原油期货交易机构落地,人民币国际化有望在2018年取得跨越式进步

2018-01-13   yh18

原油期货交易机构落地,人民币国际化有望在2018年取得跨越式进步

文:沈奇 张玉香

1、关于人民币国际化的两个“小”新闻

最近关于人民币国际化有两个新闻,一是1月5日央行发布通知,银行可为个人办理其他经常项目人民币跨境结算业务;二是12月2日,中国证监会副主席方星海在第十三届中国(深圳)国际期货大会上表示,把原油期货作为我国期货市场全面对外开放的起点,做好原油期货上市工作;目前,筹备多年的原油期货已经进入上市前最后冲刺阶段。

除了财经圈,可能大家并未注意这两个“小”新闻,但今天我们要说的是这或许是一个标志,人民币国际化18年将有大动作。

2、人民币国际化走了多远?

(1)加入SDR已满周年。

——2015年11月30日,国际货币基金组织(IMF)执董会决定将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%

——2016年10月1日,人民币正式纳入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子,这是人民币国际化的重要里程碑。

(2)人民币支付和储备占比均有所上升。

从人民币储备来看,根据IMF数据,截至2017年第二季度,各国持有的外汇储备中人民币储备持续增加,规模约合993.6亿美元,较2016年底上涨9.5%,占已知币种总额的1.07%

从人民币支付来看, 据环球银行金融电信协会(SWIFT)统计,2017年11月,人民币是全球第六大支付货币,市场占有率为1.75%,比2016年12月1.68%的市场占有率提高0.07个百分点。

3、人民币国际化路还有多远?

(1)人民币的国际化差距还非常大。

在SDR中,美元权重为41.73%,人民币权重为10.92%;截止2017年第二季度,美元储备占各国持有的外汇储备已知币种总额为63.79%,人民币仅占1.07%;截止2017年11月,在国际支付中,美元市场占有39.30%,人民币为1.75%。

上世纪70年代美国建立石油美元体系,如今国际市场上,黄金、石油、美元(GOD)的走势互相勾稽,构成了国际金融体系的计价基础。

原油期货交易机构落地,人民币国际化有望在2018年取得跨越式进步

(2)人民币的国际地位与中国的经济地位不符。

中国目前是世界第二大经济体,是除美国之外的唯一GDP十亿美元国家。在国际大宗商品消费中中国占有重要地位:中国是第一大石油进口国,第一大煤炭进口国,第二大天然气进口国……,人民币在国际支付中市场份额与经济地位严重不符。

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4、人民币国际化的关键一步

(1)人民币国际化的主要思路是推动双边结算。截止2017年6月,人民银行与36个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议,协议总规模3.34万亿元人民。

(2)原油期货是人民币国际化的关键一步。虽然中国是世界原油第一大进口国,2017年前11个月进口额高达9994亿人民币,中国却对原油没有定价权。目前,全球已经有11个交易所上线了原油期货,包括纽约商业交易所(NYMEX)、伦敦洲际交易所(ICE)、印度国家商品及衍生品交易所(NCDEX)等,其中,NYMEX、ICE合计占有全球97.27%的成交量,决定了全球原油价格。

中国推出原油期货不仅可以争夺国际油价定价权,为国内原油企业提供套期保值渠道,协助完成石油战略储备维护国家石油安全,还可以极大推动人民币国际化,提升人民币在国际结算中的份额。

2017年5月11日,经中国证监会批复同意,上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心股份有限公司(INE)发布了《上海国际能源交易中心交易规则》等11个业务细则,并自5月31日起开展全市场仿真测试。

目前,原油期货已经到临门一脚。

5、建立原油期货交易所推动人民币国际化适逢其时。

2017年人民币币值相对稳定,外汇储备连续11个月增长,为人民币国际化迈出关键一步创造了良好的时间窗口。

原油期货交易机构落地,人民币国际化有望在2018年取得跨越式进步

原油期货交易机构落地,人民币国际化有望在2018年取得跨越式进步

6、原油期货交易机构落地,人民币国际化有望在2018年取得跨越式进步。

对于企业来说,需要密切关注原油期货交易所落地进展,关注因此带来的采购、运输、储存、交割方面的机遇,当然最大的机遇应当还是在金融领域。

预计上海、浙江舟山、山东地炼都将受惠于原油期货交易落地。

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