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公司主营业务 公司经营范围主要包括投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发及经营新能源项目、高新技术、环保产业；开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。其中，发电业务为公司的核心业务，占公司营业总收入 95% 以上。 电力行业分析 通过中电联发布预案今年全社会用电量同比增长 6.5% 左右，超过 2016 年增长水平，其中，三季度气温因素拉高全年增速接近 1 个百分点。预计四季度全国新增装机容量 4000 万千瓦，全年新增装机容量 1.3 亿千瓦左右；预计年底全国发电装机容量将达到 17.7 亿千瓦、同比增长 8% 左右。其中，非化石能源发电装机合计达到 6.8 亿千瓦，占总装机容量比重上升至 38.5% 左右，比上年提高近 2 个百分点。预计四季度全国电力供需总体宽松，部分地区相对富余，个别地区燃料保供压力较大；预计全年全国火电设备利用小时 4200 小时左右。若后续电煤价格不能实现有效回落，则煤电企业经营形势难以有效改观，发电企业生产经营将继续面临严峻困难与挑战。 电力行业的结构及布局 全国电力结构及布局持续优化，风电、太阳能发电消纳问题有所缓解。电源投资建设重点向非化石能源方向倾斜，截至今年 9 月底，全国非化石能源发电装机容量 6.5 亿千瓦左右，占总装机比重为 38%，其中东、中部地区新增风电、太阳能发电装机占比分别达到 62% 和 82%；电力企业多措并举有效促进新能源消纳，有效增加了风电设备跟太阳能设备的平均利用小时数。而煤电投资大幅减少，近年来，煤电设备平均利用小时逐步降至历史低位，在煤价持续高位、市场化交易电价进一步下降等多重矛盾下，煤电企业经营持续亏损，煤电行业经营遭遇严峻困难和挑战。截止 2016 年底国投电力已投产控股装机容量 2928.45 万千瓦，其中水电装机 1672 万千瓦、占比 57.10%，火电装机 1175.6 万千瓦、占比 40.14%，风电装机 68.05 万千瓦、占比 2.32%，光伏装机 12.8 万千瓦、占比 0.44%。  公司清洁能源占比高，环保优势明显公司清洁能源装机占公司已投产控股装机容量的 59.86%，其中水电装机占总装机的 57.10%。清洁能源的输送和消纳享有政策优先权，公司以清洁能源为主、水火均衡、全国布局的电源结构抗风险能力强，符合国家和电力行业发展规划。 公司火电以大机组为主，运营指标优良，无 30 万千瓦以下机组。国投北疆二期、湄洲湾二期共 4 台百万千瓦超超临界机组投产以后，公司百万千瓦装机将占到控股火电装机容量的一半。公司积极响应国家节能减排政策，加大对火电机组的节能减排改造投入，脱硫、脱硝、除尘装置配备率均达 100%。 公司的资产状况 国投电力是一个以发电为主的公司，需要建设许多发电项目，等项目投入运营后才能获得盈利，这就产生了大量的固定资产，我们通过对近年来财务报表得出非流动资产占总资产的 90% 以上，是一个典型的重资产企业。   2017 年 1-9 月份主要经营数据  2、火电发电量总体同比增长的主要原因：一是国投钦州二期 2 × 100 万千瓦机组于去年下半年投产，今年完全发挥效力，湄洲湾二期 2 × 100 万千瓦机组于今年三季度投产；二是受社会经济增长、南方地区上半年降雨量同比相对较少等因素的影响，福建、广西、贵州、新疆火电机组利用小时同比增加较多。 靖远二电发电量同比下降的主要原因：甘肃省用电需求较为低迷，外送电量调度优先安排新能源送出，靖远二电的大用户直供电量减少。 3、风电发电量总体同比增长的主要原因：一是西北区域风电限电情况有所好转，发电量同比增加较多；二是武定、东川、烟墩、景峡、青海风电项目陆续投产，开始发挥效力。 4、光伏发电总体同比增长的主要原因：一是受市场消纳影响，光伏电站弃光率有所下降；二是宾川岩淜光伏电站投产，雅砻江水电并购了会理、冕宁两个光伏电站。 影响平均上网电价变动的主要原因：随着电力体制改革的逐步推进，部分电厂市场化交易电量规模不断加大，影响上网电价有所变动，以及部分省市区出台了地方性电价调整政策。 声明：以上所有内容仅代表作者个人观点，并不是给大家推荐股票，仅作为财务分析的样本股，股市有分险，投资需谨慎 /xz ] ] > 原网页已经由 ZAKER 转码以便在移动设备上查看查看原文 |
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