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$晨鸣纸业(SZ000488)$ } $格力电器(SZ000651)$ $长江电力(SH600900)$  从国家能源结构看，至少未来10年，火电，水电，核电依次三分天下的 大格局仍然不会改变。 风电，光电，实际上没有大规模的论证没有光污染或者磁场污染，作为补充比较合适，比如配套充电站。 国家对火电的 态度是 逐步降低煤电的 使用，从 国外来看，也多有以天然气为主的，主要是 环保。比如英国和 其他欧洲国家。但我们国家天然气匮乏，这次大朗普带了阿拉斯加州长来，主要一个话题就是兜售天然气，可以以说天然气的使用在我国有 很大前途，当然我 没有在A股中发现好 的 股票。 另外水电有了 很大的发展，澜沧江将要 上市，PE很高，这是南方电网中的 一种特殊情况。我们国家电力利益链条上，电网实际上不 应该是 企业，应该是 改制成事业单位为妥，因为是垄断的 嘛，国家也不希望电网赚钱。所以，电力改革，中间环节锁定监管了 ，下游电价通畅了，那么发电端的 竞争就是要靠发电企业的成本优势，区位优势，政策优势，以及发电质量。 从现在的比例来看 煤电依然占据了 主流，在 普遍四毛五毛成本的 火电不 怎么赚钱的 情况下，显然以长江电力，桂冠，川投为主的水电与煤电，核电，风光相比占有主要优势，这种优势在革命性的 新技术普遍推广之前不会被 推翻。 这里重点联系前贴谈谈长江电力的 优势长江电力的护城河。 第一，长江电力，占领了中国最好的水力发电的资源。东及上海南达广东。输送距离远比其他的水力发电站，要占有优势。 第二，长江电力的整体上网电价比较低，在将来的电力改革和竞价上网中具有很大的一个优势。 第三，现在长江电力已经出现实现六库联调，基本上，已经成为一个平滑型的水电站。 第四长期以来，水电被妖魔化，只有，近两年来，才能够正本清源。实际上任何事情都有阴阳两方面的，也就是正反两方面，总体来讲，对于我们人类发展来讲水利发电的安全性还是大于祸害的。 第五长江电力，非常大的一个财务折旧，应该是48年，但是，我们知道这世界上很多大型水电站，他的生存期，长达100年以上。大量的业绩现金流量。比被隐藏在财务折旧里面并没有被体现出来，但是它确确实实是存在的，几乎和 长电的利润相当，并且可以用来收购很多 第六，国际股市角度来讲，作为水电，这样的公用事业业绩相对稳定，给予的财物PE是比较高的。一般来讲应该是20倍以上。 我这点文字并不代表能够支持长江电力在这次股市因资管而产生价格波动中能够保持稳定。但是国际资金他们的视角和我们是不一样的。随着我们的认识的不断提高，长江电力将成为中国市场中的定海神针。 另注：长电2017年在 15块盘整半年，今日收盘价16.55，三季度0.81元，预计17年业绩1.01元。分红0.75，今日计算股息4.55%，活期或不 计息。这种状态今后十年有保证，十年后随着现金折旧减少，业绩还要 好，我不 知道还有多少资金想要出逃。 关于天然气的机会也是很大的，我 想主要在LNG运输，网络销售，但因为精力，暂无缘深入。 共鸣者随意打赏。 |
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