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说到波段，这方面最经典的理论莫过于波浪理论。波浪理论有其伟大之处，但也有其致命弊端，因此波浪理论能经历百年流传至今，但始终不能成为投资者手中的利器。 重新认识波浪理论 20世纪30年代，拉尔夫·纳尔逊·艾略特创立了波浪理论。艾略特波段理论是对道氏理论的继承和发展。波浪理论在技术型投资者群体中广泛应用，范围遍及全球，当然也包括交易市场刚起步的中国在内。但对于很多投资者来说，艾略特波浪理论是一种难以充分理解，特别是难以精通的技术分析工具，在使用中存在不少的误区。这是对波浪理论仍然心存希望的投资者的客气说法，而更微普遍的现实说法，则是认为波浪理论仅仅是一个复盘工具，实盘中永远无法确定目前是处于什么阶段，所以波浪理论徒具其理，毫不实用。 存在必有理，存在始终有理 纵使国人评击波浪理论，但它仍然是西方投资者，投资机构的必修课，而实际上，他们每天都通过投资市场在赚取我们的钱。所以，我们有必要重新认识波浪理论，这个摊在我们面前我们不敢用的伟大理论。 波浪理论的理论基础是“八浪循环”，艾略特在长期的历史行情中观察到，行情总是以八浪组合为基础，一个接一个八浪，周而复始地运行，无论是微观还是宏观。宏观的每个浪包含着若干个微观的八浪，若干个连续的微观八浪构成宏观八浪中的一浪。而且红包和微观是相对的，并不是绝对的两个层级，从而八浪可以有很多个层级。 基础八浪模型如（1）图所示。值得注意的是，八浪模型是就趋势而言的，而不是固定的。也就是说图（1）所示的是多头趋势的八浪，而空头趋势的八浪则是如图（2）所示。即八浪模型为顺主趋势的1-5浪，逆主趋势的A-C浪。 （图1） （图2） 因此宏观和微观行情共存，所以我们通常看到行情走势都是相互包含波浪。例如对于大1浪来说，它可能是由1-5子浪构成，对于反弹B浪来说，它可能是由A-C子浪构成。图（3）所示的是多头趋势的基础波浪形态，而图（4）是相对的空头趋势波浪形态。 实际上很少会遇到这种标准情况，例如回调大B浪没有包含子浪，回升大C浪由更复杂的子浪组合构成（图4）。 （图3） （图4） 对于波浪理论，艾略特提出了若干个细节要求，以此规范化波浪理论的使用条件和提高预测精度。这些细节在此不做进一步探讨，只做简单列处： 1、一个完整的循环包括八个波浪，五上三落或者三上五落。 2、波浪可合并为高一级的浪，亦可以分割为低一级的小浪。 3、跟随主流行走的波浪可以分割微低一级的五个小浪。 4、在1-5三个波浪中，第三浪不可以是最短的一个波浪。 5、假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。 6、调整浪通常以三个浪的形态运行。 7、黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。 8、经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618. 9、第四浪的底不可以低于第一浪的顶。 10、艾略特波浪理论包括三部分：形态，比率及时间，其重要性以排行先后为序。 11、艾略特波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。 尽管如此，由于波浪层层分割，层层合并，因此波浪理论在实际使用过程中还是难以像复盘一般行云流水，究其原因，可归结为两大根本缺点。 第一、实际分析过程中难以判断哪一个子浪结束时母浪结束。 第二、实际分析过程中难以清晰化波浪层级，难以判断出哪一级波浪才是属于自己操作层面的波浪。 这两个问题始终困扰着大部分尝试使用波浪理论做分析的投资者，致使大部分国人投资者最后放弃这个伟大的理论工具。 