K线是基础

K线是一项古老的技术。起源于日本的稻米市场，并被广泛应用到世界各地及各市场。K线技术具有实用性和直观性等特点。本章将经典的K线及K线组合作为主要内容，向读者揭示K线运用当中的实质核心。

1.1　基本K线简介

技术派人士认为，K线是一种特殊语言，其通过一个个K线的连续排列，反映股票买卖双方的供求关系，多空力量的实力对比，股价的波动情况，进而反映股价处于上涨、下跌、盘头、筑底等情况。一旦投资者读懂这些密码，将对投资活动有很大帮助。

1.1.1　认识K线

如图1.1所示为平安银行（000001）2015年2月15日至2015年4月25日走势图，K线是一条柱状的线条，由影线和实体两部分组成。影线在实体上方的部分称为上影线，在实体下方的部分称为下影线。实体表示当日的开盘价和收盘价，上影线的上端顶点表示当日的最高价，下影线的下端表示当日的最低价。

根据收盘价和开盘价的关系，K线分为阳（红）K线和阴（黑）K线两种，收盘价高于开盘价时称为阳线，收盘价低于开盘价时称为阴线，收盘价等于开盘价时称为十字星线。

开盘价指的是每个交易日的第一笔成交价格，日收盘价指的是每个交易日的最后一笔成交价格，日最高价和日最低价是每个交易日成交股票的最高成交价格和最低成交价格。在4个价格中，收盘价是最重要的。人们说到某只股票的价格时，往往是指收盘价。

一条K线记录的是某一只股票一天的价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就可以反映该股票自上市以来每天的价格变动情况，这就叫日K线图。

图1.1　K线图

由于4个价格的取值不同，K线除了上面讲的阳K线和阴K线外，还会产生其他形状的K线。概括起来主要有下列几种：

●光头阳线和光头阴线。这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会产生此种K线；

●光脚阳线和光脚阴线。这是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会产生此种K线；

●光头光脚的阳线和阴线。此种K线不仅没有上影线也没有下影线。当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会产生此种K线；

●十字线。当收盘价与开盘价相等时，就会产生此种K线，它的特点是没有实体；

●T字型和倒T字型。当收盘价、开盘价和最高价相等时，就会出现T字型K线图；当收盘价、开盘价和最低价相等时，就会出现倒T字型K线图。此类图形是没有实体的，也没有上影线或者下影线；

●一字形：当收盘价、开盘价、最高价、最低价相等时，就会出现此类K线图。在存在涨跌停板制度的情况下，当一只股票一开盘就封死在涨跌停板上，而且一天都不被打开涨跌停板时，就会产生此种K线。同十字线和T字形K线一样，一字形K线也没有实体。

1.1.2　K线典型形态之星线

K线形态中“星”线种类比较多，在此介绍的是“十字星”，即通常所称的“十字线”。通常看法是“十字线”表示了两种意义，一是当股价处于上涨状态时出现十字线，表明涨势将要或已经结束；二是当股价处于下跌状态时出现十字线，表明跌势将要或已经结束。

“十字线”在运用过程中，只有出现在重要的波段高点或低点时才会有极其重要的参考意义。当出现在波段高点时，长长的影线代表了主力资金盘中拉高诱多出货的一种行为，则后市看跌；当出现在波段低点时，长长的影线代表了主力资金盘中下跌诱空进而暗中吸货的一种行为，则后市看涨。如图1.2所示为万科A（000002）2014年12月24日到2015年4月12日的K线运行图。

图1.2　星线

由图可知：

●十字星线出现在波段底部，指示了后市的波段上升，是反转信号；

●十字星线出现在波段运行趋势中，代表了波段行情的继续运动，是中继信号；

●十字星线出现在波段顶部，指示了波段上升的结束，是反转信号；

●K线出现的相对位置是最重要的、最根本的。

特别是出现在跌势末端的十字星线，其下影线具有指示波段重要支撑的作用。当一段下跌末端，股票出现了带长下影线的十字线时，其下影线的最低点是波段最低点的可能相当大。探出底位十字线后，股价会有小阶段升幅，后市再次下跌，最低点不破十字星线最低点，则可以构成一个有效的二次探底，此时的十字线最低点就是一个波段低点。反之，则是一个波段高点。

