形态的中继与反转…趋势推演的灵魂

———《关于波浪理论运用之ABC》（8）

波浪理论研判趋势方向、波动空间以及时间周期的整个辩证统一体系，是有着严密的逻辑基础的。

但其灵魂除了“黄金平衡”规律的制约外，其K线组合结构形态的分析是波浪理论构成与运用的灵魂。许多人“瞎子摸象”胡乱数浪，其重要原因之一，就是“基础功夫”打得不够扎实，就像一个人要当作家，但语法根本不懂，甚至很多“词”都不认识，这怎么能够写就漂亮、完美的文章呢？

 形态决定未来

 结构形态就两大类：反转形态与中继形态。

顾名思义，能够分清、辨别形态，实际上就知道波浪未来的趋势。

图二十九：

 

上图是2001年上证指数在2245点前后的浪型划分与形态结构图，其内容相当丰富，具体讨论我们在后面进行。

艾略特在“发明”波浪理论前，实际上是在长期研究K线组合形态的，他归纳总结了两大类、【十三种】形态。

图三十：

 

该图列举了8大典型反转形态：

头肩顶（底）、三重顶（底）、M头（底）、V形顶（底）、圆弧形底（顶）、扩张性三角形（扇形）顶（底）、楔形、钻石形（菱形）。

我们这里强调如下几点：

1、形态内部的结构划分对定性形态，提升测市功能意义重大。真正的“数浪”功夫在这里。

2、形态的高度是其指示的趋势波段空间目标的最小尺度，实现后是2倍、3倍逐步演绎之推演。

3、楔形自身是一个典型的反转形态，其内部结构是“5个3”结构，常发生在调整浪C浪或推动浪趋势末端的第5浪中，墨菲先生（《期货技术分析》一书的作者）将其归结为中继形态是错误的，说明其不懂得波浪理论。

4、任何反转形态其实都是头肩形变形而已。

5、更多运用细节，因篇幅原因，恕东方在此不再赘述，只是提醒大家，不准确把握波浪“分形”结构的细节，是无法更好使用波浪理论的。

图三十一：

 

上图列举了5大中继形态（后2种为旗形的形态略有变化而已）：

对称三角形、上升三角形、下降三角形、矩形、旗形。

关于中继形态，东方认为应注意以下几点：

1、其内部的标准结构基本上都是3-3-5。所以，后来看了墨菲关于形态的刻画与描述，其实都是“粗线条”的，也是无法提前进行波浪的【趋势性预判】。

为什么这样说？因为不能正确划分其内部结构，就只能做“突破”跟进，这样波浪理论的神奇就不能更主动地体现。

其实，内部结构的选择，要么说明多空力量的对比与消亡；要么说明某方主力在局部能够“画图”…显示其代表的一方交易方向、力量的体现。

2、有时会出现“反三角形”形态，即abc之b、c浪“穿头破脚”，此说明市场情绪在此处的恐慌异化，或是主力故意操纵洗盘。

3、调整浪的扩展。有教材往往把横向扩展的调整浪（大多发生在类矩形形态中），加上“X浪”连接，其实根本不用这样麻烦，就把其3-3-5按“自相似模式”升级即可。

4、调整浪5、3、5结构往往出现的概率不高，因为是“反向趋势”，出现这种情况外部形态是之字形，说明多空力量均衡。

5、此外强调一点，有波浪理论爱好者认为，反转形态与中继形态往往可以“转化”使用，这其实也是墨菲式的误区……其根本原因对是内部结构划分的模糊与混淆……形似而结构有异也。

同样，更细节的运用经验，在此不再赘述。

下面，我们从具体图表中，谈一下形态划分与趋势方向、空间的预测，这里没有加上时间坐标共振，主要是为了更清楚看图。

 

突破瓶颈   别开洞天

 波浪理论一打眼很简单，但真正涉及，很多人都选择逃避。其实你真正踏上滑板冲浪，其乐无穷！

墨菲在谈到反转形态时应注意5大要领是非常必要的：

1、事先有一个趋势存在，是所有反转形态的前提。

2、现行趋势即将反转的第一信号，是其重要趋势线被突破。

3、形态规模越大，未来新趋势空间越大。

4、顶部时间通常短于底部时间，但波动性强。

5、交易量验证向上突破的信号可靠性更具价值。

由此，东方借鉴的经验是，叠加趋势线、布林中轨、60均线3个不同速率的趋势信号，就增加反转或中继形态研判的正确性，同时配合量价分析，则限制性条件又增加一个重要维度。

此适合所有自相似分形结构的波浪趋势分析。

我们现在回头看一下图二十九。

其牛市第五浪（此前结构分析略）中，2、4浪的3-3-5结构非常清晰，突破调整压力线就可以跟进，如果你对大势、当时宏观经济信息、自己的波浪理论结构划分之共振分析有信心，则完全可以在“突破”前部分进行主动持仓。

从结构上看，其牛市完全可以在M点或G点处结束，短期趋势线也可以做部分止盈线。

但头部形态必须给出一定信号才能清场，最好是能够出现【第三趋势线】…头肩顶形态，并被跌破。

当然，也有V形顶（单趋势线状况）、M顶（双趋势线、或颈线）状况，也必须密切关注。

最好是趋势线与布林中轨、60均线第次【三线共振】。

此处走出完美的开放性三角形（扇形结构），上面有一个假的趋势突破（欺骗了无数初级技术分析水平的追随者）……后跌破第二高点时，最后一波是3浪结构（扇形实际上是5个3结构）……当【三线共振】发生，大型头部（还需要时间规模）成立，当时许多人咨询东方“怎么看”？———坚决认为“大型头部成立”！

