约翰的助手亨利，是一名外国市场分析师，英语水平很烂，但他被认为至少在风险管理上跟约翰同样厉害。约翰不懂数学，只好依赖亨利。“他的大脑加上我的商业意识，”他常把这句话挂在嘴边。亨利向他提供了整个投资组合的风险评估。每当约翰感到焦虑的时候，就会让亨利提供一份最新的评估报告。当约翰雇用亨利时，亨利还是一名运筹学的研究生。他的专长是一个名为“计算金融学”的领域，顾名思义，就是专注于研究通宵运行的计算机程序。亨利的收入在三年内从5万美元增加到60万美元。
约翰为公司所赚的大部分利润，并不是前文描述的利差。而是来自于约翰所持有的债券价格的上涨，主要是因为许多其他交易商模仿约翰的交易策略，大量购买这些债券，从而导致这些资产的价格上涨。利差越来越接近约翰认为的“公允价值”。约翰相信他用来计算“公允价值”的方法是合理的。他得到了整个部门的支持，帮助他分析和确定哪些债券是有吸引力和具有资本增值潜力的。久而久之，他觉得赚取这些巨额利润再正常不过了。
约翰为他的雇主创造了稳定的收入，可能还更好。因为他每年的收入几乎都比上一年增加了一倍。最后一年，他的收入突然激增，分配给他操作的资金，多到比他最贪婪奢望的还要多。他拿到的税前奖金多达1000万美元。约翰在三十二岁时拥有个人资产大约100万美元。到三十五岁时，已经拥有超过1600万美元的个人财富。主要来自于奖金的积累，也有相当大一部分利润来自于他个人的投资组合。其中有1400万美元被他用于继续投资。他被允许使用杠杆，因此他持有的5000万美元的投资组合中，有3600万美元是向银行借来的。然而加杠杆的结果是，哪怕一次很小的失误，都会导致全军覆没。
只用了几天时间，1400万美元就化为乌有。而约翰也在同一时间丢掉了工作。和卡洛斯一样，这一切都发生在1998年的夏天，高收益债券市场的崩溃。市场进入了一个动荡的阶段，几乎所有他投资的品种，走势都对他不利。他的风险对冲不再见效。他对亨利很生气，责怪他的程序有漏洞，没有提前计算出这些风险。
刚开始产生亏损时，他的反应是忽略掉市场走势。他说：“如果情绪随着市场而波动的话，就会疯掉。”他的意思是说，市场波动的噪音，会被相反方向的市场波动噪音所抵消。这也是亨利向他解释的意思，不幸的是，“噪音”不断的在同一个方向上累积起来。
就像圣经中的循环一样，约翰花了七年的时间才成为英雄，而仅仅七天就让他失败了。他现在变成一个弃儿；丢了工作，给他打电话也不回复。他的许多朋友跟他处境相同。为什么呢？他拥有那么多信息，有着完美的记录（因此他自认为智力和技能都远超平均水平），以及精密的数学模型可以使用，他怎么会失败呢？他可能是忘记随机性存在的黑影了吧？
由于事件发展得太快，结果令人嗔目结舌。约翰花了好久才明白发生了什么，市场的跌幅并不算大，只是他的杠杆效应太惊人了。更让他惊讶的是，通过计算，他发现这种事情发生的概率是100万亿亿年才有一次。亨利称之为“10西格玛”事件。事实上，即使亨利把概率提高一倍也于事无补，只不过意味着100万亿亿年会出现2次而已。
约翰何时才能从这场灾难中恢复过来？可能永远没有机会了。原因并不是因为约翰亏了钱。亏钱是一个交易员经常面对的现实。但约翰亏的远远超过了他的计划，他爆仓了。他个人的自信已经荡然无存。还有另一层原因使得约翰可能永远也爬不起来，因为他根本就不拥有一个优秀交易员所应有的技能。他只是一个碰巧赶上市场处于攀升周期的人，他可能看起来很像回事，但实际上大部分人看起来都很像那么一回事。
事情发生后，约翰认为自己“毁了”，但他的净资产仍然接近100万美元，这足以成为地球上99.9%以上居民妒忌的对象。然而，区别在于财富是由多变少，还是由少变多。从1600万美元变成100万美元，肯定没有从0变为100万美元那么快乐。此外，约翰充满了羞耻，他很担心在街上遇到老朋友。
对最终结果最不满意的应该是他的雇主。经过这场浩劫，约翰还保留了100万美元资产，除了情绪上的损耗，他没有付出任何代价。他的财富没有变为负数，但是对于他的雇主来说，情况就不同了。约翰在7年时间里，为他的雇主“纽约投资银行”赚了大约2.5亿美元利润，但在短短几天内，瞬间赔掉了6亿美元。
