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在我统计的成交量演变中有三个特征必须关注，一是时间周期，二是横向对比，三是比率关系，这三个条件才是影响交易量最大的关键。 量先价而行再认识 增量缩量并非无量 个人通过长时间比对后发现，不同参与群体在不同时间周期演变中会有某些类似或接近的行为模式，无法细部到账户集中程度的资金筹码解读，但通过采取时间周期进行参与群体归类，研究中发现可以划分成3-5、5-10、10-20、20-40再到40-60天的归类。超过60天以上的部份视为三个月以上周期的投入，可简化或忽略不计，只要针对60天以内的部份做好细部的规划即可，麦氏理论认为“只要设定未来60天周期的测算即可”，所以“每一天都是未来60天的规划”，然后在“最有效率的20天内应用”，它会是A股中最俱有操作优势的时间周期。 本栏以为因为过度在意价格变化，忽略成交量的动向解读会失去解读的重心，难免会跟着盘面的涨跌变化而解释。麦氏理论认为要回归10~20天周期的趋势解读，再回到3-5日周期内辨别，才可以较为完整解读当时的破位。有些时候是刻意突破，有些时候是真实的突破，究竟那一个为真?采取10-20日均线的趋势作为3-5天内的变化解读，因为较大的均线决定与主导较小均线的趋势，反过来说，较小均线的涨跌被较大均线带着走。 确认这个概念之后，才可以进入量的解读，因为推导的模式状况一样，但先与后的差异就在量潮演变之后，因此量潮解读为先，价格操作在后。 量与价一定是同步，不可能只有量没有价，究竟是先采取量为主动的投入，还是价格拉高后成交量才扩张?盘中分量的应用与盘后单一根K线的量，两者概念有很大区别，关键在于“成交的价格是顺其自然的操作”，还是“刻意影响价格变动操作”?例如在第一档有某个数量的卖出单，此时买进盘以更大的单量买进造成超过第一档价格后，就进入第二档价格的变动，这是刻意买进影响价格变动，当然是“量先价而涨”。 这样的特征观察量与价的关系，较大部份还是量先价而行，但在绝对低位及高位区域，在成交量没有明显扩增的情况下，经常是价格会稳定先量而涨，所以这个时候才是价格优先的时刻，重点是：要在适时适所解读量与价的关系，尤其是回归“均量线及均价线”趋势解读才可以更完整看到量与价的变化关系。 可以确认的是：不管如何的成交过程，都存在量与价的同步成交，只有缩量增量问题，不可能“没有”量。这是解读的重心，也是确认分析的重点。 量，是因为金额换取手数，成交金额及手数才是研判最终的根本，以时间周期比较则是“均额线及均数线”的变化，采取时间周期对比观察可以清楚发现，大部份的均额线及均数线的差异都在10-20-40天周期内完成高峰值与低谷值，绝大多数的个股在价格高峰与低谷周期演变几乎都在这一个时间周内出现，大盘权值权重股通常需要长达40-60天甚至120天周期才可以看出其中成交金额与成交手数的差异演变。 针对上证指数比对，目前形成10-20-40-60日成交金额线偏跌，而且持续21天。成交手数线一样如此，差异在于金额压缩的低位比率，与成交手数压缩的比率不同。此时采取横向对比，20日均额线已经降低到7月5日的低位周期，但成交手数更低于当时的水平，直接判断“成交手数已进入低谷期”，成交金额也不远。这样的趋势特征形态告诉我们，即使出现再压低的下跌，其幅度不大不深速度也不快，如果出现瞬间掼压或跳空低开反而会构成进一步的压低后反击。 但在沪深300指数的均量线及均价线趋势却完全不同，因为原来的涨势量潮没有改变，价格也没有跌，此时的任何缩量，在成交金额上显示的是资金暂时未再投入，也没有释出。但从成交手数趋势解读，这样的缩量就是筹码有效锁定与沉淀，说明这个阶段的压低属于进一步的整理，最终演变结果会回到时间周期改变，即时间周期的扩延可以修复改变目前的缩量压低动作，形成“今日的小量会形成日后量撑而助涨”。缩量21天力守在20-40-60日均线之上可以确认多方俱有稳定后拔高的动作，再涨也是自然修复的结果，这才是量潮的倾向性解读，并非“量先价而行”或“没有量”的简单说明。 贵州茅台增量推动 实质流通筹码解读 针对个股解读举例贵州茅台(600519)，从10月26日跳空高开增量推动至今，换手率20.034%，42个交易日，日均值0.487%，后续推导状况如下： 1. 超过40天周期的成交金额及手数之后进入周期的稳定峰值，虽然尚未出现明显的高峰值与低谷值，但不能在这个时期内扩增放大量，一旦放大量股价拉高都是出脱象征，并非在加码垫高成本拉抬，务必注意拉高时的调节出脱; 2. 日换手率均值0.48%，一旦超过这个均值一倍以上都可以视为拉高调节的信号; 3. 累积换手率20.0.4%，预计8-10天达到24-26%的市场实质流通盘筹码时，意谓全面调节换手后的改变，务必注意其后的变动; 4. 均额线及均数线进入三个圈后即将达到“第四个圈”，此时必须注意资金不再投入造成价格不再上涨开始盘头的影响。 作者简介： 作者本名陈少川，笔名麦克，有称笑笑人生，祖籍广东省潮安县，1960年生于马来西亚，1983年毕业于台湾政大。1988年踏入证券投资行业至今29年，将证券投资当成终身事业，一路走来始终如一，始终保持孜孜不倦学习，专研各种市场分析理论，独创麦氏量潮分析，终日勤勤恳恳、兢兢业业、认真踏实经营，成就卓越效果显著，分析观点始终领先市场，领袖群伦。 |
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