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“我躲过了2015年的暴跌，躲过了2016年的熔断，却没有躲过2017年的指数上涨”。这是一位有十几年投资经历的资深老股民的留言。相信他内心是极度无奈的吧。 2017年即将过去，回顾这一年，我相信对于绝大多数的投资者来说，都是极为心酸的一年。指数的上涨给投资者带来过希望，但是打开账户，又陷入深深的失望。赚了指数，赔了钱，这大概是市场绝大部分投资者的真实写照。 截止12月15日，上证综指收盘3266.14点，今年以来涨幅5.23%，深证成指收10998.12点，今年以来涨幅8.07%，沪深300指数收3980.86，今年以来涨幅20.86%，上证50收盘2820.17，今年以来涨幅23.32%，深圳中小板指数7586.94，今年以来涨幅17.22%，深圳创业板指数1783.97，今年以来跌幅9.08%。看看这些指数，除了创业板指数之外，几乎全线飘红。指数的普涨，一大批专家，财经大咖，分析师，券商研究机构纷纷喊出“结构性牛市”，“慢牛”，投资者是斥责声一片。 最近几天，各大财经报刊，网站都被这条消息刷屏——“数据统计显示，截至2017年12月8日，沪深两市股票总市值为60.56万亿元，剔除新股后，较2016年年末增加了3.07万亿。按照12月1日期末投资者1.33亿人的数量进行统计，今年A股人均盈利约为2.31万元。”查看评论，投资者纷纷表示被平均。实际上，工商银行，贵州茅台，招商银行，顺丰控股（重组借壳上市），海康威视，农业银行，中国人寿，美的集团，五粮液，中油资本（重组引起的市值增加），中国太保，中国银行，中国太保，上汽集团，中国神话，格力电器，万科A等17只今年市值增长超千亿的公司，合计市值增加3.57万亿。全市场投资者的亏损情况完全被这17只股票掩盖了。一些财经网站调查结果显示，今年超过7成投资者是亏损的。 扣除新股，扣除增发股票再融资和增发股票重组并购引起的大约5万多亿市值增加部分，今年全年，沪深总市值实际减少超2万亿元，这意味着全市场投资者至少亏损2万亿以上。 统计数据显示，从2017年1月1日至12月14日，A股共有多达2345只股票累计下跌，占沪深两市扣除今年IPO新股后的3030只个股的77.39%。也就是说，今年以来接近8成股票的市值缩水。其中，跌幅在20%以上的达到1498只，占A股扣除新股后的49.43%；跌幅在20-30%的个股最多，达到580只，跌幅在30%-40%的，跌幅一半以上的个股126只。 指数上涨，近8成个股下跌，近半数的个股跌幅超过20%，近两成个股跌幅超过30%。这样的结构性牛市，这样的慢牛，我相信在全世界股票市场上，都是绝无仅有的。 在指数上涨，个股普跌，投资者大面积亏损的情况下，IPO突飞猛进，2016年A股市场IPO245家，2017年截止目前420家IPO，两年665家IPO，从市场融资3000多亿。今年以来，高速IPO给市场带来的负面影响开始显现，IPO企业上市之后，股价遭遇爆炒，连续涨停，股价严重脱离上市公司基本面和估值，打开涨停板之后连续下跌，由于这些 IPO企业绝大多数是中小盘个股，大部分在创业板和中小板上市，次新股连续下跌，带动市场大多数中小盘个股联袂下跌。今年以来，次新股指数下跌大约45%。IPO上市后的次新股已经成为推动市场下跌的一个主要动力。 上市公司再融资也疯狂。2016年，上市公司增发股票再融资1.49万亿元，2017年，有所减少，但是也高达6000多亿，还有不少公司通过发行可转债进行再融资。两年来上市公司再融资总额超过2万亿元。本就流动性枯竭的A股市场，已经被抽干。 重组并购乱象频出。两年来，大量的上市公司展开并购重组。绝大部分并购项目，都是超高的溢价并购，往往几千万，几亿，几十亿的净资产，上市公司开出几亿，十几亿，几十亿，甚至几百亿的并购天价，一些并购交易完成之后，业绩变脸。天价并购，给上市公司带来大量资产泡沫，也给二级市场带来大量的估值泡沫，绝大部分重组完成之后，股价就开始持续下跌。 解禁减持很凶猛。2016年245家IPO公司，725家再融资公司，还有大量的资产重组并购的上市公司，大量限售股解禁，总额接近3万亿，都在2017年陆续解禁，很多上市公司股东，解禁就卖出股票，疯狂套现，给市场造成极大的冲击。 上市公司股东高比例质押，频繁爆发爆仓危机，中小股东利益被捆绑，被动承受损失。今年来，多家上市公司股价大幅下跌，一些上市公司大股东，重要股东股权质押面临强平风险，股价大跌，中小股东损失惨重。 救市资金和基金，券商等机构利益协同，机构疯狂买入一些大盘股，指标股，推升指数，个股分化，大盘股上涨，指数虚涨，中小盘个股大面积下跌。指数失真，完全不能反应市场真实的交易情况。 不再一一列举了。 2017年，中国股市指数普涨，个股普跌，投资者大面积亏损，这是近年来市场累积的问题的集中爆发。 如果继续拉抬大盘股，操纵指数，市场可能还会爆发2015年那样的崩盘式下跌 |
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