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一、什么是均线 均线又叫移动平均线（Moving Average），常简称为M或MA。 它是以道琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”原理，将一段时期内的价格平均值连成一条曲线，以此来显示股票价格的历史波动情况，进而反映股价未来发展趋势的技术分析方法，是道氏理论的形象化表述。 该指标是由著名的美国投资专家葛兰碧（Joseph E.Granville）于20世纪中期所提出来的，目的是帮助交易者确认现有趋势，判断即将出现的趋势，发现即将反转的趋势。 均线指标的计算方法是将最近N个交易日的收盘价格之和除以N，这个数值会随着最近的价格不断变化，所以被称为“移动平均线”。 以5日均线（简称5M或5MA）为例： 假设最近10个交易日的收盘价分别为：10.01元、10.12元、10.13元、10.25元、10.11元、10.00元、9.98元、9.90元、10.17元、10.27元。 第五天的收盘价为10.11元，这一天的5日均线则是指当天的收盘价和之前4天的收盘价相加，一共是5天的收盘价，求出它们的总和再除以5，所得到的数值。 即：（10.01＋10.12＋10.13＋10.25＋10.11）÷5＝10.124（如图1-1） 所以10.12元就是第五天的5日均值。 第6天的收盘价为10.00元，这一天的收盘价和之前4天的收盘价相加，一共是5天的收盘价，求出它们的总和再除以5，所得到的数值便是当日的5日均值。 即：（10.12＋10.13＋10.25＋10.11＋10.00）÷5＝10.122（如图1-2） 图1-1 均线的计算（一） 图1-2 均线的计算（二） 第七天的收盘价为9.98元，这天收盘价和之前4天的收盘价相加，它们的总和再除以5便得到当日的5日均值。 即：（10.13＋10.25＋10.11＋10.00＋9.98）÷5＝10.094（如图1-3） 第八天的收盘价为9.90元，用同样的方法将第八天的收盘价、第七天的收盘价、第六天的收盘价、第五天的收盘价、第四天的收盘价相加，总和再除以5，就是第八天的5日均值。 即：（10.25＋10.11＋10.00＋9.98＋9.90）÷5＝10.048（如图1-4） 图1-3 均线的计算（三） 图1-4 均线的计算（四） 第九天的收盘价为10.17元，用同样的方法将第九天的收盘价、第八天的收盘价、第七天的收盘价、第六天的收盘价、第五天的收盘价相加，总和再除以5，就是第九天的5日均值。 即：（10.11＋10.00＋9.98＋9.90＋10.17）÷5＝10.032（如图1-5） 图1-5 均线的计算（五） 第十天的收盘价为10.27元，将最近5天的收盘价相加除以5，得出第10天的5日均值。 即：（10.00＋9.98＋9.90＋10.17＋10.27）÷5＝10.064（如图1-6） 图1-6 均线的计算（六） 将这几天的5日均值画在走势图上，就形成一条波动起伏的曲线，这条线就称为均线。5日均值所走出的曲线便是5日均线，N日均值走出的曲线便是N日均线。 图1-7 均线指标走势 图1-7显示了每日收盘价的走势及该走势的5日均线走势（图上粗黑线）。不同的均线有不同的含义与用途，有的人喜欢用3日均线，有的人喜欢用5日、10日均线，也有人喜欢用20日、60日均线，甚至有人擅长于120日、250日或更多天数的均线。 二、均线的参数与含义 均线的参数是指参与计算的天数。如5日均线参与计算的天数是5，20日均线参与计算的天数是20，所以N日均线的参数就是N。 常用的参数有：5、10、20、60、120、250等，由于参与计算的范围不同，每个参数的均线含义也各有不同。 下面分别举例说明： 图1-8 5日均线（周均线） 一星期共有5个交易日，故5日均线又被称为“周均线”。 5日均线是指当天价格和最近4天价格的平均，所体现的是最近5个交易日的平均价位，因此它的波动会比较大、比较敏感，适合短线投资者使用。（如图1-8） 所谓短线投资者，是指不在乎股价长期走势，只看准短期获利的投资者。中线和长线投资者则跟他们不同，中线或长线投资者更看重中长期的走势，而不在意短期的波动。 10日均线是指当天价格和最近9天价格的平均，所体现的是最近10个交易日的平均价位，因此它的波动也较大、也较敏感，通常是短线投资者必用的参考线之一。相对于5日均线，10日均线的稳定性更高些。