|
众所周知，股神巴菲特是指数基金的强烈推崇者，近20年来不断向投资者推荐： “通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。” “多年来，经常有人请求我提供投资建议，我通常给的建议是，投资低成本的标准普尔500指数基金。” “如果你不是专业的投资人，可不要等到很老了还不专业。不要担心，去买指数基金就可以了。” 有人问巴菲特：“如果没有时间研究投资，你攒的第一个一百万将会如何投资？” 巴菲特答：“我会把所有钱都投到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。”  巴菲特不仅推崇指数基金，更是多次提到标普500指数——包含美国股市最大的500家上市公司，汇集了各行龙头企业。 中国与之类似的，便是沪深300指数(000300.SH)。 一、龙头迎来新周期
今年以来，市场走势呈现出典型的行业白马龙头行情；作为龙头企业代表的沪深300指数持续上涨，明显领先大盘整体行情。  图1：沪深300与上证综指今年走势 （数据来源：Wind，2017.01.01-2017.08.25） 沪深300指数作为优质大盘股的代表，如此持续明显的上涨绝非短期炒作，而是有着背后深刻的逻辑。 第一，供给侧改革深化使龙头企业持续受益。去产能、去杠杆、去库存，使得部分行业企业数量减少、上市公司净利润占全行业比重提升，推动市场实现资源重新配置，使龙头企业持续受益。 第二，产能周期支持龙头企业盈利提升。上中下游各大行业中，大部分距离上一轮产能投放高峰已超过5年。 当前行业龙头企业盈利提升具备坚实的基础，而产能建设的新一轮投入将进一步带动龙头企业扩张。 第三，金融监管趋严助力优质龙头企业优势凸显。7月全国金融工作会议召开，提出金融服务实体、防控金融风险、深化金融改革三大任务，有利于营造稳定的发展环境，使真正具备内生增长的优质上市公司得到市场认可。 二、价值最具生命力
沪深300指数今年以来的靓丽走势不是昙花一现，而是A股市场的大势所趋，具备坚实的走牛基础和长久的生命力。 第一，沪深300长期以来都是A股成熟行业蓝筹公司的代表。行业大量分布在国民经济的支柱产业，聚集大量低估值行业龙头，业绩稳健、分红稳定，金融、消费等成熟蓝筹占据主导地位。  图2：沪深300指数成份股及权重 （数据来源：Wind，截至2017.06.21） |
|
|
