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背景：出于想进一步完善自己交易体系的前提下，对现存或者相对经典的技术分析进行了解。 按书的排序而提炼出自己认为这本书的精选。 译者的话 其对技术分析看成经验总结，以市场为水，而技术分析是则是水性。 正文 1. 对技术分析下定义：技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究； 2. “市场行为”：有三方面的含义——价格、交易量和持仓兴趣。 3. 技术分析的前提条件：1、市场行为包容消化一切，2、价格以趋势方式演变，3历史会重演 4. 研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而顺着趋势交易的目的。（波段与趋势需搞清楚） 5. 技术分析=市场行为，基础分析=内在价值 6. 基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。技术派当然地认为“后果”就是所需的全部资料，而理由、原因等无关紧要。基础派则非得刨根问底不可。 7. 许多期货之间存在着内在的联系，对类似的经济因素也会相互关联的反映，因此它们之间在价格变化上可以互为线索、相互参照。 8. 道氏把趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和暂时趋势。 9. 次要趋势（或中趋势）代表主要趋势中的调整，通常持续三个星期到三个月。这类中等规模的调整通常可回撤到界乎先前趋势整个进程的三分之一到三分之二之间的位置。 10. 各种平均价格必须相互验证：除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌的信号，否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。 11. 标志牛市的发生，两种平均价格都必须涨过各自的前一轮浪涛的峰值。 12. 交易量必须验证趋势：上涨趋势中，价格上涨交易量应该日益增加；下跌交易量应该日益减少。 13. 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终极。 14. 对信奉道氏理论者来说，最困难之处就在于要有能力把大趋势中常见的次要调整，同掉头反转的新趋势的第一轮冲锋区分清楚。 15. 一些道氏理论主义者，认为在上涨趋势中，要S2跌破S1的低点才算反转信号。 16. 一般来说，交易活动只宜限于那些持仓兴趣最高的合约，而那些持仓兴趣低的合约则应避开。 17. 诸如支撑和阻挡水平、价格形态、异动平均线、趋势线等等，其唯一的目的就是辅助我们估量市场趋势，从而顺应着趋势的方向做交易。 18. 顾名思义，对顺应趋势系统来说，首先必须有趋势可循，然后才能施展用功。 19. 每个趋势都是其上一级更长期趋势的一个组成部分。（结构问题，周期问题） 20. 为了完整地理解趋势理论，我们必须切实领会支撑和阻挡这两个概念。如果上升趋势要持续下去，每个相继的低点（支撑水平）就必须高过前一个低点。每个相继的上冲高点（阻挡水平）也非得高过前一个高点不可。 21. （价格波动下，优势者的心理变化和劣势的心理变化及旁观者的思考） 22. 支撑或阻挡区的重要程度可以由一下三个方面决定：市场在该处所经历的时间、交易量、以及交易活动的发生时间距当前的远近。 23. 有效趋势线，必须看到价格第三次触及该线，并从它上面再次反弹出去。 24. 如果趋势线过于陡峭，那么通常表明价格上升太快，因而难于持久。如果这样的趋势线被跌破了，可能只是意味着上升趋势的坡度将调整回45度线上下，而不是趋势的逆转。如果趋势线过去平缓，则说明这个上升趋势过于衰弱，因而不太可靠。 25. 我们通常还可以利用管道技术来辨别趋势减弱的信号，这就是价格无力抵达管道线的情况。 26. 反转日能否真正成为顶部底部，需要后期继续观察。 27. 如果价格持续暴涨，始终不调整，并打破了所有技术性目标，一直达到一个历史上的重要阻挡区域，同时市场表现出严重超买的状态，那么就值得非常警惕了，这个局面很有向下反转的危险。 28. 反转形态所共有的基本要领：1、在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提，2、现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破，3、形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大，4、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，单其波动性较强，5、底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长，6、交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具有价值。 29. 在顶部，一旦颈线被向下突破了，那么只要随后有任何一个收市价格返回到颈线上方，都是严重警讯。 30. 