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今天有点晚了，以后这个系列就在每个星期五来发吧，今天我因为到成都，所以在路上耽搁了不少时间，现在才腾出时间来写一下。 首先说明一个观点哈，我看股票的话其实不分大小，只看公司的质量，最近一年来大市值的股票白马股涨得比较凶，小市值的股票不受待见，其实这是一种市场偏见。我们判断一个公司能否值得投资，成长性和估值是最重要的两个锚。 市场情绪都是一阵一阵的，不过时间拉长的话，这个情绪对公司的股价影响微乎其微，决定公司股价的，还是基本面。所以对于估值合理成长性十足的小市值股票，为什么我不能投资呢？还有一个原因就是，如果能在值比较小的时候发掘出公司的成长性，那么收益会十分的丰厚，例如如果在市值30亿的时候就能挖掘出利亚德的成长性，那么，到现在就是一个四年十倍股。当然投资小市值股票的确风险比较大一些，因为有很多不确定性。从我自己来说，我自己的资金愿意去挑战一下这个不确定性。当然对于我父母的和外公的钱，我追求的是稳定性，我也会买一些确定性很强的白马和蓝筹。 但殊途同归，无论大盘，白马蓝筹还是中小市值成长，都是价值投资，都是看公司的估值和成长性，只不过公司成长的阶段不同而已。 我想了一个月，我还是最终决定把我持有的一只很看好的股票：涪陵榨菜，纳入这个跟踪池。具体原因如后。 另外我补充一下，我跟踪的还有大量的股票，也有可能是更好的股票，只不过我对它的研究和理解还不深，所以暂时没有纳入，毕竟精力真的有限。研究跟踪股票，很累，很累！ 好，进入正题： 一、选股入池标准如下： 1.市值不超过100亿元，特别好的不超过150亿元。 2.动态市盈率不超过40倍，特别好的不超过50倍。 3.属于非传统行业。 4.当年的利润和营收增长率超过40%。 5.可以很清楚地看到第二年的增长率也会不低于40%。
二、出池标准如下： 1. 市值超过300亿元。 2. 增长率严重不及预期或基本面发生向下的变化。 3. 估值市盈率超过80倍。
三、标的跟踪： 目前池内有五个股票，本周新增一个涪陵榨菜，分别如下：
1.再升科技 （1）基本情况 节能环保行业，业务形成三大业务板块，分别是干净空气板块，VIP芯材节能环保板块 ，AGM隔板板块，正在进入水污染治理过滤板块。 （2）业绩情况 2016年营收3.20亿元，增长36%，净利润8082万元，增长58%。2017年 三季度，营收4.13亿元，增长81%，净利润8023万元，增长65%。 （3）估值情况 目前市值55亿元，按照2017年底1.35亿元利润来算，动态估值约42倍。 （4）明年业绩预估情况 根据目前掌握的情况，明年营业收入和利润至少增长50%。 （5）最近一周新动态 获得政府补贴1360万元，非经常性损益增加，增厚全年利润。预计12月份还会有。 11月29日参加了重庆证监局搞的公众接待日，有些干货，特发出来： 水过滤材料正在开发，明年将进入试生产。 VIP板材和玻璃滤芯预期每年增速30%。 产品质量与国外厂商的没有什么差异，价格优势较大。 另外，需要中信证券研报原文的朋友继续给我留言，留下QQ邮箱。
2. 洲明科技 （1）基本情况 属于led行业，在LED小间距行业全国领先，仅次于利亚德。 （2）业绩情况 2016年营收17.46亿元，增长33%，净利润1.67亿元，增长46%。2017年三季报，营收19.64亿元，增长62%，利润2.15亿元，增长67%。 （3）估值情况 目前市值86亿元，按照2017年底，2.8亿元利润来算，动态估值约30倍。 （4）明年业绩预估情况 根据目前掌握的情况，明年营业收入和利润增长40%的希望很大。 （5）最近一周新动态 除了之前，拟发行限售股和拟发行可转债，本周洲明科技的主要动态还是收购收购收购投资投资投资！ 拟出资2000万元设立惠州洲明智能制造有限公司。 山东清华康利城市照明研究设计院有限公司完成工商变更。 杭州柏年智能光电子股份有限公司完成变更。 完成变更表示可以并表了。
