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拓日新能 002218 一、公司简介 深圳市拓日新能源科技股份有限公司是一家集研发、生产、销售非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片、太阳能电池组件以及太阳能电池应用产品为一体的高新技术企业，形成了从电池芯片、电池组件到终端应用产品的完整产业链，主要产品包括太阳能电池芯片、太阳能电池组件、太阳能灯具、太阳能充电器、太阳能户用电源系统等。目前，本公司已成为我国非晶硅太阳能电池产销量最大的企业，2004-2006 年连续三年非晶硅太阳能电池出口量居全国第一位。 二、题材要点 1、光伏、太阳能、新能源 公司是一家集研发、生产、销售非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片、太阳能电池组件以及太阳能电池应用产品为一体高新技术企业，形成从电池芯片、电池组件到终端应用产品完整产业链。主要产品包括太阳能电池芯片、太阳能电池组件、太阳能灯具、太阳能充电器、太阳能户用电源系统等；其中单晶硅电池产品通过IEC61215国际认证（据悉，目前国际市场并网光伏发电项目基本只采用通过认证的晶体硅电池）。主导产品远销北美、欧洲、非洲、大洋洲、亚洲等51个国家和地区，进入欧美等八大超级市场和电站工程，企业品牌TOPRAYSOLAR在国际上具有较高知名度，已成为国内规模最大、技术最先进的非晶硅太阳电池制造商，公司非晶硅太阳电池的产量、出口量居国内第一。（2013年度，公司累计完成EPC光伏电站建设约50MW装机量并实现并网；累计实现约66MW太阳能电池组件销量) 2、涉足光热领域 公司成功开发出国内最新型的平板式太阳能集热器，整体热效率（77%）将我国平板式集热器的整体热效率（40%～50%）提高了50%以上，已进入世界领先水平行列(75%～78%)，从而打破了德澳等西方发达国家长期的技术垄断，而且以此为基础的新型平板式太阳能热水器目前已正式进入产业化起步阶段。随着太阳能热水器的扩大生产，公司将形成以太阳电池，太阳电池组件，光伏电池幕墙，太阳能热水器为支柱的产业新格局，使公司成为更全面的可再生能源产品供应商和工程承包商。(2013年年报中披露，公司“120L-体式太阳能热水器”和“150L分体式太阳能热水器”达到《家用太阳能热水系统能效限定值及能效等级》GB26969-2011规定的能效1级认定指标，标志着公司太阳能热水器产品不仅可用于各类太阳能光热工程，也可正式进入太阳能热水器家用市场)
三、光伏行业 目前光伏制造已经全产业链实现全国化，并且引领全球的新技术与总产能，硅片、电池、组件国内产业链占据全球产能一大半。
1、光伏行业政策回暖 11月15日，国家能源局新能源和可再生能源司党支部书记、司长朱明在《中国电力报》上发表署名文章《坚持绿色发展推进新能源再上新台阶》。业内人士认为，考虑到水电发展趋缓、生物质发电尚处于发展早期阶段，光伏风电将在未来一段时间迎来高速发展。 2、事件驱动新能源支持政策密集发布 国家发改委、能源局联合发布《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》，通知提出为加快推进分布式能源发展，实现市场化交易，决定组织分布式发电市场化交易试点，并于2018年2月1日起正式启动。 根据通知内容，试点区域内的分布式光伏发电项目通过市场化交易可实现大用户直供电，自主选择区域内电价高、用电量稳定的电力用户，降低限电率，大幅提高电站收益率，同时电网代收电费无需担心电力用户电费违约问题。此次市场化交易试点若全国范围内推广将极大促进分布式光伏的发展，并大幅降低对补贴的依赖性，加速平价上网的到来。另外，市场化交易将促进分散式风电的发展，就近消纳对解决弃风限电至关重要，分散式风电有望率先实现平价上网。 3、光伏评价上网到来将打开新增装机的空间 《关于全面深化价格机制改革的意见》提出到2020年实现光伏上网电价与电网销售电价相当，一旦平价到来，内生性增长将开启，光伏装机会迎来新拐点。而且随着技术进步带来的成本下降及效率提升，未来光伏产品价格有较大的下行空间。 4、行业前景全球光伏装机量超预期 2008年至今，日本、欧盟光伏市场步入稳定发展阶段，需求逐步萎缩；美国市场为应对ITC政策到期，2016年美国公共事业装机大超预期，新增装机量14.76GW，提前透支需求，且美国光伏“201”案尘埃落定，中国出口至美国的所有光伏产品将面临征税，传统市场出现内生动力不足的现象。 除中国外，新兴市场由于成本下降带来的需求提升十分显著，特别是电网不发达地区。自2016年以来，新兴市场装机量发力：印度计划2020年光伏累计装机达到100GW；亚太地区韩国、泰国、菲律宾年装机量分别在1.4、0.7、0.7GW左右；南美智利17年新建754MW的南美地区最大光伏电站；非洲尼日利亚2017年开始建设1GW；中东沙特、阿联酋建设加速。 据中国光伏行业协会统计，2016年全球发布的组件产能规划中，第三世界国家(除中国)规划占比高达87.8%。未来随着微网及离网应用，新兴市场不断兴起将成为光伏新增装机的重要区域，支撑全球光伏市场需求。 5、光伏行业相关概念股 四、核心点 1、业绩稳步增长 公司三季报显示，前三季度公司实现营业收入120085万元，同比增长23.57%；利润总额12770万元，同比增长45.22%；归属股东净利润12065万元，同比增长42.96%，业绩大幅增长，较为符合预期。 2、电站项目逐步增加，EPC业务高增长 公司顺应行业的发展趋势，成功完成由单一的产品提供商到太阳能综合解决方案提供商以及太阳能电站运营商的战略转型。三季度公司电站项目稳步增加并网规模，EPC业务继续发力，预计公司全年并网量在400-500MW，EPC工程量在60-70MW。电费收入和EPC工程承揽收入对公司业绩产生积极影响。未来公司规划自有的并网电站达到1GW，为公司长期稳定的发展提供了强有力的支撑。
3、新型营销模式提升公司盈利能力 公司加大组件的销售力度，深挖大客户资源，同时利用项目EPC以及屋顶分布式EPC带动公司的组件销售，以项目带动产品销售的新型营销模式将继续降低公司成本和提升公司销售收入。
4、机构调研 近一个月内有6家机构调研，机构资金展示出较为浓厚的兴趣。该股近期交投活跃，不排除有主力机构入场的可能。总市值不大，拉升相对容易。
五、技术形态
六、风险
七、评价
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