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周一深沪A股市场震荡再收阴线，上海综指终盘报收3322.23点，下跌-31.59点；深圳成指报收10954.18点，下跌-214.21点；创业板指数收盘1760.90点，下跌-21.76点。两市成交总额为4314.36亿元，显示为价跌量减态势。从今日股指收阴的市场因素来看，主要来自于权重指标股与次新板块的大幅度下挫。比如中兴通讯、京东方、格力电器、中国联通、贵州茅台等均出现阴线收盘，同时，次新板块中的汇顶科技、中通国脉、纵横通信、尔康医药、中大力德、美格智能等多只股票跌停。 从市场当日走势来看，市场一度拉升军工板块与雄安板块等进行人气吸引，比如山东黑豹、航天科技等，但由于此两类板块中的绝大多数股票业绩较差，反而引来较大抛盘。因此目前市场环境对于绩差股、题材股的炒作很难形成气候的信号较为明显。
从市场总体来看，今日量能萎缩至4300亿元左右，显示市场已跌破近日5000-6000亿的水平的低线，而8-10月份的4500-5500总体日交易量能变化低线也已破量。结合目前市场量能，可以理解为存量博弈的延续。研究认为，市场量能方面的不断萎缩，对于前期炒高的大盘指标股是影响是非常负面的。在中国股票市场历史上，如果市场量能萎缩，大盘指标股的整体动能就可能不断转差；从另一方面来，。解禁股的扩容，使得此量稀释明显，市场总体存量博弈特征不改。近期市场连收两阴，根据东方财富网CHOICE数据显示，市场主力机构资金净流入持续为负，今日主力资金净流出为134.03亿元，较24日减少，但持续的净流出，显示有机构品种减持不断，比如今日京东方阴线收盘，全日单只个股成交134亿元，为典型的价跌量增，机构减持迹象。 对于次新股部分品种今日的大跌，研究认为，去年底以来数百家公司次新股，正面临不断解禁的流通压力，由于其本身发行PE已达23倍，上市后秒停加板停使得市盈率许多接近百倍甚至更高，这些累积的筹码正在上方不断套牢投资者，今日仍有一些次新股跌停或重挫创新低，与其解禁股不断批量性的解禁密切相关这或是对未来股票市场供应增加的一种反映。 从短期的日线指标来看，市场连阴后，有望出现弱修复，但这取决于市场量能的配合情况。由于上海综指市场所依据的日线上升中期轨迹线上周四却破位，因此，阶段内市场技术压力将较明显，这需要密切观察市场量能变化情况。 总体来看，周一深沪两市再收阴线，其与部分指标股和次新股共同下挫密切相关。由于量能指标目前仍然显示存量博弈性质，这种反弹、拉锯、回落形成股指难以走出顺畅行情的主因，而从股票扩容预期、资管规则加大及市场本身所形成的边缘与集中的市场风格转换正在深入影响着资本市场，如果市场量能依然难以改观，应防止部分指标股的继续回落。投资策略上，存量背景下的股票投资，策略上回避即将解禁的次新高估值品种及业绩边缘化品种，同时对于业绩增长且股价调整幅度较充分的潜力股适当关注，阶段内总体建议战略观望为宜。 |
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