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各位书友大家好，欢迎继续来到老齐的读书圈，咱们今天继续基金的学习，昨天讲到了基金定投，这里面有三种方式。第一种叫做组合定投，也就是你把几只基金组合在一起定投，比如我们常说的股债均衡模型，股票和债券各占一半，然后定投。股票可以选择景顺长城沪深300和建信中证500的组合，而债券可以选择广发纯债C和博时利率债的组合，四个基金各投25%，这就是一个最简单的定投组合。每年动态调整一下，债券那边多了，就卖点债券，多买入点股票，股票这边涨的好了，就卖点股票买入点债券。这种方式投资，你不用去考虑行情，也不用去考虑风格，简单定投就好。长期来看，收益率应该能在10%以上。这是一个非常简单，不用损害脑细胞的投资方法。但这么简单的事几乎没有人干，因为大家都对自己抱有神一样的自信，觉得自己肯定是股神再世。所以不甘心于这种简单又无趣的投资方式，这要说出去岂不是很没面子。大家往往都希望更加激进一些，这也无可厚非，激进的策略也应该遵循组合定投的选择，比如你可以选择用港股QDII基金，上证50指数基金，沪深300指数基金，和中证500指数基金，以及创业板指数基金，构筑一个投资组合，各占20%均配就好。每个月的钱都平均分配的方式投下去，这样你就拥有了一个非常激进的组合方案，你基本能享受到市场长期上涨所带来的收益，而不用去赌风格转换。比如去年大盘股不怎么涨，小盘股大涨，你能够在中证500和创业板上赚钱，而今年刚好反过来，创业板和中证500跌了10%，但你在沪深300和上证50上应该赚了30%甚至更多，所以永远有进攻有防守，有收益有拖累，涨的时候不是那么快，跌的时候也不是那么猛烈。
基金定投的第二种方式叫做动态定投，也就是说你要用基金的市值作为一个固定的标准，而用自己的投入找齐这个标准，举个例子，你需要4个月每月增加基金的市值1000元，四个月一共通过基金存下4000元，第一个月，基金净值是1块钱，你投入1000元，第二个月基金净值变成了1.1元，你上个月的投资已经变成了1100元市值，这个月只需要补充900元市值即可，900除以1.1，你要买入818份额。此时你手上的基金一共是1818份，市值2000元。第三个月基金跌倒了9毛钱，你的市值变成了1636元，离3000元市值差了1400元左右，所以你需要拿出1400元，买入1555份基金才行。第四个月，基金又回涨了1.2元，你手上拥有3200份基金，总市值达到了3840元，所以你只需要再投160元就够了。所以这就给你一个投资的基本逻辑，市场下跌的时候多买，市场上涨的时候少买，甚至不但少买，过了一定目标，还要往回赎回。比如第五个月基金份额超过了2元，那么你手里的基金市值超过了6000元，而你的定投目标只是5000元，所以你不但不要往里投钱，反而还要往回赎回1000元的。这个游戏玩下去，最后的结果就是客观上低买高卖。肯定会赚钱的。
第三种方式叫做变额定投，这就要根据市盈率来判定指数的位置了，是一个比较消耗脑细胞的投资方法，当市场下跌过一个极限的时候，不但不赎回，还要加大定投的力度。逢低加码才会让投资的效率更高。比如老齐，一般就是把钱规划成24-36个月的定投，如果遇到市场大跌超过2%，就再多投一份。这么投下来你会发现，按理说2017年的创业板特别糟糕，但我一路从年初投下来，11月底竟然还是微微盈利的。换句话说，这一年市场跌了10%，我通过定投的方式没有赔钱，就相当于跑赢市场10%，未来市场反弹，这10%就成了利润空间。 有人问，用基金定投的方式投资股票行不行呢？答案是不行，股票有可能会遇到黑天鹅，有可能突然业绩变坏，也有可能是趋势性下跌。如果你买了中国远洋，中国石油，中国铝业甚至是乐视，苏宁，那么估计再怎么定投，也解不了套了。所以基金定投最适合的就是春夏秋冬四季更替的这种投资产品，而不适用于有随机独立行情的品种。基金定投的最好品种就是指数定投，而有些五星基金主动选股类的，其实反而适合一把买入，因为他们总是上涨的，很少下跌，所以你定投反而效率会很差。
