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在最近和粉丝的交流过程中发现，大家没有仓位管理的意识，买股票经常就是一买就是重仓或者全仓，或者凭感觉买卖。这是不太好的交易习惯了，也是新手常常面对的问题。今天就详细跟大家聊一聊仓位管理的技巧。主要是纠正一些错误的观念，然后讲授一些核心的方法。 1.核心原则 首先，要明白一点，什么是仓位管理，仓位管理是建立在大的投资框架里面的一个小的策略。怎么理解这句话呢？就是说，你投资一个股票，首先你是有充分的投资逻辑的，建立在这个基础上谈仓位管理才有意义，如果你的投资逻辑被证伪了或是有系统性风险了。那么直接卖出就好。再形象一点比喻，投资股票其实有点像带兵打仗，你每投的一个标的就是一场具体的战役，你的总资金就是你的所有兵力，如果你都还没有看清楚战场局势（看懂这个股票）的前提下，那么你觉得这场战役应该参与吗？看懂之后就是调兵遣将了，相信大家都看过三国或者是其他历史剧，将军们在排兵布阵上，兵力的安排上都会有一个计划，炒股票也是一样，要合理的分配自己的资金。这就是核心原则，概括就是，看懂你所参与的战役才投入资金，仓位管理是看懂股票之后调兵谴将的小策略，但其实前一步是决定你能否成败的关键。怎么解决第一步看懂它，大家就多看研报菌上的逻辑和鳄鱼哥的每日复盘，还有自己平时多学习积累。 2.重要思想 对于仓位管理，大家还要树立几个重要的思想。第一个是胜率，第二个是赔率。胜率就是投资这个股票能盈利的概率。赔率就是你所可能获取的收益的大小。这两点对于你配置的仓位大小十分重要。还是举具体例子来说吧，比如赌场里面压大小的胜率大概都在50%，所以最后两者的赔率都是1比2。这个赔率就正好和它的胜率对应。在比如，龟兔赛跑让你押注。我们假设比赛一百次，估计兔子能赢99次，乌龟有一次会因为一些意外的情况赢一次，所以合理赔率是你压兔子一块钱，赢了可能只得到一分钱，压乌龟一块钱，赢了可以得到99块钱。相信大家都看懂了赔率和胜率的概念，如果是一场所有人都能看懂的赌局，那么它设置的赔率一定也是合理的。 具体到股票市场上怎么理解呢？其实胜率更重要，如果说一个股票在未来三个月有80%的概率能涨30%，那么这种股票就要重仓参与，比如我经常分析的一些中线股，怎么去提高这种胜率呢,就是要看大量的分析，去发现市场的预期差（大家暂时没发现它的好），去分析企业的基本面（未来的成长性），看到别人犯错误一个股票过分的超跌（比莎普爱思），等等通过各种手段提高胜率之后，再重仓参与，这个决定了你的大部分收益。而...一些不好把握的东西，比如贵州燃气六连板之后去赌七连板，这个胜率有多大呢？你或许也可以去具体找一些逻辑或者说去统计下来看有多大的胜率，这种就相对难把握，市场情绪、监管层态度、里面资金的博弈、盘口的一些突发博弈等等这些都是和不确定的因素。相对于前面那种策略来说这种胜率就相对低，所以为什么短线客很多追求右侧交易，所谓的打板打龙头，就是通过最后涨停确认那一下提高胜率。但这种模式长期来看，还是有局限性，比如资金容量、比如监管风险、比如模式被广泛使用之后一致性带来的各种问题等等。所以市场上的大资金，大部分都是采取前面那种策略，包括经常听到一些大佬做大之后转型做价投，也是因为这样，对于这种短线模式，普通投资者就把它看做，低胜率高赔率的交易比较好，这种就相对那说轻仓参与。炒股票不 3.仓位管理技巧 总资金和总仓位的概念 总资金就是你的股票账户的总资金，举例是一百万，应该覆盖了大部分投资者的资金范围。都可以按照我下面讲的方法去配置仓位。这里我就先不讲机构仓位配置了，因为那个资金量就更大，大家应该暂时还接触不到。总仓位就是假设你的股票市值是60W，总资金是100W，那么仓位就是六成。 总仓位配多少？ 这个其实取决于你的风险偏好和大盘环境这两点。首先大盘环境，我可以很明确跟大家说，未来几年都是震荡行情，就是涨一段时间，跌一段时间，不会有大牛市。