由于十字星线在K线中占有重要地位，所以经常会被主力用来骗线。

1.1.3　K线典型形态之吊线

吊线的特征，在于其整根K线中，实体的部分占的比例相当小，而下影线的长度比实体大了好几倍。标准的形态中不会出现上影线，就算有，也只能凸出一点点，如果上影线太长，则不能称为吊线。吊线的实体部分，可以是阳线也可以是阴线，但是，一般以实体为阳线者出现的较多。

吊线出现在波段顶部时，谓之行情短期内将会转折向下；出现在波段底部时，谓之行情短期内将会反转向上。吊线出现在顶部的原因不外乎以下两种：

（1）散户卖盘出逃，主力来不及出清手中存货，在尾盘刻意拉抬股价，也就是“做收盘”。使散户产生“卖错”的后悔心理。第二天开盘，大多以高价开出，营造股价继续向上攀升的假象，诱使散户回补股票，再伺机卖出存货给散户。

（2）股价已经接近主力预定目标，主力趁着形势一片大好，狂抛股票给散户，造成盘中大幅下挫。其后再以少量资金，将股价往上推上，然后重复前面步骤。在连续的这样盘中下杀过程中，主力手中股票已经出掉了过半。如图1.3所示为零七股份（000007）2014年4月24日到2014年10月31日运行图。

图1.3　吊线

由图可知：

●吊线出现在波段顶部时，谓之行情短期内将会转折向下；

●吊线出现在波段底部时，谓之行情短期内将会反转向上；

●在重要底部的吊线，其长下影线的最低价可以作为短期买入后的止损位置；

●在重要底部的吊线，其长下影线通常会引发股价的回探，也就是所谓的二次探底；

●二次探底不破长下影线的最低点即确认短期底成立。

股价收盘时留下长下影线，散户误以为主力在疯狂洗盘。用不了几天，股价便会露出其狰狞面目。

吊线出现在波段底部时，是一种止跌信号。吊线出现在波段低点时，代表股价在此形成底部的可能很大。此时，股民应留意当时的气氛，是否有那种“总卖出”的肃杀味道？

吊线的形态也可能出现在非波段低点的位置。此时，其也会造成股价反弹。不过仅是一个反弹，可能仅持续两三天，也可能持续六七天。总之，如果不是在波段底部出现的吊线，不能将其视为底部信号。

1.1.4　K线典型形态之孕线

孕线是由两根K线组成的K线组合。其左边通常为一根阳线或阴线，右边K线实体完全在左边实体内，但出现十字星线的指示意义最强。左边的阳线或阴线，一般不会有上、下影线，就算有，也只能是较短的影线，否则，不能构成孕线组合。

在上升趋势或下跌趋势中所出现的孕线，其形态有点差别，作用也有点不同。上升趋势中所出现的孕线，其左边的K线通常是阳线，表示行情会继续向上的可能更大；下跌趋势中所出现的K线，其左边的K线通常是阴线，表示行情会继续向下的可能更大。如图1.4所示为深信泰丰（000034）2014年3月18日到2015年1月23日运行图。

由图可知：

●严格意义上的孕线并不多见；

●只要收盘价在前面实体K线之内都可称为孕线，可以忽略掉其上下影线；

●孕线变盘意义较强。

关于孕线的左边实体K线的阴阳不同，上述条件虽然不是硬性规定，但以上述情况下指示的意义更为可靠。

图1.4　孕线

K线经常会产生变形的情况。关于孕线的变形，会经常出现如下几种情况：

（1）左边的K线也可以带一点上、下影线，其上、下影线长度只要不是太长即可；

（2）右边的K线不一定是十字星，只要其实体较小，另外带着上、下影线也可以。

孕线既可以出现在波段运行途中，也可以出现在波段的顶部或底部。其中又以出现在波段底部的机会较多。当孕线发生在头部或底部区时，其表示的是一个反转信号，对行情指示的意义是与原波段运行方向相反的。

当孕线出现在波段途中时，股价虽然会朝原来的方向运动，但有时并不是马上前进，而是先反弹再下跌，或者先回挡再上涨。这其中的差别在于行情的进行较缓慢时，股价先反弹再跌，好比小时候被老师打手心，老师会先把藤条向上举得高高的，往下挥的力道才会大。先回挡再上涨，与先蹲下来，才跳得高的道理是一样的。如果行情的进行速度较快速，则出现孕线时，股价就不会反弹或回挡，这是因为惯性定律，股价的加速度原理。

