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吴世春:投资40万,退出6个亿,他的投资逻辑让他一战成名

2017-11-18  阿国宝




今天我们分享的人物是吴世春,一个在创投江湖辨识潜力的投资人。


他40万投资的玩蟹科技,4年后被掌趣科技收购,让他赚回6个亿,回报1500倍,也让他在天使投资领域一战成名。

 

他于2014年创立天使基金梅花天使创投,专职做早期投资。


截止至2017年10月,梅花天使共投资了超200个项目,这些项目后续融资率达70%,估值超过1亿美金的达17家,年净利润超5000万人民币的有12家,这些数字还在不断更新。


8年就投出2个1000倍以上回报的项目?又是什么让他在成功率仅4%的早期投资领域,保持着远超于同行的命中率?


接下来,主编就向您报道这位很有洞察力的投资人——从人生履历到经典案例以及背后的投资逻辑。希望给您能带来一些思考和借鉴之处。


吴世春

梅花天使创投 创始合伙人

代表案例:大掌门、趣店、唱吧、基调网络、蜜芽、车和家、小牛电动


2017年10月18日晚22时许,吴世春在朋友圈写下这样一段话:“趣店上市现场,记录自己投资生涯里第一个百亿美元公司。感谢这个时代给予的机会。”

这一天,金融科技公司趣店在纽约证券交易所上市,发行首日收盘股价上涨21.58%,市值百亿美元。

趣店是吴世春投资的第二个超1000倍回报项目。此前,他于2009年40万投资的玩蟹科技(游戏“大掌门”),4年后被掌趣科技收购。


这笔投资让吴世春赚回6个亿、回报1500倍,也让他在天使投资领域一战成名。

除了投资趣店、玩蟹科技,同样为人熟知的是,吴世春于2014年创立天使基金梅花天使创投,专职做早期投资。如今梅花天使管理着超10亿规模的5支天使基金,而唱吧、蜜芽宝贝、花点时间、小牛电动、趣学车、车和家等颇具影响力的公司的早期投资人名单里都能找到吴世春的名字。

  • 那么,是什么让吴世春8年就投出2个1000倍以上回报的项目?又是什么让他在成功率仅4%的早期投资领域,保持着远超于同行的命中率?

在精英充斥的创投圈里,吴世春算是个“异类”——没有出众的家世、学历背景,没有经历正统的投资训练,仅靠自己,他便从江西大余农家少年变身连续创业者,又用不到10年时间跻身当代中国最杰出的投资人行列。

这一出白手起家、寒门贵子的故事背后经历了什么?





01




持续下注对的人

 

吴世春与罗敏是江西老乡,两人通过吴世春多年好友兼工作伙伴陈华相识。当时陈华想拉罗敏加入唱吧,便叫来吴世春与罗敏聊聊,做最后的把关。聊了以后吴世春认为罗敏不适合唱吧这种偏技术和社交的产品,“他更适合自己去独当一面。”最终罗敏没有加入唱吧。

  • 在媒体的描述中,吴世春认为是自己的直言促成了一个新兴创业公司的诞生。

2013年,罗敏创立汽车团购网站“必须的豪车团购网”时吴世春就有投资,这笔投资后来转成了趣店的原始股。


2014年,罗敏看准了校园贷这一新兴市场,决心投身这一浪潮,开始做趣分期,吴世春再次追投。


2016年7月,升级为趣店集团的趣分期获得由凤凰祥瑞、联络互动领投的PRE-IPO轮30亿人民币融资,而凤凰祥瑞母公司凤凰财富创新是由吴世春和凤凰财富控股出资成立。

在吴世春看来,“罗敏能很好地管理投资人的预期,在投资人面前不卑不亢,也很自信真实,他把自己的优势和欠缺,哪些能做到、哪些做不到都说得很清楚,这很吸引投资人。”


罗敏坦言,自己创业路上有三个“贵人”,这三个人在趣店集团发展壮大的资本运作中都曾发挥了巨大的作用,其中一人便是吴世春。在接受媒体采访时他甚至表示“不担心融资,吴世春是我们最大的FA。”他还打趣,“希望趣店能够打破梅花天使的单个项目的投资回报率。”

