站在这个价位,“浙江资本圈”当然不是建议读者买入京东方,但仔细研究该公司,可以看到巨大的想象空间,公司已经迎来了拐点。
咱们就谈谈基本面,不说其他的。
科技行业的残酷和魅力在于,不管你现在多牛逼,后来者都有颠覆你的机会。京东方就是一个最新的例子。
10 月 26 日,京东方举行了第 6 代柔性 OLED 生产线量产及客户产品交付仪式。
现在显示屏都是刚性的,以后柔性会占主流。iPhoneX,华为Mate10Pro等高端机型采用OLED屏幕,柔性OLED渗透率有望达到50%。目前,三星显示在手机OLED市场占有率达到90%以上,并成为柔性OLED手机屏的唯一供应商。由于产能有限,三星显示重点供给三星,苹果等客户,国内手机品牌一屏难求。
所以呢,现在的情况是,京东方能产多少,就要多少。随着量产良品率的稳定,已经生产线的全面开工,京东方的业绩将在这几年,指数级增长。因为他是国内唯一全柔性OLED布局业者。
未来的世界,是显示屏的世界,人类将时时刻刻与显示屏打交道。一个显示屏,一个芯片,是科技领域最核心的。
不要担心智能手机会饱和,柔性OLED在平板电脑,笔记本电脑,车载显示等多领域的推广运用,将打破对传统显示的认知。
未来,最重要的两个显示终端是,手机、汽车。尤其是汽车电子,这完全是一个从零开始的市场,想象空间有多大?
从行业来看,AMOLED 短期内属于卖方市场,供不应求的状况还会持续一段时间,因此面板价格在 2020 年前相较 LCD仍具有较大溢价空间。
现在,京东方关注的重点在OLED生产线的良率,如果良率达到50%以上的话,公司单条生产线利润可以达到50亿元,公司目前已建和在建的总共三条生产线。全部达产后利润会达到150亿,加原来LCD的100亿利润,全年利润会超过250亿。
京东方股价与面板行业走势有着较强的相关性,公司几次股价大涨/大跌,都处在面板行业的繁荣/衰退期。面板行业从2016 进入上升期,供需关系维持平衡,单价上涨,估计在大尺寸面板将持续到 2018 年底。
不够,这个行业是重资产行业,折旧厉害。而且研发非常耗钱,迭代又快,各领风骚三两年,呈现周期股走势。
所以,第一,要敢于想象;第二,高点要敢于撤退。 @今日话题 |
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