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美元兑日元走低看市场机遇 原作：龚蕾
据日本时报，美元兑日元继续走低，跌破约111，这是9月以来首次。 （一）美元兑日元走低可能因素。 首先，美元两个月以来首次在隔夜海外交易中下滑至111日元以下，美联储主席候选人鲍威尔在参议院听证会发表声明，表示逐步实现美联储货币政策正常化。美国债券收益率走低，美元小幅走低。 其次，周二东京交易时段，美元兑日元走低，日本股市短暂反弹助于美元上涨，但下午日本股市走低。美元目前不太可能大幅上涨，除非美国税改推出，明年美联储加息概率增加，否则美国长期利率不会上涨。 再次，日本出口商和投资者对货币对冲交易更加谨慎，日本通胀上升，对日元支撑。若日本央行明年开始收紧货币，日元可能上涨。 （二）市场有哪些机遇呢？ 第一，美债收益率曲线走平，或者下跌，给美元一定向下压力，可能是拖累美元走低因素。美联储提名者鲍威尔表示，将逐步缩减资产负债表，支持放松金融监管，逐步加息。目前美国通胀还没达到美联储目标，市场预期美联储加息速度比较缓慢，美元不具有大幅上涨可能，除非税改很快推出，美联储加息加快。 第二，日本出口商和投资者对货币对冲交易持谨慎，买入证券可能不支持日元走低。日本通胀上升，若日本央行明年收紧货币，对日元上涨是支撑。美国股市创新高，但部分资金撤出高估值美国股市，转向亚洲股票市场。资金从欧美流入亚洲股市对日元是支持。 第三，美元兑日元走低，日本消费者到美国旅游购物更实惠。美元走低，黄金上涨，美元走低有助于暂时支撑美国股市处于较高位，美元走低有助于美国企业出口，美国市场更加需要亚洲消费者市场。 第四，美元兑日元走低，日本股市上涨有助于帮助美元上涨，美元兑日元走低，反映在日本股市有些疲软。据日本共同社，日本疑似截获了朝鲜可能要发射导弹的无线电波，美元兑日元走低。地缘局势可能制约美元，而利好日元和黄金。 第五，美元兑日元走低，日本通胀回升，支持市场对日本央行逐步收紧货币预期。日元上涨，有助于亚洲消费者。美国新屋销售数据增长，美国股市再创新高，市场比较谨慎。
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