基金定投一定要遵循一个原则，那就是止盈不止损，重要的事说三遍，止盈不止损，止盈不止损，止盈不止损，看到定投后指数下跌，你应该高兴才对，如果定投之后就一路上涨，那还定投个屁啊，说明定投错了，应该全仓买入才对。所以很多人都在问，定投跌了怎么办，跌了就对了，千万不要止损，一旦止损那就完全错误了。定投一段时间开始赚钱了，什么时候拿出来才是最头疼的问题，而一直亏损的时候反而倒是最简单的情况。那么怎么止盈呢？这个没有一定之规，方法也有三种，第一就是慢慢止盈，当投资达到自己的预期之后，就开始慢慢的改定投为定赎回，比如老齐一般设在年化收益20%，这个指标达到之后，就可以慢慢卖了，怎么定投进去的，就怎么定赎出来。
第二种方式，定投盈利达到盈利预期之后，一把赎回。开始新的定投，这样做的好处就是赚我该赚的钱，其他的钱不贪心。长期坚持下来，你的年化收益率就是20%。按理说这个是非常高的了。有人可能耐心不足，那你可以自己设定成为15%，这个收益率也不错了，达到这个目标，赎回就好。当你不再贪婪之后，投资上就少了很多痛苦。老齐认识一个，台湾的投资者，他就是定投日本的日经指数，投了11年，年化收益率在19%，要知道日经指数，可是从将近40000点的位置跌倒了8000点，跌去了80%，后来涨回来也就涨到半山腰，离高点还差的远呢。台湾这个高手的策略特别简单，什么也不看，就是当投资赚了一倍之后就全部赎回来。然后冷静一个月，下个月起重新开始新一轮定投。
第三种方法就是最高级的，以估值为依据，用市场情绪作为保险带，在行情末尾往往是投机者接管市场，那么行情往往会非理性亢奋，这时候往往能有更大的涨幅出现。永远不要低估韭菜们的弱智程度，他们通常都能把市场炒到一个超乎想象的位置，所以走早了就少赚了不少，那么我们就要分析估值了，如果估值到了高估区间，要马上停止定投，然后设定保险带，比如30日均线止盈或者止盈一半，而最激进的投资者，60日均线被破掉也要全部走掉了。这么搞的好处是，有时候你能多赚不少，但更多时候不过是一场过山车。比如11月，老齐就深有体会，我自己定投的沪深300指数，已经赚了30%还要多，但当他触发止盈条件的时候，盈利已经缩水到了18%。还不如第二种方法获得的利润更多。估计很多小伙伴，一看到这个，心里又不愿意走了，总是希望他能给你一个重来一次的机会，再回到赚30%的位置，我再走！这就大错特错了！如果你没有这份纪律，切忌不要使用这种高级玩法。往往你等不来指数回去，而等来的只是越来越低，盈利越来越少。
所以基金定投止盈是非常非常关键的，如果不止盈，基金定投就永远是过山车。
当然有些人不喜欢定投，觉得定投老得投资太麻烦，他希望找到一个一劳永逸的解决方案，能不能投资一次然后就一直持有呢？其实刚才也说了，持有单只基金是不太好的，但可以通过一个基金的资产组合的方式，来应对这样的局面，下面我们就来讲讲基金的资产组合。老齐认识一个人，他就是做基金资产组合的高手，但你说他高吧，其实特别没有技术含量，那就是用债券基金和股票基金来配比，他就拿上证指数来判断，上证指数2000多点，他就股票8成，债券2成，上证指数3000点，就股票5成，债券5成，上证指数超过4000点，就股票 2成，债券8成。所以他几乎总是赚钱，只有去年底股债双杀，他才短暂出现亏损，但今年又没少赚。
有人说，我到底现在该怎么配置呢？怎么做基金的资产组合呢？基金投资里有个简单的公式，适用于普通人，这个公式又是什么呢？咱们明天接着讲。 |
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