科学估值是2018股市投资生命线

作者：荷叶

12月21日，沪深股市强劲回升。沪深300指数涨0.93%，上证指数涨0.38%，深证成指涨1.04%，创业板指数涨0.41%，量能较昨日小幅放大。主要特点解读及后市展望如下。

其一，权重股企稳估值强劲回升。今日沪深300指数接近一月来新高，其它主要指数也都积极震荡上攻，主要动力来源有二。一是券商股超跌严重短线反弹；二是银行保险等蓝筹有继续弹升欲望；三是主要活跃科技板块超跌严重，有强烈回升欲望等。

其二，房产租赁新业态受政策性利好刺激急升。受到中央经济工作会议对房产租赁利好刺激，本板块今日高开走势强劲，带动主要地产股走强，给大盘起到了多方领头羊作用。预期后市这一板块2018将中期震荡攀升。

其三，今日涨跌前列者仍旧泾渭分明。涨幅在前个股主要是业绩推动型和科技成长型，跌幅在前者主要是问题股和业绩地雷个股等。预期这一大趋势2018仍将继续演绎。

其四，几大科技成长和新业态板块2018值得重点关注。主要有互联网+板块、房租租赁新业态板块、大数据及电子信息板块、尖端医药生产板块和电子信息板块等。从年末市场运行特点看，这些板块底部启动迹象比较明显，而且从股市大基本面看，这些板块2018多头牛市机会或将更大。

其五，科学估值是2018股市投资生命线。2017年股市运行两大特点有二，蓝筹股强劲和股价结构调整剧烈，形成了市场估价走势冰火两重天。预期2018年股市或将在2017基础之上更进一步，股价结构分化或将更加严重。过去那种齐涨齐跌，或者指鹿为马似的庄股炒作或将大幅减少，给投资人提出的新挑战就是：科学估值是2018股市投资生命线。

2018年股市投资如何给个股正确科学估值，简要提出五点看法。 

一是整个股市大盘估值比过去要低三成左右。当然比港股要高一些，但优劣分化将不亚于港股。

二是行业板块市盈率是个股定位大框架。从低到高或将是淘汰行业、传统维持行业、低增长行业、科技股一族、新业态裂变行业。相互之间差异依次相差约30%。

三是个股市盈率区分。从高到低依次为：裂变似高增长、高增长、稳健增长、维持平衡、业绩下降，其市盈率之间区分应该30-50%。依据标准应该是行业或板块平均市盈率。

四是问题个股不作评估，可直接归零看待。

五是2018年应该尊选裂变似增长和高增长行业及个股。主要体现或将在互联网+及大数据、房产租赁新业态、高端医药生产、电子信息类等。