如果在孕线之后，出现的是数根大阴线或大阳线，则表示后市行情会是一个大跌或大涨的情况。其中，第一根大阴线或大阳线是最重要的。其长度大小，及吃掉左边K线的多寡，都可以用来衡量行情接下来的力度大小。

1.1.5　K线典型形态之抱线

抱线是由两根K线组成的K线组合。抱线的形态与孕线形态相反。实体较小的K线出现在左边。右边的K线覆盖住了左边的K线。左边被覆盖的K线，可以是一根也可以是多根K线。如图1.5所示为中洲控股（000042）2014年9月5日到2015年1月23日运行图。

图1.5　抱线

由图可知：

●实际运用中，抱线的指示意义要弱于孕线；

●抱线同样也是一种指示意义相当强烈的K线组合；

●注意相对位置的概念。

当抱线出现在波段上升或下降的途中时，表示行情将会继续原来的波段运动方向的可能更大；当抱线出现在波段顶部或底部时，为反转信号，代表行情将会运行与先前波段运行方向相反的运动。

抱线也会出现骗线的情况。在辨别是否是骗线的过程中，可以利用行为金融方面的“群体心理”进行辨别：群体大众皆认为是正确的事情往往是错误的。

1.1.6　K线典型形态之平线

所谓平线，即指两根K线并列，其高、低价位完全相同或相近，不会相差太多。这两根K线是阴线或者阳线，在理论上没有明显的要求。

严格意义上的平线，几乎不能有上、下影线，就算有，也只能带一点点影线。但是，从笔者多年实践来看，有些不怎么标准的平线，也能发挥功效。例如：两根K线的长度稍有高低，或者各自带有一些影线。但要注意两条K线的最高价和最低价均不能相差太多，否则失去了研判的意义。如图1.6所示为康达尔（000048）2014年11月7日到2015年1月30日的K线运行图。

图1.6　平线形态

由图可知：

●图中出现了两组平线形态；

●左边的平线形态，出现在波段底部，具有向上的指示作用，同时四天中三根K线的最低价相同，为一个重要的股价底部；

●右边的平线形态，出现在波段顶部，其中三根K线的最高价大致接近，但不完全相同。

1.1.7　K线典型形态之倒T字线

不管是波段上升运动中还是波段下降运动中，凡是在波段的高点或低点出现倒T字形K线形态时，都代表股价运动“停止”的可能比较大。

倒T字线留有一条长长的上影线，其在波段运行顶部代表了主力在拉高出货和市场卖方压力比较强大；而在波段运行底部则代表了主力在压低吃货，这代表了主力在低点进行边吃货边清洗浮筹的一个动作。

倒T字线的开盘价和收盘价相同，并带有一条长上影线，其不会有其他变形存在。如图1.7所示为北方国际（000065）2014年7月17日到2015年2月12日运行图。

图1.7　倒T字线

由图可知：

●波段相对高位倒T字线；

●波段顶部倒T字线的长上影线最高价为一个重要的操作指示价位；

●股价无量向上不能过倒T字线的最高价则是确认短期见顶；

●操作时应在倒T字线的最高价处卖出操作。

1.2　常用K线组合实例讲解

K线组合指的是由两根或两根以上K线组成的形态。K线组合的形态在K线学中的作用要远远大于单根K线的作用。同时，经典的K线组合其有效性也被广泛验证和应用。

本节将介绍市场中最经典、最常用、最具实战指导性的几种K线组合。

1.2.1　树上双鸦

此种组合形态大多出现在波段运行的顶部，由三根K线组成，第一根是大阳线，随后两天股价均跳空高开后低收，收出两根呈均向上高开的小阴线。如图1.8所示为东方宾馆（000524）2014年4月到2014年10月间K线运行图。

图1.8　树上双鸦

股价在波段顶部收出中大阳线，为主力诱多可能大。次日股价跳空高开却低走，是上攻乏力的一种表现，并可作为前一天主力中大阳线诱多出货的证明。第三日再收阴线且阴线实体加大，说明空方已经逐渐取得优势，是典型看跌形态，一旦出现应及时出清手中筹码。

