【股票技术分析】
WVAD 与
EMV 指标组合使用 【核心提示】证券分析中成交量是一项重要的参考
指标，初级学习者不得要领， 经常会被成交量均线搞得晕头转向，网员在回帖时也常有疑问，因为我好像对成 交量只字未提。其实，我平时最提倡的
EMV、
WVAD 便已包含该因素了。 一、
WVAD 指标介绍
WVAD 又称威廉变异离散量，由天才投资家拉瑞威廉姆斯发明，是以测量“当 日成交量的多空属性”为目的的
指标。 该
指标是测量股价由开盘至收盘期间多空双方的力量，是一种将成交量加权 的量价
指标。其主要的理论精髓，在于重视一天中开盘到收盘之间的价位，即将 此区域之上的价位视为压力，区域之下的价位视为支撑，求取区域占当天总波动 的百分比，以测量当天的成交量中有多少属于此区域，则此区域的成交量成为实 际有意义的交易量。
WVAD 分析要领： 1.
指标为正值，表示多方力量占优势，应买进； 2.
指标为负值，表示空方力量占优势，应卖出； 3.依照
WVAD 讯号买入股票时，可以不必等待
WVAD 发出卖出讯号，而在买入 股票之后交给 SAR 管理； 4.
WVAD 选用的周期相当长，测试结果也以长周期成绩较佳，适合长期投资 者使用。 从以上
WVAD 的用法看， “卖出靠 SAR”显然是出于某种担心，因为
WVAD 的 特点是有勇无谋的一员勇将，它的缺陷也很明显，老谋深算的
EMV 与之配合即能 发挥强大的威力。 二、简易波动
指标 EMV 简介 简易波动
指标 EMV 是根据等量图和压缩图的原理设计而成， 目的是将价格与 成交量的变化
结合成一个波动
指标来反映股价或指数的变动状况。 由于股价的变 化和成交量的变化都可以引发该
指标数值的变动，因此，
EMV 实际上也是一个量 价合成
指标。在多数常用的技术分析
指标中，
EMV 的用法是最简单的一个。 1.分析要领 （1）当
EMV 由下往上穿越 0 轴时，买进； （2）当
EMV 由上往下穿越 0 轴时，卖出。 根据
EMV 指标的特性， 只有当股价涨跌变化伴随着较小的成交量时，该
指标 的数值才会相应地跟随股价同向变动。而当股票价升量增或放量大跌时，
EMV 指 标的数值则会向 0 轴附近靠拢。如果股价维持盘整时，则该
指标也会在 0 轴附近 波动。 2.用法解析
EMV 指标可以帮助我们分析场内人气冷热情况的演变过程，使投资者可以在 场内人气聚集初期进场买入股票，在场内人气达到鼎沸时卖出股票离场观望。 （1）依照
EMV 指标的特性，股价在下跌的过程当中，由于买气不足使成交 量无法放大而逐渐减少，因此
EMV 数值也会不断下降。 （2）当股价获得支撑后，进场抄底的多方会使成交量再度活跃，此时
EMV 数值则会掉头运行， 由负值向上趋近于零。如果股价能够继续上涨导致
EMV 数值 由负转正，则表明股价已经扭转跌势，这时该
指标能够及时给出买进信号；行情 的买进信号发生后，在随后的股价上涨过程中成交量一般呈缓慢递增的态势， 不 会很大，适量均衡的成交量将使
EMV 数值继续向上攀升。 （3）当股价运行到头部区域后，过旺的人气将会造成成交量的过分放大。 由于成交量大增会导致
EMV 指标向 0 轴附近靠拢， 提前反应行情反转的可能并发 出卖出信号。 可见，较好地运用波动
指标 EMV 不仅可以避免在市场中盲目追涨杀 跌，而且还能够发现较好的操作时机。 （4）
EMV 的平均线与
EMV 线的交叉虽然没有操作意义，但关注
EMV 的平均 线却能提高
指标的准确率。
EMV 平均线穿越 0 轴时，此时该
指标产生假信号的 当 情况很少。 同样，任何技术分析工具都有本身的优点与缺点。由于
EMV 适合在价格波动 较明显的行情趋势中运用，因此，在趋向类
指标表明行情处于震荡整理时，应放 弃用该
指标来指导操作。 对于喜好短线的投资者来说
EMV 指标的之处在于它可以 过滤掉无效的震荡行情与垃圾行情。 注意事项：虽然很多软件都给出了
EMV 和
EMV 的平均线，但除了遵循
EMV 指标跨越 0 轴的买卖原则外，
EMV 线及其平均线的交叉并无明确的操作意义，这 一点投资者在运用该
指标时应当注意。 总之，
EMV 用来测量成交量和人气的荣枯， 并构成一个完整的股价循环系统， 这种设计真可谓“老谋深算” 。此
指标引导股民藉此掌握股价流畅的节奏感，遵 守
EMV 的买进卖出讯号，使投资者避免在人气汇集且成交热络的时机买进股票， 并且在成交量已逐渐展现出无力感，而狂热的投资者尚未察觉能量即将用尽时， 卖出股票并退出市场。此
指标虽然好用但一直未受到人们的重视，哪怕是投资好 手也不知其中奥妙而极少使用。 在实战中，可通过
WVAD 勇往直前把握市场的大方向，而老谋深算的
EMV 则 可节省操作时间。 从图 1（盛世赢家软件（可百度免费下载） ）沪综指周线走势图可以看出， 在 图中 A 处，
EMV 指标发出买进信号（中长期） ；在 B 处，
指标回落到 0 轴附近出 现加仓信号。那么，每次当
WVAD 上穿 0 轴时都可以择机买进。 从图中 C 处开始，
EMV 以及 MAEMV（平均线）均向下击穿了 0 轴，为中长期 卖出信号。从此，市场进入中长期下跌趋势中。 图1 如图 2（盛世赢家软件（可百度免费下载），中信证券（600030）周线图显 ） 示，
EMV 指标在 A、B、C 处均发出波段买点，尤其是 A、B 点对应的股价位置较 低，为较好的买进提示。那么，每次当
WVAD 上穿 0 轴时都可以择机买进。 从 D 处开始，
EMV 以及 MAEM 均向下跌穿零轴， 对应的股价位置成为中长期卖 点。 图2 总之，每个
指标都有其优劣，我们在使用的时候，一定要取长补短，发挥各 自的优势，提高使用的准确率。
