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11月首周，大盘凶相毕露： 创业板指、中证500领跌，资金抱团继续，上证50跌幅最小。
4季度“高处不胜寒”，安全的机会都在这里： 消费龙头、科技龙头、绿色中国！（招商证券） 11月我们对市场的整体仍较为谨慎，市场不具备持续大涨的条件。理由如下： ①在三季度经济数据可能超预期后，市场对经济开始重新转向乐观。但是四季度后，伴随房地产销售增速回落、房地产等固定资产投资增速回落，投资大概率重新回归下行通道中，期间的预期重新修正会带来一定的风险。 ②上一轮流动性宽松和并购再融资高峰带来的“三高” (高估值、高解禁、高商誉)仍待消化，伴随解禁高峰来临，高估值、高商誉的标的面临较大的调整风险。 ③十九大结束后，市场预期新一轮监管政策将会落地，利率中枢持续上行，流动性仍然是制约市场上行的重要原因。 各行业稀缺龙头将会受到青睐，四季度剩下2个月风格先于行业选择。 我们维持“中高端消费”、“绿色中国”，并建议重视“科技创新”中的稀缺龙头。 一、美好生活配置中高端消费龙头： 二、稀缺科技龙头 未来十年的增量资金整体的投资期限都相对较长，更加追求稀缺性和确定性。 科技龙头稀缺性的三个方面及标的推荐： ①研发投入稀缺性。在所在领域通过高额研发形成研发壁垒。建议关注5G龙头中兴通讯、烽火通信； ②无形资产稀缺性。一是针对科技公司专利及发明，二是针对传媒类公司的版权。建议关注人工智能龙头科大讯飞； ③平台价值稀缺性。公司具备一种能迅速切入相似的加工、生产、制作的领域，并能够快速获得市场份额，在新的领域通过能力优势形成壁垒，提升市场份额。建议关注精密加工平台立讯精密；电气化平台龙头汇川技术。 三、美丽中国，继续看好园林环保 错过了BAT？错过了茅台、美的、京东方？ 接下来一定要盯着这些风口（天风证券） 你认为的风口，真的是风口吗？我们想要的，是“风口中的风口”。 决定风口的是趋势，决定趋势的是需求。我们从资本开支、盈利能力和产业政策扶持三个角度出发，找出“真正风口行业”的系统性投资机会。 1）资本开支：长期看，企业家总会把钱投到劳动生产率更高的产业中。而产业是劳动生产率的载体，所以企业资本开支（CAPEX）和劳动生产率(labor productivity)都是高度相关的。 沿着这个思路，我们选择近三年资本支出复合增长率在14%以上的行业，这意味着这些行业的资本规模平均每5年翻一番。这些行业按照CAPEX增速从高到低如下： 2）然而，资本开支并不是盈利的保障。新兴产业在概念刚刚萌发时，需要大量资本研发产品、开拓市场，而这往往导致行业初期没有利润产生。债务扩张带来的资产价格泡沫往往会掩盖伪增长的真相。只有形成高收入—高利润—高资本投入的良好循环，公司的资本投入和管理决策才可被称为理性。 基于此，我们筛选出了复合增长率大于14%的行业，如下图： 3）政策在风口产业的发展过程中作用不可小觑。政策的补贴一方面可以帮助企业在周期低谷中逆水行舟，换来龙头地位，也可能带来资本的过度涌入，令产业陷入产能过剩的困境，警惕其带来的恶性竞争格局。 据此，我们比较以上筛选出的风口行业的产业政策，进一步筛选出“风口中的风口”： 可转债：下一片投资蓝海，除了空仓“打新” 居然还能这么捡钱！（兴业证券）
最近空仓“打新”火了，可转债无风险受益备受投资者欢迎。 我们统计了 2006 年之后发行的可转债上市首日的收益。可以看出，可转债上市首日的平均涨幅接近 20%，而且胜率非常高，超过了 90%。因此，可转债打新的首日收益非常可观。 但，可转债的捡钱机会不仅仅只有“打新”，还有一种操作：抢权行情。
因为几乎所有的可转债均采取了老股东优先配售，在股权登记日之前，只要持有正股便能以老股东身份获得可转债的配售权。相比网上和网下打新低的中签率，优先配售的优势更大。而股权登记日之后，正股通常会因为配售权失效而下跌。
抢权行情如何操作？
这里开始划重点了，在发审委核准后就买入正股，可以获得正股的上涨和可转债打新两部分收益，从发审委核准到可转债上市后卖出，总资金获得的平均收益率可以达到 5.50%。 以久立特材为例，2013 年 12 月 20 日，发行可转债获得发审委核准后，就出现了明显的“抢权”行情，股价的表现持续强于行业指数。
最后，送上这张已通过发审委核准个股表，想获得优先配售权的可以潜伏起来了~
一图看懂：国内的钴企业谁最牛？
目前，以钴作为重要原材料的三元电池是新能源车的动力单元核心、钴酸锂电池在消费数码领域必不可少，伴随着着新能源汽车、消费电子等行业井喷式发展，对于钴的需求量也在逐步提升。
钴行业的个股，今年表现也异常抢眼：
通过对上市公司公告和券商研究观点进行梳理，我们整理出国内上市公司在刚果（金）布局钴矿资源的情况：
半导体最好的时代正在开启！ 这很可能是一份长牛股名单（中泰证券）
今年首只“高送转”极可能在这份名单中！ 这2只次新股的概率竟超90%（兴业证券） |
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