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2017年下半年展望的时候，我提出了这是一轮新牛市，不管什么新周期、结构性牛市、管理层慢牛、价值投资牛市，我们从现在往后，仍然是处在牛市。每当有调整的时候，你必须坚定看多！ 没错，很多人在牛市亏钱了。截止11月10日，除去新发行的新股，年内70%的股票是下跌的。今年是我投资生涯中罕见的差异化严重的一年，买对股票，不断吃肉，买错股票，不断割肉！但是即使这么多股票跌，我们仍然是牛市之中。 过去几年，我们大量企业的盈利分配占比是持续下降的，所以盈利增速一直低于GDP名义增速，经常会看到经济还不错，可是股市不涨，即宏观强，微观弱。从2017年开始到未来几年，宏观不一定特别好，但是微观却会良性，股市将会持续上涨，大环境的变化是机制的变化。 本质上，目前是经济增长驱动力的变化，从投资驱动转向消费驱动，在一个消费主导的经济体中，企业盈利能提升，因为消费是提高货币周转速度的一个重要环节，消费越活跃，经济增长需要的货币投放和债务增长就越少。一个良性的经济循环应该是，企业有了钱，发钱给老百姓，老百姓拿到钱之后再消费，然后把钱又还给企业。 流动性目前虽然仍是存量资金的博弈，但是地产的钱出来之后去哪？目前仍然处于一个选择的过程。但是外资已经指明了了一个明确的方向。今年谁赚得多，当然是北上资金。今年其实有一个傻瓜策略：盯着深港通、沪港通；北上资金买得多的你跟着买，南下资金买得多的你跟着买。 恭喜你，港股的内房股中国恒大、碧桂园、融创中国你都会买到，A股的白酒、家电等等大牛股你都有份。其实，这就是水流效应。最聪明的钱买什么，紧跟聪明的钱！
1）中国经济很好，很平稳，不会有太大的起伏。 2）很多行业可能仍然很艰难，但是大部分行业龙头盈利都很稳定甚至大幅增长。 3）强者恒强，不要寄希望普涨！现在变现好的公司，以后会更好！ 4）必须要清楚这是牛市，任何一个调整都应该是你的机会。 5）现在的行业龙头就跟5年前一线城市的房价一样。 那我们应该买什么，我今年上半年提出的是消费升级、先进制造。其实消费升级不单单指白酒，保险消费、电子消费、医疗消费，这些都是大机会；先进制造，是中国和欧美PK的重要点，我们一定会在某些领域干掉欧美，比如电子、新能源、通讯、芯片等等。 本文作者：金融之王，私募基金经理，雪球财经20万粉丝。 |
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这里，我重申这是牛市，并且会很长！
