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7月24日的A股走势，让不少使用海龟模型的读者比较揪心。一方面是创业板和上证指数小时图上海龟模型接连翻多理当建仓，另一方面却还是周五下午大跳水的当头棒喝。 虽然对于一个趋势投资者，类似一买就套、低胜率这样的交易结果是必须先行接受的现实，但我也知道对初学者这是极难过的一道关。但没办法，趋势投资就是这样一种折磨人的投资理念。 当然，在坚持趋势投资的大基调下，可以利用一些技巧来坚定信念和微调风暴比。所以这里就说说我珍藏10多年的RSI牛熊判别法。 ✚ RSI，一样的指标，不一样的用法只要是学过点技术分析的人，应该没有不知道RSI指标的。 RSI，全称是RSI (Relative Strength Index) 相对强弱指标，是韦尔斯.怀尔德（Welles Wilder)提出的。 作为一个超买超卖类指标，其用法核心是低点买高点卖。下面引用的，是通达信软件自带的用法简介：
当然，我几乎不会按照上述的方法去使用RSI指标——虽然RSI指标差不多是我唯一还在使用的技术指标了——我会将其作为一个牛熊判别指标去使用，更多是验证趋势投资的判断，同时寻找第二入场点。 所谓的牛熊判别指标，是我10多年前在香港念书时，从一本原版书上学来的。记得当时从偏僻的沙田坐了好久的地铁去遥远的湾仔，专门拜访了香港最著名的一家投资书店，然后花了足足304港元，买了这本RSI应用大全集。要知道，这可是2004年前后1港元相当于1.06人民币的时候啊，对于当时我这个穷学生，花那么多钱买一本只有115页的小书，绝对是相当奢侈。 不过，这本书买的还是值得，因为其不但将当时美国各类RSI用法都给汇总了，其中类似背离、反向背离、目标测算、上轨下轨趋势线之类等倒是在其他书中看到过，唯独牛熊运行区间，是第一次看到。 何为牛熊运行区间？此书作者强调，在牛市(或者简单认为上升通道中)和熊市(下降通道)中，RSI指标的运行区间是不同的。他认为，牛市RSI在40到80之间运行，牛市RSI在20到60之间运行。 当时看到这一分析，我就是眼前一亮。此前看过很多RSI的用法，往往纠结于低于多少买高于多少卖，甚至还用计算机穷举最佳参数，但这样的做法却未必了一个基本的事实，牛市和熊市中，技术指标的运行状况是不同的。一旦意识到这一点，RSI指标就有完全不同的用法了。 是的，我对RSI指标，主要是三个用处： ①甑别牛熊转换 ②预警牛熊转换 ③寻找牛市加仓点 不过需要先提醒下：我使用RSI，一般是配合海龟模型放在小时图上，同时参数调整为14使用。 ✚ 用法一：甑别牛熊转换投资之道，最重要的自然是知道当前是牛市还是熊市。 事实上，海龟模型也正是通过趋势投资的方法，让你仅在上涨趋势中持有，规避下跌趋势。 当然，海龟模型使用的是N周期新高来判别趋势，同时配合10周期和100周期均线做过滤。这样的判别方法本身已经很不错了，但如果有更多的方法辅助，那自然可以提高使用的信心，在这点上RSI也是相当不错的。 上面说过，原作者认为40到80是牛市的RSI运行区间，不过在类似上证指数这样的蓝筹指数小时图上，区间可以略作修正，一般是40到70，只有大行情才会到80；熊市行情也是，一般在30到60区间运行。 这意味着，当RSI指标打破30到60的区间杀到70附近，就初步可以验证进入上涨趋势了。当然，从大量图表来看，如果RSI是从40区域起步，也就是牛市下限位置起步，成功率会更高点。 你要看这波上证指数筑底的走法，就很有这样的味道。