（如图1-9） 图1-9 10日均线 1个月大约共有20个交易日，故20日均线又被称为“月均线”。 20日均线是指当天价格和最近19天价格的平均，所体现的是最近20个交易日的平均价位，因此它的波动没有10日均线大、也没有10日均线敏感，通常是中短线投资者使用的参考线之一。相对于10日均线，20日均线的稳定性更高些。（如图1-10） 一个季度约有3个月时间，所以60日均线又被称为“季均线”。 60日均线是指当天价格和最近59天价格的平均，所体现的是最近60个交易日的平均价位，因为参与计算的天数较多，所以它的波动不大、不过于敏感，通常是中线或长线投资者参考的均线之一。相对于5日均线、10日均线、20日均线的稳定性更高。但它也有缺点，它不能捕捉到短线获利的机会，它更多用于寻找中线或长线获利的机会。（如图1-11） 图1-10 20日均线（月均线）
图1-11 60日均线（季均线） 半年里约有120个交易日，所以该均线又被称为“半年均线”。 120日均线是指当天价格和最近119天价格的平均值，因为参与计算的天数多，所以它的波动慢、不够敏感，通常是长线投资者参考的均线之一。相对于5日均线、10日均线、20日均线、60日均线的稳定性更高。缺点也是捕捉不到短线获利机会，更多侧重于长线趋势的走向和大势的总体方向。（如图1-12）
图1-12 120日均线（半年线） 1年里约有250个交易日，所以该线又被称为“年均线”。 250日均线是指当天价格和最近249天价格的平均值，因为参与计算的天数非常多，所以它的波动十分缓慢，稳定性非常高，通常是长线投资者参考的均线。它是用于区分大势走向的主要参考线，如果股价在其上不断上涨，则是牛市行情；如果股价在其下不断下跌，则是熊市行情。因此250日均线又被称为“牛熊分界线”。（如图1-13） 下面我们来看一下5日、10日、20日、60日、120日、250日均线在股价走势图上的表现。
图1-13 250日均线（年均线）
图1-14 各均线在年均线之上的走势 首先，股价在250日均线上不断上涨，这就意味着牛市的开始，这一点很重要，只要股价在250日均线上，其他中期、短期均线上涨的概率才会随之增高。如果股价在250日均线之下，并不断下跌，那么其他中期、短期均线上涨的概率就变低了。（如图1-14） 所以，只有股价在250日均线上上涨时，股价短期、中期、长期上涨的概率才会增大。如果股价在250日均线下下跌时，股价后期上涨的概率便降低，这时就不适合持股或买入操作，而适合持币或卖出操作，以避免未来较大的下跌风险。（如图1-15）
图1-15 各均线在年均线之下的走势 短期均线的走势预示了这只股票近期未来的行进方向，中期均线的方向预示的是中期的趋势走向，长期均线的走向预示了这只股票长期的趋势方向。 三、均线的特点 1. 均线的趋势性 5日均线的走势反映的是最近5天的价格平均走向，所以它可以用来描述最近5天的股价趋势。如果是连续上涨的行情，短期均线也会持续向上行走，形成一条较明显的上升趋势线。（如图1-16）
图1-16 5日均线的趋势性 10日均线较平缓地反映了短期的股价趋势，虽然没有5日均线那样敏感，但它的作用较5日均线更大些，能捕捉到较大较久的上涨行情。（如图1-17）
图1-17 10日均线的趋势性
图1-18 20日均线的趋势性 20日均线较好地反映了这波中期上涨行情，虽然没能卖在最高点，但它能把握到一波持续时间长而大的行情。该均线近似一条倾斜向上的水平趋势线。（如图1-18） 看了几条短期均线后，再来看看长期均线的走势。图中250日均线虽然没有及时地反映出股价的剧烈上涨，但股价是在它之上上涨的，这本身就为其他中短期均线提供了安全保障，以此为基础，中期均线上涨的概率增加了。随后，短期均线也随之上涨，共同促成了这波暴涨行情。（如图1-19）
图1-19 250日均线的趋势性 2. 均线的稳定性 均线具有稳定性，是因为它的计算公式是算术平均，所以在偶尔的高价或低价出现时，它不会出现过于明显的变化，除非这些高价或低价连续出现。 均线不会因为少数几天的大幅变动而改变原有的趋势，这就说明均线有很好的容错性和稳定性。这也是为什么很多投资者都喜欢使用均线指标的原因。 均线比较稳定，但同时稳定本身是优点也是缺点。（如图1-20）