震荡猴市偶尔熊市。对于那种单边下跌的熊市要空仓，就是我常说的系统性风险。对于震荡市都会有结构性行情，我们业内叫吃饭行情。就是市场上那么多机构也要“吃饭”啊，总有一些股票会走出行情。所以在这种大背景下就是要精选个股去配置才能盈利。所以我也很少空仓，除非是有系统性风险，如果大家对于这个不好把握，那么就每天跟踪鳄鱼持仓仓位来就好。 凭感觉买卖？ 我发现很多投资者肯定都有这样的问题，买股票跟买菜一样，投资逻辑不严谨，仓位配置也是，假设一个十万的账户，去买一个十块钱的股票，可能喜欢按整数数量去买，比如买个3000股、2000股这样，或者吉利点的数字，买1600股、1800股。逻辑上不够严谨，要有证伪的思想，多问问自己你的逻辑是否成立，就比如说有人认为上次中科信息停牌之后次新股那么走的，这次也会这么走，仔细推敲这个概率有多大？这次的标的题材属性跟当时一样吗？大盘环境一样吗？监管态度一样吗？资金活跃程度一样吗？不是简单去说历史会重演，历史不会简单的重演。中线股的投资逻辑就更值得推敲。 净值的概念 我希望大家脑子里能有净值的概念，这个最好把资金的账户导入到手机同花顺里去，每天跟踪自己的净值走势。以机构为例，如果一个产品它的净值跌破0.75，很多都是要面临清盘，跌破0.8，会有严格的仓位控制，往上来讲，有的净值在1.1以下，会限制股票仓位是半仓以内。所以你可以想象，假设你全仓买一个股票，万一跌了5%哪怕，净值就得跌0.05是多么严重的事情。大家可能资金量不大，感触不深，10万的账户全仓亏5%是五千块，那么假设给你一个亿的产品去操作，亏5%就是五百万，一天亏掉深圳的一套房，什么感觉？我曾经经历过这样的感觉。 分仓 有了上面讲的那些东西之后，我给大家的建议是，持有的股票不要超过四个。太多了也不好，我自己操作的资金大概在九位数，我持仓股票大概也就在10个左右。太多了会导致交易的随意性，太少了，无法分散非系统性风险。这样做可以让你精选个股去操作，减少买卖的随意性，甚至对于部分投资者我建议只做一到两个你最看好的，因为大家不是职业投资经历有限。但是投的票一定对于投资逻辑一定要非常明确才投，不是凭感觉，不是去赌博。我还是以四个票来举例，就3331的原则吧，中线股单个最高配到三成仓，那个1就是短线个股，就是可以考虑去玩那种超短博弈。细化到三成仓里面，也不是说一次性三成仓位全部买足，可以是分批建仓。另外三个中线股，最好是不同的投资逻辑，比如你看好定制家居行业不要去买三个定制家居股各三成仓，按这样就没起到分散风险的目的。有余力的可以考虑，细化操作，这也是我在操盘中常用的策略，比如我看好定制家居股，我打算对这种板块配到3成仓，我更看好板块里的好莱客，那我给他两成，我再配一成给尚品，这是为了解决万一我选股出了问题怎么办。当然3331也会有所变通，比如短线氛围好的时候，可能会是3322或3313，短线仓位可以去到1到3成，但短线总仓位最好别超过三成，如果你喜欢玩短线，那也最好控制在5成以内。 短线模式仓位？ 说到这里，我想起了上次做的问卷，发现大部分人喜欢玩超短和短线，这我也能理解，就目前市场环境能走出中长线趋势的个股比例少，但总的来说研报菌和鳄鱼提的中线票胜率不错，大家可以关注。我理解大家玩短线，因为这个市场坑太多，短线模式可以回避掉很多大坑。但是短线也有很多它的局限性，投机性质强，确定性不好把握。如果大家要玩短线，也最好事有一定逻辑的，不要玩那种情绪博弈击鼓传花的游戏。比如上次带大家玩的那种，潜伏华谊兄弟那种短线，胜率经过了严格的分析，那种短线我也是会重仓参与的。再比如一些事件性机会的短线，也可以重仓参与，比如雄安那种。但贵州燃气，没有基本面支撑纯粹的炒妖股属性这种看市场情绪，看监管脸色就要小心，少玩。 超短模式，全仓买一只股？ 