3.鹏辉能源 （1）基本情况 属于新能源的锂电池行业。公司目前布局了三大业务板块：消费电池，动力电池和储能电池。 （2）业绩情况 2016年营收12.71亿元，增长44%，利润1.39亿元，增长59%。2017年三季报，营收14.20亿元，增长66%，利润1.93亿元，增长122%。 （3）估值情况 目前市值86亿元，按照2017年底2.8亿元的净利润计算，动态估值30倍。 （4）明年业绩预估情况 按照目前掌握的情况，2018年40%的增速可行性很大，公司的产能已经达到了6.8GWH。 （5）最近一周新动态 推荐一周公司没有发布什么新动态，主要就是开了一个临时股东会，通过批准了，关于投资58个亿设立动力电池项目。 本周股价有所回血，公司还是那家公司？增速还是那个增速，股价就等它上串下跳吧。 鹏辉有搅局动力电池格局的很大的可能性。
4.中来股份 （1）基本情况 属于光伏发电行业，公司以背膜业务为基础，聚焦太阳能光伏领域，构建了“光伏辅材、高效电池、光伏应用”三大业务 （2）业绩情况 公司2016 年实现营收13.88 亿元，同比增长89.05%；实现净利润1.65 亿元，同比增长53.37%；2017年3季度，实现营收26亿元，同比增长190%，实现净利润2.08亿元，同比增长67%。 （3）估值情况 目前市值69亿元，按照2017年底，2.7亿元净利润来算，动态估值约25倍。 （4）明年业绩预估情况 根据目前掌握的情况，明年营业收入和利润增长40%的希望很大。 （5）近期动态 中来股份最近一周跌成狗，市值居然才69亿元了！不过今天有一个公告，就是实际控制人的股票质押，我看了一下，他的持有的股票，几乎都质押的差不多了。这个是一个潜在的风险点，如果跌到平仓线以下，老板就没有股票做补充质押了，现在也不知道他质押的钱，用到哪里去了。
5.涪陵榨菜 （1）基本情况 属于佐餐小食行业，榨菜行业的王者，市场占有率大概在17%左右，同时并购惠通泡菜，进入泡菜行业，拟在东北建立脆口萝卜加工厂，同时拟进入酱菜行业。 （2）业绩情况 公司2016 年实现营收11.21 亿元，同比增长20.43%；实现净利润2.57 亿元，同比增长63.45%；2017年3季度，实现营收12.27亿元，同比增长32.02%，实现净利润3.04亿元，同比增长53.98%。 （3）估值情况 目前市值132亿元，按照2017年底，3.9亿元净利润来算，动态估值约34倍。 （4）明年业绩预估情况 根据目前掌握的情况，明年营业收入和利润增长25%-30%的希望很大。 （5）近期动态 小股东拟减持1%。小股东减持其实是很正常的事情，因为小股东的话和我们一样，其实就是一个财务投资者，然后想用钱了，卖点股份是很正常的，不必大惊小怪。 四、统计 序号 股票名称 入池时股价 入池时间 目前股价 涨幅 动态估值 持股情况 1 再升科技 14.29 2017.11.8 14.28 0.00% 42倍 持有 2 洲明科技 14.64 2017.11.8 13.65 -6.76% 30倍 持有 3 鹏辉能源 33.90 2017.11.8 30.56 -9.85% 30倍 小仓位 4 中来股份 44.30 2017.11.16 37.66 -14.99% 25倍 未持有 5 涪陵榨菜 16.77 2017.12.1 16.77 0.00% 34倍 持有 五、我为什么在这期加入涪陵榨菜 我之前为什么没有把涪陵榨菜纳入成长股票池呢？