图1-20 均线的稳定性 3. 均线的滞后性 均线具有很好的稳定性，但有时这也是均线的缺点。 以下三图（图1-21、图1-22、图1-23）分别显示了5日、10日、20日均线的滞后性，这跟均线指标的算法有关。参与计算均值的天数越少，每天股价的权重也就越高；而计算均值的天数越多，每天的权重也就越低。 权重越高，第二天的价格对均线的影响就越大；权重越低，第二天的价格对均线的影响就越小。 稳定性和滞后性同时存在，不可分开。
图1-21 均线的滞后性（一）
图1-22 均线的滞后性（二）
图1-23 均线的滞后性（三） 4. 均线支撑助涨性
图1-24 均线的支撑助涨性（一）
图1-25 均线的支撑助涨性（二） 股价在均线仍向上的时候回调，但接近或触及该均线时，反而转头向上，这就说明股价得到了该均线的支撑，使股价没有再继续下跌。（如图1-24、1-25） 5. 均线压制助跌性 股价在均线向下的时候反弹，但触及到该均线时，没有站上该均线之上，反而在其后的几个交易日连续下跌，这就说明股价失去了上升动力，受到了该均线的压制，使得股票价格没有能力再往上涨，随后不断下跌。（如图1-26、图1-27）
图1-26 均线压制助跌性（一）
图1-27 均线压制助跌性（二） 四、均线多头、空头排列 多头排列：短期、中期、长期均线从上到下依次排列的均线形态。多头排列为强势上升趋势，操作思维以多头买入为主。 空头排列：短期、中期、长期均线从下到上依次排列的均线形态。空头排列为强势下跌趋势，操作思维以空头卖出为主。
图1-28 均线的多头排列 均线多头排列分为两种：一种是短期趋势的多头排列，另一种是长期趋势的多头排列。短期趋势的多头排列是指5日、10日、20日均线不断上涨，并且5日均线在10日均线之上，且10日均线又在20日均线之上。它预示了短线投资者纷纷看好股价将要上涨，不断买入股票，促使行情不断走高，增加短线获利的机会。（如图1-28） 长期趋势的多头排列是指60日、120日、250日均线不断上升，且60日均线在120日均线之上，120日均线又在250日均线之上。它预示了中长线投资者已入驻或股票基本面得到好转而都看好后市，长线获利的机会也相应增加。
图1-29 均线的空头排列 均线空头排列，也分为短期和长期空头排列两种类型。短期趋势的空头排列是指5日、10日、20日均线不断下跌，并且5日均线在10日均线之下，且10日均线在20日均线之下。它预示了短线投资者纷纷不看好这只股票而相继低价卖出手中的股票，促使行情不断走低。（如图1-29） 长期趋势的空头排列是指60日、120日、250日均线不断下跌，且60日均线在120日均线之下，120日均线又在250日均线之下。这代表了长期下跌的巨大风险，提示中长期的投资者已经出局，股票已经失去上涨动力，促使中小投资者相继低价卖出手中的股票，所以这种均线形态预示着后市不容乐观。 在多头、空头排列之间，均线之间还会出现一种相互交叉的形态。 四、均线多头、空头排列 多头排列：短期、中期、长期均线从上到下依次排列的均线形态。多头排列为强势上升趋势，操作思维以多头买入为主。 空头排列：短期、中期、长期均线从下到上依次排列的均线形态。空头排列为强势下跌趋势，操作思维以空头卖出为主。
图1-28 均线的多头排列 均线多头排列分为两种：一种是短期趋势的多头排列，另一种是长期趋势的多头排列。短期趋势的多头排列是指5日、10日、20日均线不断上涨，并且5日均线在10日均线之上，且10日均线又在20日均线之上。它预示了短线投资者纷纷看好股价将要上涨，不断买入股票，促使行情不断走高，增加短线获利的机会。（如图1-28） 长期趋势的多头排列是指60日、120日、250日均线不断上升，且60日均线在120日均线之上，120日均线又在250日均线之上。它预示了中长线投资者已入驻或股票基本面得到好转而都看好后市，长线获利的机会也相应增加。
图1-29 均线的空头排列 均线空头排列，也分为短期和长期空头排列两种类型。短期趋势的空头排列是指5日、10日、20日均线不断下跌，并且5日均线在10日均线之下，且10日均线在20日均线之下。它预示了短线投资者纷纷不看好这只股票而相继低价卖出手中的股票，促使行情不断走低。（如图1-29） 长期趋势的空头排列是指60日、120日、250日均线不断下跌，且60日均线在120日均线之下，120日均线又在250日均线之下。这代表了长期下跌的巨大风险，提示中长期的投资者已经出局，股票已经失去上涨动力，促使中小投资者相继低价卖出手中的股票，所以这种均线形态预示着后市不容乐观。 在多头、空头排列之间，均线之间还会出现一种相互交叉的形态。 |
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