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本文由和讯期货综合自：一财网；财富黑金期现俱乐部；多米诺财经 和讯期货消息 周五（12月22日）商品市场午后稍显回暖。苹果期货午后涨幅略减小，但依然领涨盘面，收盘涨4.06%。黑色系强势不改，螺纹涨2.58%，热卷涨2.21%，铁矿石涨1.87%，焦煤涨1.05%，焦炭涨0.93%。能化板块分化加剧，橡胶领跌2.95%，玻璃涨1.75%。农产品方面，油脂类进一步下挫，豆油、郑油、棕榈跌近2%。有色金属分化，但涨跌幅度均较小。 期指市场午后三大主力集体下跌。沪深两市股指继续低开震荡，沪指盘中围绕3300点展开反复争夺，最终沪指小幅收跌0.1%，收盘依然没能守住3300点。 苹果期货上市首日迎开门红 苹果期货上市首日主力1805合约开盘报7920元较挂盘基准价上涨1.5%,随后期价持续拉升，午前大涨逾5%。截至下午收盘，苹果期货共成交771194张，持仓量28462张，主力合约1805，收盘价8117元/吨，涨317元/吨，涨幅4.06%。 分析人士认为，苹果期货上市首日就获得资金的关注，有两个主要因素。一是基准价定价中性，对看多看空资金都留有空间;二是日内开平仓手续费是所有品种中最便宜的，为短线炒作资金提供了机会。 由于苹果主力5月合约在4月1曰才接受仓单注册，到了5月份库存已经偏少，市扬预计将出现供应紧张局面。而10月份开始苹果大面上市，远月合约价格承压。现货市扬来看，苹果价格有明显的周期性和规律性。12月至次年6月，苹果价格一般以上涨为主。目前圣诞、元旦节曰临近，之后又迎来春节备货，苹果价格受到提振，全国批发平均价格涨至3.7元/斤左右。 螺纹钢强势崛起 巨幅增仓资金回流 在前两日试探性拉涨并站稳之后，今日期螺强势崛起，而此前占据优势的空头，在这一通组合拳之后，也显得没什么太多还手之力。日内盘面RB1805合约出现自高位4100点以来较为明显的大幅增仓，资金回流究竟为哪般？尤其是永安席位的巨幅增仓令多头战火似乎再度点燃，也有分析人士提醒期货投资人保持警惕。 首先现货市场还是比较冷静的，大多数地区都以稳价出货为主。目前很多建材钢厂厂内库存偏高，且仍在继续下调出厂报价，这说明生产端目前同样面临较大的压力。如此一来，后面一旦期货走势放缓或者趋软，现货再度快速滑坡的可能极大。 其次，从此前表现畸形的期现升贴水来看，前期现货快速下跌，期螺则震荡弱稳为主；而当前期螺猛涨，现货同样也没大幅跟涨。期现市场近期完全走出了两个不同的势头。不过如此一来，期现的升贴水问题已经得到了较大的修复，近月01合约基本上已经算是合理；而05合约，对上海市场贴水500多元/吨，对天津市场则仅贴水300多元/吨了，这个幅度，在目前情况下同样也可以理解为趋向正常。所以是否深贴水，已经不能继续为盘面继续向上提供足够的动力了。 再次，不能否认，在现货连续多日的缩量下跌之后，其存在一定的放量需求。所以领跌的现货一旦企稳，此前盘整的期货则可以找到动力向上拉升。所以从这个角度来说，市场更容易向上运行。只不过如此大幅的拉涨，是否合理我们还需进一步确认。 最后，需要注意的是，此前提及的年末资金收紧，在目前并未有明显体现，资金的流动性依然保持在一个相对合理的水平。虽然个别行业有一定程度的偏紧迹象，但整体来说还没有到因资金紧张而抑制需求的程度。所以，预期落空之后的情绪反弹，也会给市场带来一些动力。 现阶段的期现走势，可以说是“缩小版”的2018年行情发展方向的预演。首先，建议不要过于认定所谓“库存”学说，无论是对于铁矿石还是螺纹钢。双焦经过2017年的两波起伏走势，很好完成价值和价格底线，2018年价格走势不易过于悲观，供给弹性偏弱。铁矿石的走势应该是分歧较大的，财富黑金期现俱乐部分析人士倾向于铁矿石走势维持抵抗深跌的潜力，操作上建议滚动在主力和次主力合约上寻找低点进行买入保值对于钢厂的价值是存在的。具体在480-520区间内投资价值存在。钢坯成本的螺旋上升会挤压钢厂的成品利润，也将会是2018年行情走势的主旋律。而整体上对于螺纹钢现货价格与期货价格走势的区间范畴，现货走势弹性空间远远小于期货走势。 版权声明：和讯期货除发布期货市场行情评述、行业要点解读等原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题，请及时联系删除。 |
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