不是因为他不好，而是这家公司太好啦。一个重要的原因就是它的市值已经比较大了，明年预计的利润增幅可能不符合，入池的标准。而且前期涨幅过大，估值已经偏高，我判断明年业绩的增幅不及今年，很有可能明年全年会是一个震荡的状态。这个公司今年我是享受到了戴维斯双击，有比较厚的利润垫，所以我完全不用担心明年不涨。 但后来想了一下，涪陵榨菜的确是一家非常好的具有很高护城河的公司。我跟踪一家公司，又不是只跟踪一年，拉长时间段，涪陵榨菜应该是一只长线牛股！所以我决定纳入跟踪池。 我还是强调一个观点，就是好公司，不是随时都涨，只是说从长期来看它是涨的。涪陵榨菜就算明年全年不涨，只要基本面好，我就认为是一家好公司。 为什么我认为涪陵榨菜是一家好公司，我前几天也发了文章的，现在我再贴过来吧。 一是涪陵榨菜这个名字本身就是极高的护城河。涪陵榨菜这个品牌不用多说，绝大多数中国人应该都听说过，这就是护城河。涪陵当地产榨菜，但涪陵榨菜这个品牌只能属于一家公司，就如同贵州茅台，只能属于茅台酒厂，而不属于茅台当地的其他酒厂。涪陵当地最多的时候有300多家榨菜厂，但其他榨菜厂生产出来的榨菜都不能叫涪陵榨菜。网上有人说建议涪陵榨菜改名为涪陵食品，我认为改了之后股价要跌70%。 二是涪陵榨菜有极强的创新精神。公司并没有躺在涪陵榨菜这个老字号上面等吃等喝，而是有极强的危机感，公司董事长周斌全，加入公司之后，一步一个脚印，把亏损的公司，建设成为一家现代化的企业。公司引进现代化的榨菜生产线，产能提升，创新脆口系列这一口感非常好的榨菜。从我对榨菜行业的了解来看，没有其他任何一家榨菜企业在设备方面能赶得上涪陵榨菜。以董秘的话说，我的设备比你的先进，我的销售渠道比你广，为什么我要来兼并一家快要破产的榨菜企业了？目前涪陵当地的榨菜厂已经由300家减少到了四五十家。 三是逐渐具备了资本市场思维。涪陵榨菜在上市伊始，并没有具备一定的资本市场意识。从公司上市以来的系列公告就可以看出，公司在资本市场上的动作不多。但近两三年来有所改观，公司现在很明白，光靠榨菜一个品种并不能使自己成为一家非常牛逼的公司，因此公司的战略把自己定位为一家休闲佐餐行业的领先企业。因为榨菜，整个市场一年只有100亿元。榨菜再牛逼，也不可能把所有的市场都吃完，只能够横向发展。而榨菜的品牌优势和其数千家经销商是他最大的竞争优势。跳出榨菜来经营涪陵榨菜，进入泡菜，酱菜行业市场空间足够大。这就有很大的想象空间了。近两三年，公司并购四川惠通泡菜，近期拟在宁生产泡萝卜，还做海带丝。未来必然进入酱菜行业。自己不懂生产泡菜和酱菜的技术怎么办？没关系，利用资本市场工具，把泡菜和酱菜行业比较牛逼的公司，并购进来，从而形成腌菜行业的巨无霸。因为自己有几千家的经销商渠道，这些泡菜和酱菜，完全可以通过自己的经销商渠道销售出去，边际成本很低。 四是搭上了消费升级的快车，具有很强的定价权。一个定价权的含义是现在的人，吃要吃个放心，对于榨菜这样便宜的食品来说，宁愿花三块钱买涪陵榨菜这样的品牌货，也不愿花一块钱去买杂牌货，根本不会在乎这两三块钱的差异。涪陵榨菜最近两三年提了两次价，销量不减反增，市场占有率不降反高，说明消费者对提价非常的不敏感，最近榨菜又变相提价了，175克的脆口榨菜，变成了150克，然而价格并没有降。第二个定价权的含义就是，因为自己的品牌很强势，所以经销商的话是先款后货，就算价格提高了，经销商也不会去做，其他榨菜公司的产品，因此公司的现金流极好。 |
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