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摘 要 2017年资管网期货单账户平均收益率-1.45%，8年“首负”。 40%的账户盈利，最高收益率4246.45%，最高盈利额3225万元。 2017年资管网收录的活跃账户日均运作资金合计23亿元，较2016年增长8亿元 资管网期货单账户合计净亏损3230万元，盈利账户共获利2.52亿，亏损账户共亏损2.84亿元。 螺纹钢最热，焦炭最牛。螺纹钢、铁矿石、橡胶参与人数最多，焦炭累计盈利9015万元，螺纹钢累计亏损5904万元。 2017年期货市场黑色系再领风骚,期指交易年内两次松绑，新品种不断上市。2017年1-12月全国期货市场累计成交量为30.76亿手，累计成交额为187.89万亿元，同比分别下降25.66%和3.95%。 管理资金超百万的重量级账户2017年平均收益率9.92%，38%的账户盈利，亏损超20%的账户占比13%。同期轻量组平均收益率-4.02%，31%的账户盈利，亏损20%以上的账户占比38%。 量化策略2/3账户亏损，1/2账户最大回撤20%以内，赚钱效应不显著，风控效果显著。 期市常青树：连续3年盈利的单账户42个，其中收益超过20%14个。连续2年盈利的单账户113个，连续2年收益超过20%的53个。 * 报告内容均以资管网收录的期货单账户作为统计标准 第一部分 2017年资管网管理期货策略单账户总表现 资管网共录得管理期货策略单账户4621个，2017年活跃账户2110个，其中1825个账户运行3个月以上。 1、2017年平均收益率-1.45%，8年“首负” 图1. 2010-2017年管理期货策略平均收益率 数据来源：资管网数据中心 2、40%的账户盈利，最高收益4246.45% 正收益账户占比40.77%，51个账户翻番，占盈利账户的6.85%。最高收益率4246.45%，248个账户亏损50%以上。 图2. 2017年管理期货策略收益率分布 数据来源：资管网数据中心 3、2017年，管理期货策略单账户净亏损3230万元 2017年资管网收录的活跃账户日均运作资金合计23亿元，较2016年增长8亿元。 数据来源：资管网数据中心 2017年资管网收录的管理期货账户中，1129个账户亏损2.84亿元，700个账户盈利2.52亿元，净亏损3230万元。59个账户盈利100万以上，最高盈利3226万元；53个账户亏损100万以上，最大亏损1516万元。 图3. 2017年管理期货策略总盈亏金额 数据来源：资管网数据中心 4、2017年资管网单账户获利最多品种——焦炭 1186个账户参与焦炭的交易，获利账户688个，累计盈利9015万元。1692个账户参与螺纹钢的交易，868个账户亏损，累计亏损5904万元。 图4. 2017年十大盈利最多品种&十大亏损最大品种 数据来源：资管网数据中心 5、盈利人数/亏损人数最多的品种均有螺纹钢、铁矿石 资管网数据中心分析（期货市场监控中心）各期货账户的交易情况，2017年交易人数最多的期货品种，螺纹钢、铁矿石、天胶、甲醇、PTA、焦炭、豆粕、镍、棕榈油、白糖。收录账户中盈利人数最多的前三个品种是螺纹钢、铁矿石、甲醇，亏损人数最多的三个品种是螺纹钢、天胶、铁矿石。 图5. 期货交易品种盈亏人数对比 数据来源：资管网数据中心 第二部分 2017年期货市场行情回顾 1、黑色系再领风骚 2017年涨幅最大的五个品种分别是胶合板、焦炭、硅铁、螺纹钢和硅锰。表现最好的板块是黑色系品种。整个板块中，除铁矿石以外，其他品种均实现较大涨幅。原料中，焦炭、硅铁、硅锰涨幅均超过20%，其中焦炭的涨幅最大，39.43%；成材中，螺纹钢、热卷、线材均超过10%，其中螺纹钢涨幅最大，36.45%。
2017年市场波动明显加大，市场赚钱效应不足，商品市场趋势性明显减弱，波动有所加大。追踪2017年国内商品走势-文华商品指数，获得4.69%的涨幅，使得2017年商品整体处于上涨格局，但根据中期协获得的市场成交数据显示，今年市场活跃度和趋势度均有所下降。
