年报高送转前瞻性研究（二）

黑白马2010 2017-11-14

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       上一主贴重点挖掘的7只近端次新高送“葫芦娃”连续两天大涨后，今天主要受早上刘主席提高直接融资比重讲话影响，近端次新普遍温和调整，探底回升。重申在首家年报高送预告没有披露之前，仍看好该板块波段走势。



       今天发现一只长期跟踪的远端次新 002623 亚玛顿出现芙蓉出水走势，受此启发，故准备新开一贴，重点挖掘三只远端次新的机会：002623亚玛顿、 002719 麦趣尔、 002788 鹭燕医药。

       相信这三个股票资深票友都不陌生，年年猜高送，年年都不送，002623连续六年没送了，002719连续三年没送了，002788去年呼声很高，但是没送。

       主贴重点研究其中一只002623亚玛顿，也是近期走势最强的（芙蓉出水走势，放量红三兵突破颈线位），其余两只则跟帖顺带分析。

       经笔者独立研究发现，002623今年触发高送转可能性在九成以上，该股上市发行价38元（目前股价处于破发状态），一直没送配过，积累了9块多的公积金，近3块的未分配利润，除此以外，笔者发现一个重大细节：牵绊上市公司多年的一桩涉及1200万股股权代持纠纷在今年得到了彻底的解决——（这桩股权纠纷可能是影响前面高送转的一个缘由）

       以上是一个细节问题，但是笔者十分重视这个细节，当然这不是研究的重点，下面我们重点进行基本面研究：



       002623亚玛顿——高送预期 + 低位光伏电企业 + 业绩反转

       1、公司2015年开始业务延伸（转型）光伏发电，使用杠杆资金（联手信托）成立宁波保税区亚玛顿新能源投资合伙企业（有限合伙）公司，今年已经全资收购其股权100%控股。

       （今年中报业绩大幅下滑并不是主营下滑，而是因为支付了全资收购2.7亿的一笔年化7%的利息3000万元左右，但是我们看到2017全年业绩预告已经实现反转，净利润同比预计增长29%，这也为年报高送转打下基础）

       2、介入安徽与贵州扶贫项目（农业农村分布式光伏业务），成立贵安新区亚玛顿光电材料有限公司，该项目已经投产。（最近太阳能光伏发电行业景气度提升，隆基股份、通威股份、阳光电源、正泰电器等都是趋势大牛走势，002623亚玛顿则相对底部）

       3、定增股票数量不超过3,200万股，募集资金总额不超过95,599.76万元，参与安徽与贵州农业大棚光伏项目，目前股价低于预期定增资金数目（证监会已经批准增发方案，因为是扶贫项目，今年能拿下定增批文的公司不多，非公开发行方案的顺利实施，也为年报高送转埋下了伏笔，增发完毕，直接送股，给股东送红包）。

       4、2018年业绩反转（2015年/2016年投入的光伏项目开始并网发电），另外2017年投入的项目在2018年并网发电。
       如果仅仅是博高送预期，无非是博一个主题投机的机会，只有上市公司真正的业绩成长才是长期投资的基础，002623亚玛顿目前股价处于价值洼地，随着明年的业绩反转，极有可能走出 300274 阳光电源的趋势性上涨走势。

       关于2018年业绩反转，这里有必要展开说明下：

以上数据对比显示，2017年相对2016年并网发电利润已经出现1700%的增长，光伏发电项目开始产生利润，2018年将全面实现并网发电，净利润将实现不可预计的爆发式增长。

       此外，前面全资收购的宁波保税区亚玛顿新能源投资合伙企业也开始贡献利润：

最后我们看公司目前的业务类型：

       BIPV业务和超薄双玻组件业务都是公司这几年转型的结果，尤其是BIPV技术则是领导未来光伏行业的革新技术

同时，光电玻璃领域，半年报显示，今年四季度开始集中量产，并供货京东方（大尺寸液晶屏，不是手机屏）。


       综上所述，002623亚玛顿——高送预期+低位光伏发电+业绩反转，目前处于价值洼地，不失为投机和投资两相宜的品种，中短线期待实施年报高送转，中长线则更期待2018年公司业绩的爆发式增长，股价能够实现与300274阳光电源类似的趋势性反转的长牛走势。



       技术图形上看，002623亚玛顿底部放量红三兵突破颈线位，芙蓉出水的日K走势，筹码分布上看，流通股本1.6亿，其中大股东和二三股东拿了近1亿股，剩下0.6亿股，一半是前期60块附近的高位套牢盘，真正流通的筹码估计只有0.3亿股，所以股性一直很好，盘口比上一贴挖掘的 002860 星帅尔还要轻，一旦被资金相中，经常会出现50%涨幅。