趣店的千倍回报再次验证了吴世春“投人”的投资逻辑是正确的。他明确表示只投人不投赛道,因为“如果方法正确,优秀的人能把中国所有有需求的行业都做一遍”。

“如果我认定一个人能做成事,哪怕他一开始失败了,我也会持续投资。成功的反义词不是失败,是平庸。如果这个人不平庸、肯坚持,就应该投,他失败几次后一定能成功。”吴世春表示。

这种坚定不移的持续投资或许源于他第一笔对熟人的投资便取得巨大成功。也正是这笔投资改变了他的职业生涯。

这是一个圈内外耳熟能详的故事。2009年,在吴世春第三次创业创立酷讯最终却被投资人排挤出局后,酷讯曾经的工程师叶凯找到吴世春寻求投资。

当时,叶凯创办了游戏开发公司玩蟹科技。在和叶凯吃完一场滴酒未沾却相谈甚欢的饭局后,没有任何投资经验的吴世春决定出手他“职业生涯”的第一笔投资——入股玩蟹科技,40万占股20%。

四年后,玩蟹科技被掌趣科技以17.39亿元的价格全资收购,吴世春的40万元获得了6亿元的回报,比当初的投入整整翻了1500倍。

其间的插曲是玩蟹科技曾遇到发展困难,吴世春还两次借款给叶凯。

创投圈最崇尚高回报,4年1500倍的回报足以打动任何出资人(GP)与创业者。也是这笔投资让吴世春和他的朋友们认识到了他做投资的潜力。




02



超级链接器


自称“敏于行而讷于言”的吴世春还是创投圈有名的“人脉王”。他的人脉从梅花天使创投背后的LP阵容就可见一斑:红杉资本周逵、高瓴资本张磊、IDG李骁军、美丽说徐易容、唱吧陈华……

他的合投伙伴则从明势资本、险峰长青、青山资本、真格基金等主流天使基金到章子怡、高圆圆等知名明星都有覆盖。“我们能够独立判断,也乐于与其他机构合投。没有独立判断的能力不可能成为优秀的基金;但完全不与别人合作也可能会错过一些好项目。”

他的投资对象有很大部分是自己的朋友,像陈华、徐易容、汪峰都是多年的朋友,酷讯、百度、腾讯、阿里、华为都是梅花直接的项目来源。

“我把自己定义为一个超级节点、链接器。链接资金,链接LP与创业者,在项目之间链接资源、链接媒体、链接融资。”吴世春曾说。


用陈华的话讲,不管什么事情吴世春都能找出一个人来帮你搞定。“哪怕是你要找个风水大师,他也能翻出个人来。”

除了爱交朋友的天性,这或许源于从创业开始他就意识到了朋友的重要性。“打工时人脉是没有用的,到创业就发现和别人熟不熟太重要了。”。


而吴世春乐于结交朋友、帮助他人的个性也决定了梅花天使的基因——“帮”。目前,梅花天使200余家被投企业组成的“梅花帮”已经成为创投圈不可忽视的一股新兴力量,帮内成员以兄弟相称,互帮互助、合作时有发生。这种“人人帮我、我帮人人”的氛围也是吴世春一直在努力推动的。

  • 趣学车是起家于吴世春老家赣州的互联网驾校品牌。


当时它刚打入北京市场面临着开拓市场的难题。趣学车创始人刘老木想了一招——派传单,传单一面印趣学车,另一面印趣分期,借势趣分期品牌为趣学车背书。

吴世春认为很可行,“两家都是梅花投资的企业,名字还很像,这是双赢的。”

这样子的例子在梅花帮内还有很多,当梅花帮的兄弟需要帮助或宣传时,其他兄弟即使没法提供实质性的帮助也会呐喊助威。




04



思维能力远高于表达能力


做天使投资的这几年,吴世春也感觉到了自己认知力和心力的成长。近两年,他对于天使投资这个行业,对于自己的能力边界,对于应该做什么、怎么做,有了更加清晰的判断。他碰到问题和困难后处理的姿势更加从容,承受能力也更强。

  • 一向给外界“思维能力远高于表达能力”印象的他开始变得妙语连珠。

  