图三十二：

 

该图是2002年1月底在大连富丽华大酒店举办的超过600人的一次论坛上所用的幻灯胶片。它实际上就是图二十九的“原始版”，当时认为1339有熊市A-c结束点的可能，其跌幅是扇形原理测量的“第2目标”。

其后来的接续走势好像一个在做“头肩底”，但时间证明“失败”了（见图29）。它为什么会失败？其实内部结构已经“告诉”我们不是头肩底，后文我们会讨论这个问题。

而有一种说法“头肩底”有时候可以做中继形态，这完全是一种错误观点。

图三十三：

 

该图是2001年前后的大连大豆期货图表。当时我们参入机构资金运作大豆交易。

从2000年第四季度开始，为了争论交易方向选择，研发与交易团队多空两派针锋相对。

多方认为顶部形态已经突破，将出现大涨行情；空方认为这是典型的扇形，不仅是5个3结构清晰，而且基本面决定当时下跌500点远比上涨500点可能性大。

后来达成妥协的是“逐步演绎”：

多方认同短期“小三头”目标能够实现，接着扩大一个级别的M头目标可以实现===那么，空方观点就认为，扇形原理第三趋势线将跌破，测量目标1800附近。

最后还是空方观点得以执行，并最后将几万手空仓在图中三角形最后一跌区域，某天没用2个小时出场……因为市场都看还要至少跌80点。

并后来在底部头部一天准备提前拦截买2万手，当日开盘刚买2000多手，便很快涨停，没有完成计划……。

图三十四：

 

该图是接续上图，篇幅所限这里强调几点：

1、左肩三角形，无量；2、右肩放量主推，量能逐步增加，3浪3放量突破；3、上涨3个量度；4、反过来构筑头肩顶，左肩三角形，量能递减……。

这很值得纪念、几乎是教科书似的波浪理论的趋势演绎结构。

图三十五：

该图是2005年998点前后的图表。

大C浪只能划分为5个3 结构（C浪必须是5浪），因为：其一，1、4浪重叠；其二，2个层次都是3浪最短。

此结构可说明：

1、不是驱动浪；2、大C浪调整在最后的结构中（5个3结构实际上是一种趋势多空平衡而要进行趋势转换的一种趋势“表达”语言）。

这实际上是一个颈线偏斜的头肩底===其右侧主推浪结构，量能不断增加（动量指标MACD进一步验证），则说明问题。

同时“三线共振”方法，为我们在一浪3的突破增加了趋势研判的可信度。

图中牛市二浪调整实际上是3-3-5穿头破脚的特殊形态（小5失败），说明了市场多空对调整幅度的分歧，但小5失败说明后市的强势迹象。

图三十六：

 

该图是07年超级牛市顶部日线图。牛市大4浪尽管有5·30阴影，但3-3-5内部结构，标准的正三角形……极其明确的大型中继形态，其测量尺度是突破后最少涨一个三角形高度。

其第五浪最后最完美的，合乎黄金平衡的划法仍然是“5个3”结构。

判断趋势结束仍然在“让子弹飞”的同时使用【三线共振信号】。

这种疯狂的行情是必须有一定跟随的，但结合月线图、周线图时间窗共振，第二趋势线被跌破，且反抽时成为反压线，趋势反转信号出现。

结合布林中轨、第三趋势线，在到右侧第二低点被破……跟市系统信号出现。

最后60日均线成为趋势反转的定盘星。

此大牛市顶部形态实际上是扩展型V形顶反转，月线图、周线图相当明显。

后来在小（a）点的反弹极具欺骗性：是一个5-3-5的结构！

但有2点：一是第二波是楔形内部结构；二是再度跌破第1波反弹高点，基本上“原形毕露”。

在第二波反弹过程中，东方连续撰写了8篇全球金融市场趋势分析报告，而巧合的是最后1篇就是反弹顶部。

当时如果能够预判小（a）后市必破，则大熊市就必当确认。

图三十七：

 

该图前半部分就不解读了，爱好波浪理论的一定会看懂，尤其是C1结构上面仅从形态结构划分，就是这种划法。但东方更坚持自己的335结构统一性。

我们这里着重解剖一下所谓“钻石底”问题。

其实这是又一个假头肩底，更不是钻石形。

最主要的原因就在于右侧的结构+量能。右侧的上冲结构是3浪，且量能不能配合，结合当时基本面状况（欧债危机），所以当时东方与多头代表人物的争论就发生了，并成为国内媒体“爆炒”的话题。

现在上证指数的展开式首选波浪结构划分，为C4浪穿头破脚平台式，与C2简单式对应。更是考虑全球经济趋势的共振（进一步分析见后面博文）。

1949为什么不是牛市论者的“3浪1”？

别的不说，其不是主推5浪结构（包括创业板、中小板…相关板块指数结构分析见前面博文）===3浪最短！

而且，到目前为止，量能不能支持这种即使是错误结构的预判。

未来几周的成交量能够快速放大吗？值得怀疑！

特别是全球市场共振体系分析结果令我们对此很难有充足的信心支持。

【后文预告】：

背离的真相…对冲风险的乐土

巴菲特神话…偶然还是必然

事件驱动…趋势的推进与演化