2018年投资不可不防的9大陷阱

“分散是无知者的保护伞，集中是精通者的摇钱树。”

2018年的投资以稳为主，以安全为主。2017年的诺贝尔经济学奖发给了行为金融学的大宗师理查德·塞勒，我们来看这个宗派梳理的2018年投资9大陷阱。

陷阱一：过度交易

很多投资者都存在过度交易的问题。这与投资者的过度自信高度相关。从结果看，频繁交易的总体收益低于市场的回报率。男性投资者因为高度自信，更容易过度交易。由于女性比男性的交易频率低，因此女性的整体业绩胜过男性。

陷阱二：不舍得止损

投资者会频繁地检查账户，一旦发现有盈利的股票或基金，就很轻易卖出；对于账户里那些亏损的投资，尤其是深度亏损的，却很少被卖掉，往往躺在那里，数年不动。

陷阱三：看重基金的历史业绩，忽略交易成本

指数基金的费用低廉，而主动管理型基金的费用高昂。一般人最关注的内容是过往的业绩，认为费用是次要的，他们倾向于选择过往业绩突出的基金。事实上，基金的各项费用才决定基金的长期业绩。

陷阱四：对分散化投资嗤之以鼻

投资者倾向于在自己所了解的范围内，集中投资。这是巴菲特倡导的，可是巴菲特是价值分析的大师。对一般人来说，尽管跨资产类别的分散化投资被证明行之有效，投资者却只相信“不熟不做”。

陷阱五：狂热和恐慌

有市场就会有狂热和恐慌。但狂热不可能同时发生在所有金融品种上。有狂热的投机品，比如当前的比特币；有冰冷的投资品，比如当前中小盘的A股股票。一边是火焰，一边是冰川，这种现象叫做低相关性，也正是跨资产的分散化投资的核心。如果有能力感知某一市场的狂热和恐慌，就展开分散化投资，不需要精确，就能超乎常人。

陷阱六：跟风

发现某只股票最近涨得很多，或者发现周围的人都在买入股票基金，这时候轻易地做出决策。大多数人并不是最后的接棒者，往往在一开始的时候赚了钱，但是羊群效应是一个自我强化的过程，越来越多的人加入，加上弥漫的赚钱效应，越来越多的人把更多的资金投进来，直到泡沫破裂，这时候，损失已远远超过之前的盈利。

想冷拒跟风？很难，站在十字路上，别人抢红灯，正在玩手机的你也必定跟着迈步，不信？去试试吧！

陷阱七：分散投资时，没有负相关

对于分散投资，没有理解其中的精髓。投资者把资金平均分成N份，在每只股票里投入相同的钱，这是幼稚的分散化投资。这样的投资组合还是集中在某一种资产类别上。真正的分散投资，是市场分散、资产分散和时间分散，尽可能地负相关，哪能只投在一个股票市场的独一类的股票上呢？

陷阱八：随意交易

没有纪律性。成功的投资者都具备谨慎思考的特质，而随意的投资者则通常拍脑袋决定。

陷阱九：组合的分散不足

分散不足，持有的证券从数量和质量上都过于集中，相关性过高，遇到市场调整就损失惨重。由于复利效应，50%的亏损需要100%的盈利才能抹平，一旦发生重大亏损，很难再扭转局面。

2018年，谨防这九大陷阱。投资之前，先管住自己的手！