今年7月底,吴世春甚至体验了一把网红的感觉——他接受采访时举的几个奇葩项目的例子,如“就差天使轮了”在网络上被广泛流传和分享。

突然成了网红,吴世春内心颇为复杂:“平时我苦口婆心地讲投资逻辑,讲创业过程中的陷阱、干货没几个人转发,无意间讲了几个奇葩的段子,却引发了这么多关注。”

翻开他的微信朋友圈,在转发被投项目动态之外,最多的是各种创投圈相关段子。

智见传媒CEO,国内大型创业真人秀《为梦想加速》出品人、总制片人郭炜评论说,“哥,你已经跃升为投资界段子手”。吴世春也自嘲,“一个不会‘开车’的段子手不是一个好的投资人。”

吴世春认为这是一个较高的评价,“幽默、有趣,是一个人非常重要的价值。”但整体而言,投资尤其是做早期天使投资很苦逼,只不过他学会了苦中作乐。




05



一生的事业 

陈华曾对媒体分析了梅花天使迅速崛起的原因,他认为有三点:

其一,进入的时间点合适。梅花天使成立的时间比国家提倡双创早了半年多,后来才有各路资本和创业者疯狂涌入。
其二,投资风格比较接地气,没有各种条件和约束,“看得顺眼就投资,没有太严格的限制。”

其三是运气好,“天使投资60%-70%靠运气、赌概率;30%~40%靠人脉和眼光。”


有些人天生就是做某项事业的,就像吴世春之于天使投资。


从创业转做天使投资以来,吴世春的体会是“像获得了二次重生”,自己的认知打开了,结交的人、见到的风景也发生了巨大的变化。“创业时会担心做不好,会很焦虑。做投资以来好像完全不焦虑了。”

 “想清楚这(天使投资)是人生中最后一份工作了,就不会着急,会在未来20年继续努力干。”吴世春说。


对于天使投资人吴世春而言,比起短期的收益,他更愿意去做一些长效的事情。“愿意维护我的声誉、口碑,哪怕损失一些钱,都会做长期的考虑,这就是我现在的心态。”






股权投资知多少?
  



1
首先,什么是股权投资?


      广义的股权投资是从投资方式的角度出发,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。简单的讲,股权投资就是寻找优秀的高成长性的公司,注资其中,获得其一定比例的股份,推动公司发展、上市,此后通过转让股权获利。具体的股权投资分为几下几个阶段:

      每个阶段的成功率都大不相同:在种子期机构的成功率大概在5—10%。个人投资者的成功率就是千分之几了,天使阶段机构投资者有10—20%的成功率,VC的成功率大概是在20—30%的成功率,PE能做到50—70%。


2
其次,股权投资收益如何?

(我们通过对比来展现)

3
如何选择好的股权投资?


(用赛车的原理来为大家做解释)

1. 选好趋势(选了好的赛车场)

换句话说,我们要做好宏观分析,我们需要关注的是面,而不是点。顺势而为是我们做投资必须要遵守的第一定律。

2. 在顺势的基础上选好具体细分行业(选了好的跑道)

 行业每天都在变,要判断一个行业好不好,首先要分析这个行业的结构以及这个行业未来成长性怎么样。因为投资总是要投会成长的行业,不成长的都是失败的。

3. 在有价值的行业里选择最具成长性的公司(选了好的赛车)

好的行业未必所有企业都有投资价值,我们应该寻找的是价值制高点、有一定的行业壁垒、处于快速成长期阶段的公司。在选好公司的时候,会有一些过往通用的参考标准:比方说,好的行业、好的战略定位、好的团队、好的企业文化、好的财务属性都是伟大企业的共通点。

4. 选择好的“操盘手”(选了好的赛车手)

从投资股权基金的投资人角度出发,所谓好的“操盘手”就是一个好的基金管理人,那么具备哪些要素就是一个好的基金管理人呢?