上证指数第一波反弹到7月13日，当时RSI到60左右，然后顺势回落至7月15日的低点，RSI回落到42.58点，然后第二波上涨开始，到7月24日，RSI成功触及70。这个70的触及，可以说是验证了海龟模型的翻多态度。 各位不妨多多留意下图中ABC三个点的形成，这是很经典的上涨图形，所谓二次低点后上涨是也。 上涨可以如此甑别，下跌自然也可以。 且让我们来看看上证指数5100点前后的调整。下图中，A点也就是5月28日是一波很猛烈的调整，当时我以《大跌不慌，我在加仓！且说我是如何低风险加仓的》为题，说了我在加仓，当时是从暴跌后反弹的角度去说。其实如果你看下面的RSI也会发现，正好调整到40点的区域。与之相比，B点也就是6月17日的时候，上证指数的RSI已经跌到32点了，警示了下降趋势的开始——这与海龟半仓警示是先后。 ✚ 用法二：预警牛熊转换用法一是事后甑别，所以本质上类似趋势投资，具有滞后性。 但如果用好区间，其实我们可以一定程度预警牛熊转换。 比如，当一波上涨格局中，RSI从40起步上涨到60就涨不动开始下跌了，这时候你就要留神了——这就可能是趋势转换的前兆。 以6月12日创业板的那个次低点为例，其实无法创出新高本身就已经是比较不灵光的信号了，偏偏创业板指数那时候还是刚刚经历了RSI指标从40到60之后就无力下跌的走势，所以这时候你就要高度警惕市场可能转折的可能性了——虽然不乏再度拉起的冲高至RSI70的，但是更有可能就是向下图这样，从RSI60直接跌到30区域去了。 向下预警如此，向上预警也是如此。 下图是本轮反弹中上证指数的RSI图，上文也贴过这张图。我在红圈的位置曾经在QQ群和不少读者第一次简单的讲起过本文所讲的RSI牛熊判别法，当时我就指出如果A股要持续反弹，那么在第一波反弹RSI上涨到60后回落之后，RSI回落到40这个区域再开始反弹是比较健康的走势。事实上当时A股也正是这么走的。 ✚ 用法三：寻找牛市加仓点其实在明白了用法一和用法二之后，用法三就很容易推导出来了。 是的，在一波上升趋势中，你可以等待回调，等待RSI从70以上区域回落到40区域左右的时候进行加仓，这样风险报酬比会更高。 考虑到海龟本身是一个趋势投资模型，其本身对于回调是不关注的，这时候RSI指标的互补性就很重要了。他可以大体告诉我们上涨趋势中的回调大概会到什么位置。 5月有一波调整，也就是下图中的A点，我当时在《在悬崖前加仓》中就说了，加仓移动互联板块，回看当时的RSI走势，就是很经典的从70以上区域回落到40区域左右的走势，这时候加仓配合海龟来止损就比较安稳了。其实，不仅是A点，5月28日的B点，同样也是很好的加仓位置。 你或许会问，RSI40的时候加仓万一继续跌呢？如果下跌趋势来得过于陡峭急速，的确会有这样的走法，但正如我在那篇文章中说的：
当然，RSI寻找40区域的加仓位也不是万能的，尤其类似创业板、移动互联这样涨起来神经病的行业，经常RSI回落到50甚至60就继续上涨了。这是RSI无法解决的问题。 ✚ 总结：技术指标，而非交易系统不过，没有技术分析手段是完美的，RSI于我而言，就是一个辅助的技术指标——虽然可谓是一堆技术指标中我唯一的爱。 但是，技术指标终究是技术指标，他不像海龟模型或者二八模型是一个完整的交易系统，他并不包含完整的入市和离场逻辑。 所以，上面说的RSI牛熊判别法，建议还是结合海龟等模型使用。 EarlETF是WeMedia自媒体成员之一，WeMedia是自媒体第一联盟，覆盖5000万人群。详情搜索“wemedia2013” |
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