操作提示

此形态一般出现在顶部，当出现在上升途中时则说明短期会有回调出现；不太标准的树上双鸦有时类似黄昏之星或一箭双雕等K线组合，而这两种形态同样看跌。

1.2.2　大象吞蛇

此形态是两根K线组成的K线组合。第一根K线为带长上影线的K线，犹如单根K线的“墓碑十字线”，第二根K线为一根放量中大阳线，收盘价（至少是盘中最高价）高于第一根K线上影线的最高点。此K线组合也谓之短线追涨K线组合。

股价运行在升势之初或上升途中出现的情况比较多，当出现在波段顶部时为看跌形态。如图1.9所示为万家乐（000533）2015年1月到2015年4月K线运行图。

由图可知：

●股价在上升第二阶段，走出了标准的“大象吞蛇”K线组合；

●第一根K线带有长上影线；

●第二根K线为中大阳线，收盘价（至少最高价）高过前一根K线长上影线的最高价；

●短线追涨的指示作用更大，当股价短期升幅一段，远离5日均线时，会有一个横盘等待均线向下靠近或直接缩量回落向下寻找均线的过程。

图1.9　大象吞蛇

操作提示

①短线追涨的指示作用更大，当股价短期升幅一段，远离5日均线时，会有一个横盘等待均线向下靠近或直接缩量回落向下寻找均线的过程；②运用此K线组合时，要防止短线被套，要手快。

1.2.3　早晨之星与黄昏之星

1.早晨之星

早晨之星由三根K线组成，第一根K线是处在相对低位的一根中大阴线，第二根K线是向下跳空开盘的十字星线（不分阴阳），第三根K线是一条向上的中大阳线。是相当可靠的抄底信号。

有时出现“早晨之星”后，并不会马上出现明显的上涨趋势，而是出现一段时间的震荡盘底。依据经验，“早晨之星”买入后，要经受得住盘整的折磨，在不破出局位的前提下，要坚持到底；早晨之星形成后多会出现三浪上涨形态，有经验的可以尝试高抛低吸，但因其指示底部的可靠性，所以在操作时要特别注意要留有足够的底仓；因形态的最后一根K线为放量中大阳线，所以容易引起盘中的回落，介入时要找好入场点，防止短期（盘中）损失出现。如图1.10所示为金圆股份（000546）2014年11月21日到2014年2月3日K线运行图。

图1.10　早晨之星与黄昏之星

由图可知：

●左边为一个变异的早晨之星K线组合，形态形成后股价并未马上出现拉升，而是出现了一段时间的震荡洗盘，甚至创出了早晨之星形成过程中的新低；

●右边为一个波段顶部所出现的标准黄昏之星K线组合，形态形成后股价出现了“腰斩式”的暴跌；

●标准的教科书式的K线形态并不常见，以变异形态居多；

●熟练运用K线形态要达到一眼看出“神似”来的程度，要达到这种程度，只有多看多练。

2.黄昏之星

黄昏之星是与早晨之星相反的一种K线组合。同样由三根K线组成，其中第一根为中大阳线，第二根为向上跳空高开的十字星线，第三根为向下的中大阴线。

黄昏之星一般出现在波段顶部。第一根K线的中大阳线是一个主力向上拉出的虚假阳线，实质是边拉边出货；第二根的高位十字星线，就单根K线而言，出现在相对高位即代表了主力盘中出货，第三根K线的中大阴线，主力迫不及待地抛出最后批次的筹码。

“黄昏之星”出现后，有的股票仅略有回调，便重新开始了上升。对此，有能力的投资者可采取滚动操作，但最好不要这样做，按“黄昏之星”形态卖出股票后，应该具有非凡的耐心，等待调整结束后的底部买入机会。相同形态的K线组合出现在低位或上升途中时，只是与“黄昏之星”形似，而非真实的“黄昏之星”，显示的是继续做多的信号，应该买入股票而不是卖出，所以在判断黄昏之星时，应注意“相对位置”。“黄昏之星”的最佳卖出时间为形成形态的当日，此时要做的应该是坚决卖空，否则可能会失去最佳的一次卖出机会。