这个两个问题是有方法解决的，只需要结合特定的技术工具。 对于第一个问题，波浪理论本身就有提到解决办法，经常遇见回吐比率为0.382，0.5及0.618，所以黄金分割工具可以很好的解决第一个问题。 这是经典的2011银价崩盘的日线走势。银价从历史高点49.8美元展开第一浪回落，随后进入较复杂的第二浪反弹。 复盘看来，第二浪反弹是由经典的1-5子浪组成，但当时实盘分析不可能提前知道，不知道是1子浪还是3子浪到5子浪才结束宏观反弹的大2浪。 这时候需要借组黄金分割工具，因为反弹确认后，下行的宏观第一浪已经确定，可以对第一浪做黄金分割。可以看到，反弹第一浪确受阻于38.2%分割位，可能是宏观第二浪的总结。但是后面下探新低之前便重新向上，这否定了之前的假设。 直到第五子浪，在最后一道分割线附近遇阻回落，这时候就可以确认宏观反弹第二浪到此结束，完成61.8%跌幅回吐。 在应用到短线行情的时候，往往会遇到较复杂的情况，图中，宏观浪往往由各种子浪组成，甚至是非规则的组合浪。所以实际分析过程中，必须重视黄金分割对波浪理论的重要判定作用。 对于第二个问题，艾略特在波浪理论中虽然加入了多条细节要求，但并没有明确界定何谓一个波浪。这是波浪理论的主要硬伤，在这方面至今还没有取得公认规范，大多数投资者都只能以主观标准判断。 能比较有效地解决这个问题的方法目前有两个： 第一：是借助之字转向指标。 第二：是借助KD指标。 图（5）中之字转向指标可以很方便快捷地标示出大部分子浪，让波浪丝路非常清晰。适合入门或时间紧缺的投资者。 之字转向指标使用便捷，省时，但伴随而来的也有两个缺点： 第一：因为之字转向是未来指标，所以有适合当行情改变的时候，指标会即时修正，所以给判断带着不确定性，使其只能达到“参考”的层次。 第二：转折参数的确定问题。之字转向指标有一个转向参数，这是用来界定最小转折幅度的，所以对于不同的投资品种，不同的周期，不同的阶段，这个参数都要慎重界定，这依赖于投资者的个人界定能力，从而不能实现完全的自动化。 （图5） 图（5）中是参数为2的之字转向实例，也即界定2%为最小转折幅度。而图（6）是同一段行情，但是用参数为3的之字转向定义波段的实例。投资者们可以从中细细领略参数界定的重要性。 （图6） KD指标被普遍应用于判断行情的相对高位和低位，以及超买超卖的判断。它还有一个非常出色的功能被普遍忽略，它有极好的波浪跟随能力，能清晰地反映波浪起伏运行。图（7）中所示，实际分析过程中，经常会遇到一些模棱两可的波浪形状，这些小浪可以细分也可以合并，但两者好像都不太明确，这时候波浪就遇到困难。 （图7） 对图（7）中加入KD指标后，波浪无所遁形，清晰显示，如图（8）中所示。为清晰显示，图中标出波峰。并不是说那些小浪不能作为细分小浪，KD指标显示的波浪是达到一定规模的，而这种规模的波浪，往往正是交易所需要的那个级别的波浪，更小级别的波浪不具备操作意义。
（图8） 之字转向指标和KD指标判断法都能有效显示适当级别的波浪。前者实时判断更灵敏，但需要一些后备工作量，而且有未来指标带来的不确定性，后者实时判断稍慢一点点，无法及时判断新趋势波段的到来。 例如1-3浪运行之后，行情要转为第4浪，或者直接展开A浪，虽然波浪清晰化，但这两个方法还是不能及时判断出来。即使如此，这两个方法显示波段方面已经是男的的两个效果显著的方法。 注：文章中的建议仅供参考，风险自担，入市有风险，投资需谨慎 一篇文章所能解决的问题有限，融易富商城有专业直播间专业分析师直播分析，为投资者提供最新行情走势分析和实时操作建议和布局。 |
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