2017年在期货服务实体经济的政策指引下，白糖期权、豆粕期权作为首批商品期权率先问世，棉纱期货、苹果期货也相继挂牌交易，筹备多年的原油期货已进入上市前最后冲刺阶段。 场外衍生品是2017年期货市场发展是个亮点，伴随企业个性化风险管理需求的增长，期货公司等机构的场外产品不断丰富。明年该领域有望提速发展。 4、期指交易年内两次松绑
沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准已调整为15%，中证500股指期货为30%；沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之6.9，仍为严管前的6倍，松绑空间依然很大。 5、2017年期货市场累计成交情况 据中国期货业协会最新统计资料显示，2017年1-12月全国期货市场累计成交量为30.76亿手，累计成交额为187.89万亿元，同比分别下降25.66%和3.95%。 图6. 2017年1-12月全国期货市场累计成交量  1-12月全国期货市场累计成交量为30.76亿手，同比下降25.66% 上海期货交易所，累计成交量1364.24百万手，占全国市场的44.35%，同比下降18.83% 郑州商品交易所，累计成交量586.03百万手，占全国市场的19.05%，同比下降34.98% 大连商品交易所，累计成交量1101.28百万手，占全国市场的35.80%，同比下降28.37% 中国金融期货交易所，累计成交量24.6百万手，占全国市场的0.8%，同比增长34.14%  1-12月全国期货市场，累计成交额为187.89万亿元，同比下降3.95% 上海期货交易所，累计成交额89.93万亿元，同比增长5.83%，占全国市场的47.86% 郑州商品交易所，累计成交额21.36万亿元，同比下降31.14%，占全国市场的11.37% 大连商品交易所，累计成交额52万亿元，同比下降15.31%，占全国市场的27.68% 中国金融期货交易所，累计成交额24.59万亿元，同比增长34.98%，占全国市场的13.09% 第三部分 2017资管网管理期货策略单账户收益排行榜 1、重量组排行 重量组冠军-狙击手朱捷1号  铜陵市易天投资咨询有限公司总经理。2007年进入期货市场，对市场具有独特的敏锐判断，多次实盘比赛获奖，最近两年收益超20倍。
日均资金133万 2017年总盈亏285万元。热卷盈利108万，焦炭盈利65万 2017年，净值收益率1577.20%，最大回撤28.94% 重量组亚军-睿福投资一号
上海睿福投资有限责任公司董事长，20余年期货市场交易经验，中长线投资，趋势为主。94年起先后担任多家期货公司投资部或研发部负责人，2005年起担任私募基金操盘手。在国内各期货大赛多次排名靠前获得奖项。
日均资金1488万 2017年总盈亏899万元，铁矿石盈利513万，鸡蛋盈利502万，焦炭盈利383万 2017年，净值收益率336.58%，最大回撤61.08% 重量组季军-金瑞达期货资管二号
2012年，2000多元入市，3年多时间账户净资产达到2000多万； 2015-2016年度CCTV天纵期才期货实盘大赛收益率冠军得主。 日均资金132万 2017年总盈亏174万元，聚乙烯盈利73万，豆粕盈利61万, 2017年，净值收益率261.57%，最大回撤29.26% 2、轻量组排行
3、重量组VS轻量组 2017年，1221个轻量组账户，7成轻量级期货账户亏损。重量组盈亏参半，回撤集中在20%-30%之间。 资金量在100万以上的重量组账户604个，占比33%。2017年的平均收益率4.77%，54%的账户盈利。同期轻量组平均收益率-4.53%，34%的账户盈利。重量组中亏损超20%的账户占比30%；轻量组中亏损20%以上的账户占比38%。 重量组盘手对风险的控制水平总体略优于轻量组盘手。多数散户资金管理及风控能力差，轻量组账户基本是散户在操盘，存在资金小，赌博心态，基本无风控的状态。随着商品期权、股指期权等更加专业的衍生品工具推出，机构投资者利用衍生品对冲风险，期市投资者结构将会进一步改善，加快市场“去散户化”进程。 图8. 重量组与轻量组收益分布对比
数据来源：资管网数据中心 |
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