沪深300指数由沪深A股中市值大、流动性好的300只股票组成,指数可综合反映中国A股市场上市股票大盘股价格的整体表现。 沪深300指数基日2004年12月31日,2017年11月28日价格为4056,如果计入分红再投资受,沪深300全收益指数价格为4949. 沪深300价值指数基日也是2004年12月31日,2017年11月28日价格为5090,如果计入分红再投资受,沪深300价值全收益指数价格为7052. 十三年期间,沪深300价值全收益指数的超额收益约为200%。 为何沪深300价值指数会有超额收益? 300价值指数成分股从沪深300指数中选取,主要根据价值因子选择成分股: 价值因子 包含四个变量: 股息收益率(D/P):过去 1 年现金红利与过去 1 年日均总市值的比 值; 每股净资产与价格比率(B/P):最近 1 期报表净资产与过去 1 年日 均总市值的比值 每股净现金流与价格比率(CF/P):过去 1 年净现金流量与过去 1 年 日均总市值的比值 每股收益与价格比率(E/P):过去 1 年净利润与过去 1 年日均总市 值的比值 四个价值因此评分均值排名,价值评分得分最高的 100 只股票作为沪深 300 价值指数的样本股。 跟踪沪深300价值指数的基金有两只: 申万菱信沪深300价值(310398)成立时间:2010-02-11,规模:2.73亿元,年管理费率分别为0.8% 银河沪深300价值(519671)、成立时间:2009-12-28,规模:2.54亿元,年管理费率分别为0.65%。 以上沪深300价值指数的四个价值因子值得参考,可见根据价值原则编制的指数是有超额收益的。 以上仅为信息分享,不构成任何投资建议。 |
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