动，特别是民营定点生产企业集中的四川，利润下滑幅度尤为明显。 一、中国盐业总公司(16年净利润1.11元，17年一季度净利润2.42亿元) 中国盐业总公司作为亚洲最大的盐生产和销售企业，在食盐专营领域的资本优势和产能优势开始逐渐显现出来，2017年以来中盐总公司整体效益实现历史最好水平，食盐业务运行总体良好，一季度实现净利润2.42亿元，笔者认为随着中盐京津冀公司、中盐中部公司和中盐南海公司等逐步走上正轨，中盐总公司在全国范围内的并购重组力度还会进一步加大，其市场份额也会随之增长，并且中盐总公司也明确提出，要在未来三年内，将其在全国食盐市场份额从20%提高到40%。 二、江苏省盐业集团(16年利润总额1.83亿元，17年一季度净利润1亿元) 从经营数据来看，2017年一季度，江苏盐业集团销售收入也较为平稳，实现利润总额1亿元，从市场份额实际情况来看，该数据含金量远超中盐2.42亿，这得益于江苏盐业集团在江苏范围内盐矿储量丰富，且具有一定的垄断产能优势，旗下井神股份等企业年许可开采规模达到了1194万吨/年，另外其加大对“淮”盐品牌的推广力度，也在一定程度上防止了原有客户流失。 三、湖南省轻工盐业集团(16年利润总额2.04亿元，17年一季度净利润0.36亿元)
四、四川省盐业总公司(16年利润总额3.68亿元，17年一季度净利润0.04亿元) 川盐公司所处的食盐专营区域竞争可以说是全国最为惨烈的，因为 1.四川集中了大量的民营定点生产企业，可以直接对其三级销售模式进行冲击，特别是四川为泡菜、豆瓣酱等腌制盐的用量大省，生产企业可以采用直销方式占领腌制盐市场，冲击力度特别大。17年一季度，营业收入仅为3.37亿元，利润总额仅为0.04亿元，大幅下滑，仅从销量来看，下滑并不明显，但小袋盐价格由16年的每吨3827年下降到17年的1764元，食品加工用盐由16年的每吨774元下降到17年的532元，售价出现了大幅下降，进而导致营收、利润下降。 2.省内以久大为代表的一干民营定点生产企业原盐产能巨大，仅久大制盐年产能就达到400万吨，为了抢占市场，去产能，价格战不可避免，尽管四川盐业总公司在2004年布局了原盐产能，子公司南充顺和乐山顺城盐产品产能也分别达到了25 万吨和120万吨，可由于人员负担重、费用高，在价格战中将肯定处于不利地位。 但值得注意的是，川盐下半年后程发力，市场表现抢眼，积极主动宣传推广，在全国各地布建配送网络，同时辅以移动互联网销售平台作支撑，大有弥补上半场损失，抢夺全国市场之势，值得期待。 |
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