1.2.4　炉架底

炉架底是指股价经一段时间下跌后，某日在低位收出一根中大阴线（开盘价与收盘价之间的跌幅一般不小于3%），随后股价在中大阴线收盘价一带窄幅震荡整理，收出若干条小阴小阳K线。在随后某个交易日突然收出一根中大阳线，此中大阳线的收盘价接近或超出中大阴线的开盘价。如图1.11所示为闽福发A（000547）2014年11月25日到2015年4月23日K线运行图。

图1.11　炉架底

由图可知：

●图中出现两个“炉架底”；

●中间的小阴小阳K线最低价均超过前面中大阴线最低价的3%；

●中间的小阴小阳K线收盘不破中大阴线的最低价为最好的情况。

操作提示

其是可靠性强的抄底信号，中大阴线出现在股价经过一段时间下跌之后。以波段底部反转形态的姿态出现，“炉架底”成立后的上升幅度较为可观。其重要的买点有两个，一是大阳线出现当日，股价盘中接近或超过中大阴线开盘价时；二是形态成立次日，股价回抽至前一天中大阳线实体的1/2处时。两条长K线中间夹杂着的小阴线小阳线根数越多越证明形态的力度，其数量与后市运行力度是呈正比关系的（每根K线最低价应处于同一价格区间范围，低点间的差距不能超过3%；中大阳线出现时需量能配合，且大阳线涨幅在3%以上为好；不太标准的“炉架底”右边阳线不够长时，可用相邻的两根阳线代替）。

1.2.5　梳子底线

股价在经过下跌后的底部盘整过程中，K线的下影线出现了像“梳子刺”似的排列相对整齐的图形。其形态要求为K线一般不得少于5根；每根K线下影线长度应大于其实体的1倍；每根K线最低价应处于同一价格区间范围，低点间的差距不能超过3%；最后一根K线必须是一根阳线，且收盘价最好在“梳子底”各图线的最高价之上，也称为确认线。如图1.12所示为昆百大（000560）2015年1月21日到2月26日K线运行图。

图1.12　梳子底线与炉架底有异曲同工之妙

操作时应注意确认线的出现，一旦出现5根以上“梳子刺”后再收出中阳线，其收盘价较高，次日回抽至此阳线实体的1/2的位置时，可积极建仓。另外，也可根据“平线形态”的理论进行买入，当股价第三次探至同一低点企稳时，激进者可给予积极关注。

“梳子刺”K线越多，反转的可靠性越强；K线的下影线越长，说明多方优势越明显；只有出现在低位的“梳子线”才可做多；如果确认线的收盘价达不到要求，应先观望两天再操作。

1.2.6　下浮底部线、阎王线与下山线

下浮底部线、阎王线与下山线这三者具有相同的技术形态，皆为长下影阴线的一种。其中下影线长度为实体长度的5倍或3倍不等。对于下浮底部线而言，因其指示底部形态，要求严格，所以要求下影线长度为实体的5倍（在顶部运用时，宁可信其对不可信其错），而阎王线和下山线因为指标波段顶部和下降中途，所以仅要求下影线长度为实体的3倍即可。下影线的长度越长则分别代表的信号会越强烈。

