万古流名: 水泥板块估值分析 两市时有牛股出，总把新桃换旧符。一这厢是旧的高位的所谓白马股的集体陨落...

两市时有牛股出，总把新桃换旧符。一这厢是旧的高位的所谓白马股的集体陨落，那厢是新的低位的价值白马股冉冉升起。本文系本人辛苦码字所得，欢迎点赞、转发、打赏。

下文以海螺水泥等水泥股为例，对2017年、2018年水泥板块进行估值。

一、水泥行业2017年业绩很好

以海螺水泥为例。预估海螺水泥2017年营业收入将破700亿元，为历史新高水平。即第四季度营业收入将是200亿元。

上图是华东区域水泥价格指数。2017年二季度水泥价格走高，三季度有所回落，第四季度再创新高，并且斜率变成近90度。所以，本人用第二季度的业绩来核算第四季度的业绩。

第二季度应收183亿元，净利润45.7亿元，合每股收益0.86元，净利润率为25%。通过价格查询得知，第二季度水泥价格指数在102.17-105之间波动。第四季度在112.7-138.5之间波动，至今每天仍在上涨，上涨幅度达30%。价格上涨30%，按照净利润增厚15%计算，第四季度200亿元营业收入，将实现净利润200X25% 200X15%=80亿元，合每股收益1.50元。加上三季报的业绩1.85元，就是2017年全年的业绩，即3.35元。

本人从海螺水泥25元开始持续看多、做多，按照25元计算，市盈率是7.5倍，就算股价涨20%至今天的29.27元，市盈率也只有8.7倍，远远低估。而到50元，市盈率是15倍。

二、水泥行业2018年业绩更好

还以海螺水泥为例，第四季度还有一个多月的时间，价格持续大涨，一天一个价。就按照刚才低估的业绩，第四季度业绩1.50元估算2018年全年业绩，则是每股收益6元。当前价格市盈率只有4.9倍，而50元的市盈率只有8.3倍。

三、其他水泥股

水泥股今年的业绩普遍大增，明年的业绩会持续暴增。当下水泥价格较高、利润较好、限产受益最大的区域是华东市场、华中市场，对应的个股有海螺水泥、华新水泥、万年青，以及天山股份（三分之一应收在江苏）等，而率先走出来，并确认为龙头股的是海螺水泥、万年青、华新水泥三个。

这是本人最为看好的四个水泥股，前三者没什么说的，受益巨大，业绩暴增可能性巨大。而天山股份超跌严重，业绩弹性也是巨大的。

此外，宁夏建材、祁连山等业绩都是暴增且市盈率低至10倍左右，严重低估。

目前的水泥价格仍然在剧烈上涨中，热点疲软的A股市场，迎来了一个量变到质变的水泥价格和水泥板块，以及今日海螺水泥再创历史新高，万年青差几分几毛钱创出2015年以来的新高，华新水泥逆势长阳，已经点燃水泥板块做多激情。

今天大盘暴跌、个股暴跌，而逆势坚强的水泥股，将会领涨接下来的行情，实现跨年度行情。

@今日话题  $海螺水泥(SH600585)$ $华新水泥(SH600801)$ $万年青(SZ000789)$