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事件:公司公告,共青团中央将公司控股股东青旅集团(包括下属企业)的100%国有产权整体划转至中国光大集团,本次划转实施完成后,光大集团将直接持有青旅集团100%产权,并通过青旅集团合计间接持有公司20%股份,公司实际控制人变更为国务院。 中国光大集团是国家中央政府管理的国有企业,由财政部和汇金公司发起设立(持股比例分别为44.33%和55.67%),在境内外拥有光大银行(4.110, -0.02, -0.48%)、光大证券(13.930, -0.07, -0.50%)、光大控股、光大国际、中国飞机租赁、光大绿色环保、光大水务等上市公司,经营银行、证券、保险、资产管理、信托、期货、金融租赁等金融业务,以及环保、水务、垃圾焚烧发电及新能源等实业业务的大型金融控股集团。其中旗下拥有上海光大会展中心、王府半岛酒店及亚龙湾高尔夫球会等旅游酒店及会展业务。 自十九大后群团改革进程受到大家重点关注,此次实际控制人变更落地也较为符合预期,有利于提升公司资源运作能力,有望在资本运作等方面取得重要突破,打开公司未来发展空间。 从目前公司层面来看:短期:景区提价+政府补贴,18年业绩持续快速增长。随着乌镇、古北水镇双双提价,桐乡市财政补贴7.97亿降低费用水平,及18年古北水镇新增地产结算收入,预计18年公司业绩将持续快速增长。 长期:乌镇模式构筑品牌竞争壁垒,异地复制潜力巨大。在中国国际化战略背景下,随着乌镇戏剧节、互联网大会相继落地,“文化乌镇”品牌已成功打造中国主题景区国际化品牌,品牌溢价驱动竞争壁垒越发牢固。此外,乌村定位高端旅游生态度假区、濮院定位历史文化时尚小镇,是异地复制有效实践,未来潜力巨大。 我们于12月24日发布公司深度报告,重点推荐公司控制人变更预期下的公司未来发展空间,至此落地也基本符合我们预期,公司控制人变更后有望更多利好释放,给予公司18-19年EPS 为0.97/1.14元,对应PE 分别为22/19倍,维持“买入”评级。 风险提示:客流增长不及预期,实际控制人变动带来业务波动风险。 进入【新浪财经股吧】讨论 |
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