1) 很好的历史投资业绩:虽然历史的业绩仅仅代表历史,但是至少也能说明这个团队擅长的方向和投资的风格,以及在此相关领域积累的人脉。

2) 很好的管理水平:这个管理水平体现在“募投管退”的各个环节,尤其是管理水平和退出水平,这种能力直接影响到了所投企业的未来的变现能力。

3) 强大的资源整合能力:一个好的基金管理人,其实是需要具备很多资源的,比如,在所投企业需要解决一些紧急问题的时候,能够及时出手解决。

5. 看看和你一起玩耍的都有哪些“小伙伴”

如果一个公司有众多的顶级大佬参与投资,那基本上可以说风险就已经比较小了,因为业内某位资深的投资人曾经说过,一个大佬看走眼很正常,大多数顶级大佬都看走眼,概率还是非常低的。


4
有哪些好的投资方向?


1、人工智能

人工智能是引领未来的战略性技术,世界主要发达国家把发展人工智能作为提升国家竞争力、维护国家安全的重大战略,加紧出台规划和政策,围绕核心技术、顶尖人才、标准规范等强化部署,力图在新一轮国际科技竞争中掌握主导权。

2、物联网

物联网就是物物相连的互联网。这有两层意思:其一,物联网的核心和基础仍然是互联网,是在互联网基础上的延伸和扩展的网络;其二,其用户端延伸和扩展到了任何物品与物品之间,进行信息交换和通信,也就是物物相息。物联网通过智能感知、识别技术与普适计算等通信感知技术,广泛应用于网络的融合中,也因此被称为继计算机、互联网之后世界信息产业发展的第三次浪潮,规模比互联网还大10000倍。




自动驾驶汽车可以说是二十一世纪最伟大的技术,它是那种可能真正改变世界的稀有技术。为什么这么说?


1、您知道吗?每年在全球有超过120万人由于人为驾驶事故造成的死亡,造成了
巨大的经济损失和多少家庭的伤痛!

2、您知道吗?传统的有人驾驶,让多少人的双手、双脚、眼睛和大脑都被束缚了
,时间上也被占据很大部分,尤其是在一、二线等大城市,一旦碰上高峰期或者
堵车,别的事情都被耽误了,所以无人驾驶的刚性需求应运而生,这就是要为解
放人类,当您的车行驶在高速上时,您可以正常的商务办公,可以和亲朋好友相
谈甚欢,可以舒心得睡上一觉等等;随着社会的进步和需求的升级,人们对于品
质生活,便利,舒适,快捷的追求越来越突出!

3、您知道吗?目前我们正在经历全球
第四次科技革命,是继

第一次工业革命(
蒸汽技术革命,1760-1840年,标志着农耕文明向工业文明的过渡,是人类发展史上的一个伟大奇迹。)

第二次工业革命(电气技术革命,1840-1950年,使得电力、钢铁、铁路、化工、汽车等重工业兴起,石油成为新能源,并促使交通的迅速发展,世界各国的交流更为频繁,并逐渐形成一个全球化的国际政治、经济体系。

 第三次工业革命(两次世界大战之后开始的信息技术革命,1950-至今,全球信息和资源交流变得更为迅速,大多数国家和地区都被卷入到全球化进程之中,世界政治经济格局进一步确立,人类文明的发达程度也达到空前的高度。第三次信息革命方兴未艾,还在全球扩散和传播。)之后又一次前所未有的科技革命。

 前三次工业革命使得人类发展进入了空前繁荣的时代,与此同时,也造成了巨大
的能源、资源消耗,付出了巨大的环境代价、生态成本,急剧地扩大了人与自然
之间的矛盾。进入21世纪,人类面临空前的全球能源与资源危机、全球生态与环
境危机、全球气候变化危机的多重挑战,由此引发了第四次工业革命——绿色工
业革命,一系列生产函数发生从自然要素投入为特征,到以绿色要素投入为特征的
跃迁,并普及至整个社会。

第四次工业革命,是以互联网产业化,工业智能化,工业一体化为代表,以人工
智能,清洁能源,无人控制技术,量子信息技术,虚拟现实以及生物技术为主的
全新技术革命。
  

(第四次工业革命,带来了哪些影响?)
科技革命正在开启,时代正在推动我们前进,这是历史的机遇,我们已经准备好了顶级股权项目,改变命运的机会就在这里,你确定要错过?

(5分钟看懂股权投资)

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