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PE是Private Equity的缩写，即私募股权投资。VC是Venture Capital的缩写，即风险投资。两者都是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，然后通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 按照投资阶段，广义的私募股权投资可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本、Pre-IPO资本以及其他如上市后私募投资、不良债权（Distressed Debt）和不动产投资等等。 VC投资期分为五个阶段，分别是种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期，这些无不涉及到较高的风险。在西方国家，据不完全统计，VC每投资10个项目，只有3个是成功的，而7个是失败的。可以说，VC具有先天的“高风险性”。风险投资的目的不是控股，无论成功与否，退出是风险投资的必然选择。引用风险投资的退出方式包括IPO、收购和清算。 目前两者之间的严格区别已经不是很显著，不过，还是有些差异。PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。对照国际惯例和中国特色资本市场，不同点如下：VC着眼早期、成长期投资，PE主要是成长期、Pre-IPO和IPO后；VC投资规模偏小，PE投资规模偏大；VC一般是财务性投资，PE则是战略性投资或者产业整合；VC大多是直投模式，PE则可以用财务杠杆。 |
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