“蔚来”已来？“换电”未必是趋势，但汽车“含硅量”提升一定是

摘要：经分析师计算，对换电站的投资将对蔚来资金有较大压力，引发热议的“3分钟换电”，可能只是“看上去很美”。但从蔚来汽车配置来看，汽车电子化程度相较于传统新能源车出现新提升，这将是硅含量提升的重要推手。

在刚刚过去的周末，已来的“蔚来”实力刷屏。不过，行业的风向标，可能并非坊间热议的“3分钟换电池”，而是汽车硅含量的急速提升。

12月16日，互联网新兴车企蔚来汽车发布首款量产车ES8电动SUV，车载人工智能系统“NOMI”也正式亮相。最引人注目的，莫过于发布会上提到的“3分钟换电池”方案。

根据蔚来汽车创始人之一李斌的设想，蔚来ES8能在换电站内通过全自动的方式在3分钟内完成换电池工作，其现场演示的时间少于3分钟且未出现任何意外情况。此外，按照蔚来计划，到2020年将在全国建设超过1,100座换电站，同时投放超过1,200辆移动充电车。

值得一提的是，招商计算机团队在报告中表示，蔚来成立了“蔚来能源”公司，充换电投入研发费用超当今所有汽车厂商投入的总和，拥有专利超300项。关于充电站的部署，蔚来换电站只占3个车位的大小。

上述换电模式引发热议，其安全性和便捷性受到推崇，但也有质疑的声音——量产过后，换电服务究竟能否顺利落地？“3分钟换电”，是否只是看上去很美？

经东北证券分析师刘军团队测算，如果要使车均换电站建设及运营成本之和在8年内实现盈亏平衡，那么每次换电的定价需要超过700元，对应循环工况下行驶355km，这可能对公司资金造成压力：

相对于燃油车单次加油350元跑超过500km而言，并没有突出的性价比优势。整体来说，换电支付的成本包括电费、换电站的建设费与运营费，高于单纯充电的电费，是一个多花钱来省时间的方案。

蔚来预计2020年在全国建立1100座换电站，按每个换电站140万元计算，需投资15亿元，对公司资金有较大压力。

在换电模式能否持续遭到质疑之际，有分析师提出，从蔚来汽车配置来看，汽车电子化程度相较于传统新能源车又上一个新台阶，汽车硅含量将引领其他行业提升速度。

中泰电子团队在报告中表示，全球硅含量第四次跃升持续，汽车电子将是硅含量提升的重要推手，从此次众多元器件、芯片大幅涨价原因追溯，汽车的大量应用是一个重要推手：

2017-2022年，即将进入第四个全球半导体硅含量提升周期。需求的推动力量是AI引领的高性能运算、物联网、汽车电子、5G通讯等新型需求。这一轮提升周期中，数据是核心，存储器是主要抓手。

随着电子化、智能化趋势加快，汽车硅含量提升速度在各行业比较中是最快的。

汽车硅含量及单体价值量持续提升。根据PwC数据，目前全球汽车的电子化率（电子零部件成本/整车成本）不到30%，未来会逐步提升到50%以上，发展空间很大；从绝对值看，目前单车汽车半导体价值量在358美金，未来将以每年5-10%的增速持续提升。