现存趋势先逐渐放缓，进而供求双方的力量对比达到相对平衡，最终买卖双方通过“拔河比赛”，决定原有趋势到底是反转还是恢复。 31. 趋势V形反转的现象，极经常地出现在市场持续上涨，一路很到调整或微小调整的情况下。 32. 市场有个极难对付的坏习惯，一旦它脱缰之后起初总是要朝一个方向走得多远。 33. 同反转形态的情况一样，交易量在向上突破时比向下突破时，更具重要意义。 34. 上升三角形看涨，下跌三角形看跌，对称三角形在本质上属于中性形态。 35. 下降三角形，卖方比买方更为积极主动，它通常是以向下突破而告完结的。 36. 在下降形态中，交易量应该在价格向下时较重而在向上反弹时较轻。 37. 旗形和三角旗形表示市场充满活力，但暂时处于休止状态。随着两个形态的逐渐形成，交易量应该显著地枯竭。 38. 在底部，下降楔形或者熊市可能终极的警讯。 39. （价格一样，看量） 40. 交易量水平对价格背后的市场的强迫或迫切性的估价。交易量越高，则反应出的市场的强烈程度和压力就越甚。 41. 如果在上升价格趋势中，前一个峰被向上穿越，而与之同时交易量反而有所下降，那么就发生了背离现象。 42. 较重的交易量应当发生在与市场的流行趋势一致的方向上。 43. 持仓兴趣：上升趋势中，持仓兴趣增加是看涨信号，反之。下跌趋势中，持仓兴趣增加是看跌信号。 44. 如果在市场横向延伸的调整期间，或者处于水平交易区间之中时，持仓兴趣逐渐积累增加，那么一旦发生向下或向下的价格突破，随后而来的价格运动将会加剧。 45. 交易量和持仓兴趣：如果交易量和持仓兴趣增长，就意味着当前价格趋势可能持续发展。如果交易量和持仓量兴趣萎缩，就表明当前价格趋势或许要生变。在上升趋势中，如果价格兴趣突然停止增长，甚至开始下跌，那么经常是趋势生变的警讯。如果在市场顶部，持仓兴趣不同寻常地高昂，那就非常危险，因为这种情况大大增加了市场向下的压力。交易量和持仓兴趣的增长有助于验证价格形态的确定，也有助于验证其它各种预示新趋势即将发生的重要图表信号。 46. 如果出现一是交易量的陡然膨胀，一是持仓兴趣的急剧萎缩，暴风雨即将来临（大规模平仓活动） 47. （在品种的选择上，要么找最强，要么找最弱；分析从大周期到小周期） 48. 正确的选择是，当市场处于无趋势阶段时，采用较短期的平均线；而当市场处于趋势良好的阶段时，则采用较长期的平均线。（验证与时间过滤） 49. 当我们采用两条移动平均线时，较长期着用来识别趋势，较短期者用来选择时机。正是两条平均线及价格三者的相互作用，才共同产生了趋势信号。（两条方向一致是趋势） 50. 价格突破某一周期的价格（时间段），方向选择。 51. 当市场进入了无趋势阶段时，绝大多数跟随趋势系统都不能正常工作，而摆动指数却是独树一帜。 52. 当趋势的动力正在衰退，而这一危机尚未在价格上明显地显露出来的时候，从摆动指数上也能找到线索。 53. （摆动指数是描述方向性运动的强度） 54. 波浪理论具有三个重要方面——形态、比例和时间，其重要性上述次序等而下之。（五浪三浪） 55. 调整绝不会以五浪结构的形式出现。（一组五浪结构通常意味着更大一层次的波浪仅仅完成了一部分），好戏还在后头。 56. 名浪的特性：1狼：非常压抑的水平发生不起眼的反弹，通常最短的一浪。2浪：在1浪的回撤但能在1浪底部打住——双重底、三重底、倒头肩顶。3浪：突破1浪的顶，道氏理论买入信号，交易量通常最重，价格跳空出尽风头。4浪：绝不能重叠1浪的顶，对市场的调整巩固阶段。5浪：会出现背离的信号，警示市场可能出现顶部过程。a浪：当上升趋势进入调整阶段后，a浪通常被误解成只是寻常的回撤。b浪：b浪是新趋势中的向上反弹，伴随轻的交易量，这一浪上冲或许会试探旧的高点（形成双重顶），甚至先越过旧的高点，然后才掉头向下。c浪：上升趋势无疑以告结束，c朗会跌过a浪的底。 57. 以牛市为例，它的情形是，5浪自身已具备所需的五浪结构，但无力向上超越3浪的高点。这是衰竭形态。 58. （商品期货通常5浪延长） 59. 完整的牛市周期由8浪构成，其中先是5浪上涨，后是3浪下跌。 60. 交替规则警示我们，不要指望同一类形态连续地出现。 61. 周期具有三个特征：波幅、周期长度和相位。 62. 谷物市场通常在收割的时候的时候达到低谷，随后再开始上冲。季节性变化通常延续数月。 63. 只有在于与上一层次的趋势方向一致的条件下，才会出现五浪结构的市场运动。 64. 对于每一周期来说，其趋势方向是由它上一层次的周期方向所决定的。换句话说，一旦我们确定了趋势方向，那么下一层次的较短周期的方向就明确了。 65. 28天交易周期（波峰右移和左移） 66. 在牛市中，价格将在较长时间内处于上升阶段，而下跌所占的时间较短。 67. 一旦市场完成了季节性的顶部或底部形态后，通常在随后的几个月中，价格或将持续下降或上升。 68. 如果市场不能实现正常的季节性形态，那就表明价格将朝相反的方向发生显著的运动。 69. （可以把周期与摆动指数结合起来） 70. （摆动指数超买，价格到目标价位，平仓回落后接回） 71. 在成功与失败阶段之后，把成功失败当作价格的超买超卖。 上述是我个人笔记哈，欢迎探讨 |
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