三者的根本区别在于其出现的位置：

●下浮底部线出现在经过深幅长时间下跌后的波段底部；

●阎王线出现在波段顶部及重要的横盘平台转折位置；

●下山线则主要出现在下跌初期即第二段下跌开始的位置。

如图1.13所示为盛达矿业（000603）2014年5月8日到2015年1月12日K线运行图。

图1.13　阎王线

由图可知：

●股价在波段顶部收出长下影阴线后，产生了暴跌；

●阎王线的见顶信号比较强烈，在实战运用过程中出现比较多，要特别注意。

操作提示

下浮底部线出现的频率并不高，在重要波段底部，需要经过其他K线的一个确认才可以安全抄底；下山线大多为第二段下跌的开始，其具有一定的有效性。

1.2.7　岛型反转与裂谷反转

1.岛型反转

出现在同一价格区域内的两个方向相反的跳空缺口，构成岛型反转。其中，通常出现的位置是在波段顶部或底部。表明一段趋势的终结和转折，是强烈的上涨或下跌来临的信号。

其形成条件是：

●前一个缺口为衰竭缺口，后一个缺口为反方向的突破性缺口；

●两个缺口处于同一价格区域内，不可偏离过大；

●两个缺口中间时间越短越有爆发力，越长其力度越小；

●两个缺口间的量能通常比较大，大量筹码在此形成过程中进行一个换手；

●后一个缺口是否短时间内回补是此形态形成的关键，即突破性缺口是否成立。

如图1.14所示为潍柴重机（000880）2014年5月到2015年1月波段运行K线图。

图1.14　岛型反转与裂谷反转

由图可知：

●此股在波段大幅拉升后的高位盘顶过程中，出现了多个裂谷反转K线形态；

●圆圈指示处为一个岛型反转K线形态；

●裂谷反转出现的更多，更具有实用性。

2.裂谷反转

裂谷反转与岛型反转基本是同一概念，只是在形态上小有区别，其并不像岛型反转那样要求两个缺口严格的在同一价格区域，其允许两个方向相反的缺口之间的空间距离有一定的落差。

当然，两个缺口间的空间距离落差越小越好。这是无法定量化的一个空间距离，要做出正确判断更多的是靠经验。

在实际运用当中，严格意义上的岛型反转是不经常出现的，此时，裂谷反转就要显得实用性更强和更具有相关的实战指导意义。在相关运用中，特别是对裂谷反转形态是否成立的判断时，经验占第一位；同时，在重要的波段顶部或底部，有时并非严格意义上的缺口，甚至只要是实体间具有缺口即可判断。

1.2.8　斩回线、切入线与插入线

斩回线、切入线与插入线具有相同的技术形态，皆由两根K线组成，第一根K线为中大阴线，第二根K线为阳线。不同的是，第二根阳K线收盘深入第一根中大阴线实体的位置不同而形成3种不同的K线组合形态。

对于指示信号的强烈程度而言，深入阴线实体的越多，信号越强烈，即斩回线的指示意义大于插入线；同样，插入线的指示意义大于切入线。3种K线组合同样根据相对位置的不同而又各自有高位和低位之分。高位的斩回线、插入线和切入线是看跌的，反过来，低位的3种K线组合是看涨的。但各自信号强烈程度会有所不同。如图1.15所示为东方钽业（000962）2014年9月到2014年12月K线运行图。

图1.15　切入线

由图可知：

●阳线收盘深入大阴线实体约1/4处的位置，构成了切入线K线组合；

●切入线的力度不及插入线和斩回线。

操作提示

实战运用中，切入线的意义并不大，而且相邻两根K线出现类似此组合的情况相当多，并不建议实战中当作重要的K线组合来对待；真正有实战指导意义的是斩回线，其阳线收盘深入阴线实体中心值以上，代表了多方力量的强大。当然，在相对高位出现时，也代表了多方诱多的“完美”，出手筹码也多，看跌意义也更强烈一些。

1.3　K线运用本质与波段相对位置

在学习K线过程中经常碰到读反其指示意义的情况，让交易者百思不得其解。根本的原因在于交易者没有理解K线理论的本质。本节将解开这个谜团。

K线理论里有一个重要的现象，同样的K线经常出现在不同的位置，甚至是完全相反的两个位置。有时会出现在波段底部而有时则会出现在波段顶部。同样K线不同出现位置，其市场含义的解释和所指示的意义及应采取的正确操作等则可能有较大差别，甚至是完全相反的。

相对位置是一个极其抽象的概念，笔者尽量用简单的介绍和实例来进行一个立体讲述。

1.3.1　相对位置是本质核心

例如，阳孕十字星线出现在各位置的含义：

●当其出现在波段底部时指示的是波段见底，向上扭转下跌趋势；而当其出现在波段顶部时则指示的是波段见顶，向下扭转原来的上涨趋势；

●当其出现在波段底部时代表市场中多头有力地阻击了空头的宣泄，收出十字星线后，多头进一步占据优势，收出放量中大阳线，则市场向上反转在即；而当其出现在波段顶部时则代表市场经过大幅上涨后，多头力量有所减弱，无力再继续向上进攻，收出十字星线后，虽然接着收出一根中大阳线，但因主力获利颇丰，高位的放量则代表了有资金出逃，代表主力假拉阳线实掩护出货的本质，则市场向下反转在即；