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关联标签：光伏行业贵安新区高送转年报中报增发转型光伏发电农业定增

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【 · 原创: 股道茶经老陆 2017-11-14 17:36只看该作者(-1)】

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直呼Ta

上面主贴找了很多资料，足足写了两个小时，累死我了。

       贴友们帮忙油推，收藏，能打赏的打赏点，提高笔者码字积极性。


       吃完晚饭，我再上来跟帖研究剩下两只： 002719 麦趣尔， 002788 鹭燕医药。

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【 · 原创: 股道茶经老陆 2017-11-14 18:02只看该作者(-1)】

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直呼Ta

亚玛顿:2017年11月13日投资者关系活动记录表 [

       公告日期：2017-11-14
       证券代码： 002623 证券简称：亚玛顿

       常州亚玛顿股份有限公司投资者关系活动记录表
       编号：2017-002
       投资者关系活动类别 √ 特定对象调研分析师会议
       媒体采访业绩说明会
       新闻发布会路演活动
       现场参观
       其他（请文字说明其他活动内容）
       参与单位名称及人员姓名中信建投证券股份有限公司王纪斌

       时间 2017年11月13日
       地点公司会议室

       上市公司接待人姓名董事会秘书：刘芹；证券事务助理：薛斌渊；

       投资者关系活动主要内容介绍一、签署《承诺书》

       二、采取问答方式，由董事会秘书刘芹女士负责回答：

       1、公司目前的主营业务及创新业务有哪些？

       答：目前，公司主营业务：1、光伏减反玻璃（包括≤2.0毫米超薄玻璃）的生产和销售；2、超薄双玻组件的生产和销售。公司正在调试的电子消费类光电玻璃项目（超薄大尺寸显示屏盖板玻璃及玻璃导光板）属于公司创新业务。

       2、公司目前的传统光伏减反玻璃镀膜业务毛利率如何？公司对于毛利率下滑如何应对？

       答：随着光伏行业的快速发展，国内诸多原片供应商已开始大规模推出光伏减反玻璃，因为原片厂商自己生产原片玻璃，有成本优势，加之市场竞争环境日趋激烈，导致毛利率不断下降。为此，公司将加强与现有原材料供应商的沟通，密切关注市场上新建或者扩建产能的原材料供应商以及适时进行上下游战略资源的整合。同时，公司将利用自主创新的≤2mm超薄物理钢化镀膜技术，生产差异化产品，引领市场需求的转变。

       3、公司超薄双玻组件国内外产能约为多少？

       答：公司除了现有已经建成的450 MW产能外，公司全资子公司贵安新区亚玛顿光电材料有限公司在建超薄双玻组件项目设计产能300MW，亚玛顿中东北非有限公司在建超薄双玻组件项目设计产能100MW。同时，公司计划新建的1GW的超薄组件生产线正在安装调试中。

       4、公司后续是否还会继续光伏电站项目建设？

       答:公司进行光伏电站项目建设主要目的是为了借助超薄双玻组件光伏电站示范工程，推动超薄双玻组件及超薄钢化玻璃的销售。未来如果超薄双玻组件市场推广进展顺利，公司将会维持现有的太阳能光伏电站规模，以生产销售超薄双玻组件及超薄钢化玻璃为主。

       5、请公司介绍电子玻璃产品情况？

       答：公司依托于薄玻璃物理钢化技术，向电子消费类产业进行延伸。主要是和电视机厂商配套生产超薄大尺寸显示屏盖板玻璃及玻璃导光板。目前正在和知名电视机厂商进行磋商、送样、测试。该产品为公司开发的新产品，预计未来将会成为公司业绩亮点（目前已经供货京东方）。

       6、公司对于双玻组件未来市场前景判断？

       答：随着双玻组件在光伏电站实际应用中发电量高、减少蜗牛纹的产生、降低PID衰减、延长组件的生命周期、耐候性较好、环保易回收等方面的优势正在逐步为产业所认知，双玻组件已进入规模化应用。同时，国家陆续出台扶持和鼓励分布式发电以及光伏扶贫相关政策，使得分布式光伏发展大幅提速，由于公司超薄双玻组件应用在分布式发电领域更具有不可替代的优势，因此公司超薄双玻组件的推广提供新的市场机会。同时，双玻组件的背面对发电量的提升具有特殊意义，随着双面电池片推向市场，将进一步带动双玻组件对传统组件的替代效应。

       附件清单（如有）无

       日期 2017年11月13日


       002623亚玛顿今天收盘后发布的投资者关系活动记录表，里面的内容非常好，都是对明年光伏电的展望，还有对光电玻璃的展望，值得重点研究解读，有不少基金公司也开始密集调研了。