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福斯特：光伏国产化上游龙头，或复制“京东方”大涨逻辑！ 第一，为了减少能源对外依赖程度，光伏、新能车等新能源行业，是国家接下来投资的重点领域。如果你认为半导体、OLED等核心电子产品有望产生下一轮“十倍牛股”，那么风能、光伏等领域同样不能错过。我们认为，这是接下来光伏产业链仍然能够持续表现的基础。 第二，福斯特国产化逻辑清晰，其底部反转逻辑与京东方A高度类似。 公司主营业务是光伏胶膜和背板。这个行业与显示屏京东方类似，前三年市场整体陷入跌价周期，海外产能集体退出，使得成本较低的福斯特成为少数“活下来没有退出”的生产厂商。 公司今年前三季度营收大增，但利润仍有下滑，便是产品价格下跌周期没有结束所导致的。2017年1-9月公司实现营收33.99亿元，同比增长15.35%，但归母净利润3.70亿元，较上年同期减少39.58%，主要原因是主营产品胶膜和背板（两者贡献营收的97.21%）毛利率降低。由于目前胶膜和背板价格基本到底，同时胶膜产品向白色EVA、PO胶膜等高附加值胶膜升级，整体毛利率将有所提升。 但鉴于今年光伏产业链整体高度景气，尽管EVA产品价格下滑，短期业绩承压，目前来看产品价格基本企稳，后续公司业绩提升潜力巨大！ 第三，私募一哥王亚伟看好公司业绩反转，三季报已强势杀入！  昀沣系即“私募一哥”王亚伟所投资基金。  声明：本文任何观点和建议仅供阅读者参考，不构成对证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我们不对任何投资做出任何形式的担保。股市有风险，投资需谨慎！ |
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