●阳孕十字星线出现在波段顶部后，应采取及时抛出手中筹码的操作策略；而当其出现在波段底部后，反而应采取买入并耐心等待拉升的操作策略。

出现上述情况的根本原因在于“相对位置”，即K线所处的空间比较位置。

“相对位置”是进行正确K线理论研判的核心和本质。同一组K线出现在相对高位和相对低位时，其会出现不同的市场解读。不仅是K线，技术分析中任何一种需要运用空间定位的技术，根本的核心都是“相对位置”四个字。充分理解和运用好这个概念，会在技术分析的学习和运用中取得事半功倍的效果。当理解了基础性相关知识后，还会有举一反三的奇效。

“相对位置”是确定股价所处运行空间的根本，是进行各项技术研判并做出相对准确结论的根本，是一切有关空间位置的技术分析的根本。如图1.16所示为煤气化（000968）近4年间K线运行图。

图1.16　相对位置的概念

由图可知：

●相对于6.85元的历史低点，现价13.29元明显处于相对高位；

●相对于30.98元的历史高点，现价13.29元明显处于相对低位；

●相对于6.85元的波段上升起点，现价13.29元属于第一段上升后的调整中，属于相对高位；

●相对于6.85元的波段上升起点，现价13.29元属于波段上升的第二段（回调浪），离波段运行五浪结束尚早，则属于相对低位。

1.3.2　确定波段“相对位置”

“相对位置”并不是一个固定的位置概念，其更像是两个参照物的选择和比较。正如当两列并行停靠的火车都将启动时，选择其中一个作为参照系来判断另一列火车是否启动是没有实际效果的。所以，最正确的做法是选择一个静止的物体作为参照系。

1.价格确定相对位置

当选择空间上的某一个具体价格点位作为参照系时，“相对位置”是一种价位空间比较位置关系。即相对于某个价位来说，当前股价所处的相对位置可能是相对低位的；相对于另一个价位来说，当前股价所处的相对位置可能是相对高位的。

（1）历史最高或最低价位

此为相对容易理解的。当前股价与整个历史中最高或最低价进行比较，很容易得出一个结论。

（2）历史同一操作级别的高低价位

同一个操作级别的运用最常出现的是两个相同“波段结构”间的比较。即当前股价所处级别与前一个相同级别波段结构产生的高低点进行比较。

2.波段结构位置确定相对位置

当选择波段运行结构作为参照系时，“相对位置”是一种用结构来确定空间的比较位置关系。即相对于整个波段运行结构完成，股价所处的结构在整个结构中处于末端时，当前的相对位置可能是相对高位的；股价所处的结构在整个结构中处于初始端或中间时，当前的相对位置可能是相对低位的。

（1）波浪理论

一段完整的波浪运行结构由五浪上升和三浪下跌共八浪构成。当股价处于上升过程中时，可以确定当前正处于五浪上升中的第几浪。

其处于五浪中的第三浪，则相对于整个五浪的上升运动完成而言是处于相对低位的；其处于五浪中的第五浪，则相对于整个五浪上升运动完成而言是处于相对高位的。如图1.17所示为完整波浪循环运行图。

图1.17　波浪八段循环运行

（2）N字形波段运行结构

波段的波动与英文字母的“N”类似，真正的波段是一个大“N”字形，而大“N”字形是由许许多多的小“N”字形所组成的。

其运行结构为一个三浪运行结构，第一浪为上升浪，第二浪为回调浪，第三浪为上升浪。当股价处于上升过程中时，可以确定当前正处于N字结构中的第几浪。其处于第二浪，则相对于整个三浪的N字形运动完成而言是相对低位的；其处于三浪中的第三浪，则相对于整个三浪的N字形运动完成而言是相对高位的可能更大。

注意事项

首先，相对位置是一个抽象概念，是一个相比较而言的空间定位，所以应用过程中不可照本宣科犯教条主义错误，不可故步自封；其次，股价所处相对位置只是提供了一种相对高位或低位而引起的可能结果，而不是一定会出现此结果。如N字形结构中的第二段上升（第三浪），股价接近或超过其第一段上升（第一浪）的高点时，仅能理解成股价有过高的可能，而不是百分之百确定股价一定过高。