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谈股论经（老张股道之一如何选股） 很久没写些什么了，老张每天都过的很充实，连《战狼2》都没时间去看。可今天看了网上的一些帖子，又在吹捧价值投资理论了，就觉得有必要再出来说道说道。 价值投资理论，老张也是略懂。格雷厄姆（巴菲特的老师）的《证券分析》是老张初入证券市场时读的第一本系统证券投资书籍。包括《巴菲特之道》《投资的护城河》《现代证券分析》老张也都一一拜读过。这也导致老张现在在选股时，一支股票，哪怕技术面再好，但PE为负，老张就不碰。仅此而已。 中国的股市和国外的（尤其是美国的）市场的区别凡是炒过几年股的人大都知道。价值投资理论在目前的中国市场来说，不是完全不能用，但也不能完全用。正如缠师所说“把基本面当上帝和把技术面当上帝一样可笑。”当然，当N年后，中国的股市适用于价值投资理论了，这也证明中国的市场终于走上了正规，一般散户，也就见到了太阳。 老张选股，首先要考证的是技术面，能不能搞？能搞，再看基本面，有没有搞头？PE为负的不搞、市盈率过高（超过100的）的不搞、带ST帽的不搞、公司最近有较大的负面消息的不搞（如主要经营管理者或者大股东被立案调查、近期有大股东减持且占全部股份的比例较高等等）。用个不恰当的比喻：这就像选小姐，长的虽然很漂亮，可是身体有病，搞的时候虽然爽，但有被传染甚至丢掉性命的可能。咱要选，就选哪种长的漂亮，又有健康证（首先经营业绩要优良，最好近期还有热点）的那种。哪怕万一选错了，也就是亏损点小钱或者是被套的时间长点，不至于伤筋动骨。 至于怎么选股，首先是看趋势和背驰。其实，所有的技术分析，归根结底就是这四个字“趋势、背驰”。真正搞懂了这个就算是入了门，基本上股市就不会怎么亏钱了。当然，真正要精通很难。就如同下围棋，学会可能就花个十来分钟时间，但要真正下好，就必须花大量的功夫和实践。具体的方法老张在以前的文章中略略提到过。但真正要把这四个字学懂弄通，还是要比下围棋难很多的。以后有时间，老张可以讲讲。那么，看趋势和背驰，是看大盘还是看个股？老张认为，个股是关键，大盘是参考。比如说大盘的整体趋势是上升的，且没有明显背驰现象。那么，再找一个个股也是上升趋势，且无背驰的，那么，下一步该股的上涨几率至少在80%以上。如果大盘趋势是下跌的，个股却是上升趋势（都无明显背驰），那么，该股后面上升的概率可能只有60%，还有30%是盘整，另外10%可能会被大盘拉下来。 其次，是要设置止损点，计算R比率。还是那句老话“没有谁可以100%的预测准股市”。技术分析学的再好，趋势与背驰把握的再准，也难保有“黑天鹅“的出现，或者是刚刚买入（懂趋势和背驰的，买入点往往就是一段时期的历史低点），结果就出现大单低价抛出（这种情况股市常见，有的是大股东出货，有的是融资融券者被强制平仓），导致股价再次下跌。这种突然的下跌，由于技术指标的滞后性，一般激进的买入者是发现不了的。其实，这种情况也没什么。在决定买入一支股票之前，就先设置好止损点，跌破了就出，没跌破就拿着。当然，止损点的设置，也是有讲究的。并不是网上盛传的跌5%或10%。一般是选择前一段时期的一个历史低点。不创新低，就拿着，突破新低，就走。哪怕跌破之后又涨了起来，也别后悔，如果还看好这支股票，找机会再买回来就是。 最后，是看基本面。前面都是确定这个个股能不能搞。最后是确定这个个股有多大搞头。一是看有无热点：比如最近的锂电池、前一段时间的军工和雄安概念。这些都适合短期的炒家。要了解热点，最重要的是解读国家重要领导人的讲话、国务院关于经济方面的白皮书。简单来说，就是要了解经济新闻。二是看有无重大利好消息。这里的利好消息，不是小道消息，而是官方的公告。比如这一季度的净利润大幅上升，比如某个技术领域有了重大进展、再比如重要的收购并购计划。三才是看市盈率、市净率等参数。这个，是价值投资理论者奉为圭臬的，但老张却觉得是最不重要的。中国的股市不是投资市场，而是投机市场（至少目前如此）。搞不明白这一点，还是不要玩股票了。当然了，看还是要看的，但还不如看看持股的股东人数和平均持股数什么的。持股的人数多，平均持股数少，证明多是些小散持股，没什么搞头。持股人数少，平均持股数多，证明有大机构介入，还是可以搞一搞的。庄家赚小散的钱，小散自然也只有赚庄家的钱。只是庄家的钱没那么好赚，所以小散只能操作上更加谨慎，技术上更加高超、心态上更加平和。 最后，说说老张对近期大盘的看法。时间关系，我仅讲讲上证指数。前天老张就说大盘可能会向下走。结果当天尾盘拉升，次日还微涨，直到今天，才略跌。其实，趋势就是这样，上升趋势，并不表示就会一路涨上去，而是有涨有跌一路上行。下跌也是如此。目前来看，双顶已经构筑成型，下行的概率很大。如果下一步能在3336点站稳，并再次上行，问题不大。如果不行，就有可能跌破3300点，直到3266点甚至更低。 重要声明：以上炒股方法及技巧，仅供大家学习参考。如果因此操作带来的任何损失，笔者不承担任何责任。 |
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