我也研究过很多超短模式，他们经常提到说全仓买一个只股，我不反对这种做法，但我不提倡大家去这么做，大部分人还是上班为主，投资为辅，职业投资的少，那种全仓买一只股的做法建立在你深入分析了之后，你的模式比较成熟之后才这么干。超短投资者或许会反驳，只有全仓买一只股才知道痛，才会去重视。这种想法也是错误的，难道不全仓买就可以随意买股票吗？随意买卖是非常忌讳的行为，不管你投入多少资金都要严谨。如果只是为了消费快感，不如去澳门玩一玩。对于是超短高手，模式成熟了之后，全仓买一只股这种行为我是认同的。普通投资者可以考虑把自己仓位里的那个1去修炼超短模式。我给大家讲的仓位是适合大多数人的稳健模式。 底仓的重要性 我看好一个股票，经常会跟大家说要建底仓，为什么要建底仓呢？是因为我觉得这个股票到了一个比较合理的买入区域，但不知道它什么时候会开始涨，因为股价短期的走势干扰因素太多，比如好莱客我觉得到了一个买入区间，但是前一段时间股价走势技术形态不好，有投资者担心还会盘整，那这种情况下，你至少要建一个底仓，应对的是一些突发利好导致的短期上涨，如果你一点仓位都没有，涨起来之后心态就会出问题，买也不是不追也不是，另外建了底仓，可以让你保持对这个股票的关注度。这个就类似于打仗中经常听到说先派一批小部队试探一下那种味道。 不要一次性全仓买入一个票 我本来想写全仓一个票的，但其实某种情况下是可以全仓一个票的，但千万不要一次性全仓买入一个票。因为不管从哪个角度考虑，你买股票不可能一买就涨，这是从短线角度考虑，影响股价短期走势的因素太多了。另外中长期来看，即使你看好一个股票，也有一定的胜率，你全仓一次性买入，除非它是百分之百能涨，那这个太难做到了。我可以负责任的跟大家说，市面上不管哪个机构，即使他研究做的再深也不会全仓去买一个股票，因为这样对净值的影响太大了，比如这个股票跌10%，那么净值就要跌10%，这是很恐怖的。其实我们可以看到很多所谓的有内幕消息的投资者，或者它自己就是庄家坐庄这个票，也是有亏损的，那么你作为普通投资者，你是几乎没可能做到投一个票有100%的胜率。但是你可以只做一个你看好的票，这个对于资金量不大的投资者来说是可以的，尤其对于那些没太多时间看股票的投资者，你可以把一个好的上市公司看透了，长期跟踪他，只做一个票。 越跌越买，补仓？越涨越买，加仓？ 经常听到投资者说，股票跌了我要不要补仓？股票涨了我还想追一点，其实决定你上述两个行为的关键在于，分析清楚跌是因为什么，涨了是因为什么，还取决于你已经持有的仓位。就比如巨化股份来说，我配置这个票总体仓位打算控制在一成以内，那么如果我的一成仓位全部用完了，如果还跌了，我就要考虑是短期下跌还是我的投资逻辑出了问题，如果是短期下跌，那么我就会考虑做T去弥补短期的下跌，如果类似万盛股份那样我分析出的结果认为是投资逻辑出错了，那么我就考虑止损而不是补仓。同样，一个股票涨了，要不要加仓，其实也取决于你总共想投入的仓位，和预期的股价空间，但最好就是金字塔式加仓。就继续拿好莱客说，建好底仓后，股价如期上涨，应证逻辑，这样也有信心了，那么我就可以按照买入战法逐步低吸，建好全部仓位。这里要注意的是，要跟踪股价的上涨空间，如果股价离你的预期空间距离不大的时候就不要再去加仓了，这样会抬高你的成本，对于好莱客这种票，举例我计划投入三成仓位，因为我非常看好，那么我第一步减仓可能就会搞到1.5成甚至2成仓位，后面再对折加仓，加满为止，加满之后就滚动做T。千万不要越涨越买，突破你的计划仓位，我曾经有朋友有内幕消息，它越涨越买，结果成本越来越高，庄家一个跌停洗盘，他的利润就没多少了，最后还亏损。 大家大概掌握上面那些内容应该可以了，如果有什么遗漏或者有什么问题，大家在留言区给我提出，我下次再做个补充。再开一次赞赏，大家如果觉得文章对你有帮助就随意赞赏即可！ 今天是17年最后一天，最后祝大家新年快乐，明年账户长红！
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