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摘要
【沪指11连阳 赚钱的基金在哪里？】上证指数已经实现11连阳。对于这样的强势上涨行情，部分私募仍然表达了自己的担忧，有私募提醒，尽管近期指数实现连阳，但板块的热点切换仍然过快，普通投资者不宜追涨。也有私募认为，短期市场难免需求，但中长线仍然是布局良机。
沪指日线11连阳也是多年未见的。尽管大盘保持强势，但个股分化逐步加大，特别是中小创走势较弱。 业内人士认为，今年以来以贵州茅台、格力电器为首的一批白马股持续创出历史新高，推动了指数上行；而题材股则主要集中在区块链、5G、大数据、雄安等板块中，由于热点切换频繁，所以操作难度较大，追高风险很大。 基金本周表现：主动股票型基金产品平均涨0.21%，指数型产品平均涨1.00%，混合型基金产品平均涨0.41%，债券型基金产品平均涨0.11%，保本型基金产品平均涨0.24%，QDII基金产品平均涨0.81%。 股票市场方面，既上周的市场普涨之后，本期内各大指数和板块略有分化，呈现出白马搭台，概念唱戏的特征。从申万一级行业指数来看，本期28个行业中16个行业收盘上涨，赚钱效应较强，涨幅前三的行业分别为房地产，家用电器和计算机，分别上涨 5.74%，4.70%和3.71%；跌幅居前的的行业为综合，建筑材料和电气设备分别跌1.99%，2.10%和2.18%。 债券市场方面，中证全债涨0.01%，中证国债涨0.13%，中证金融债跌0.11%，中证企业债涨0.01%，转债市场本期上涨，本期中证转债涨0.27%。微弱反弹。 海外市场方面，近期在无具体的影响因素下，美元基本收平，黄金上涨，布伦特原油本期上涨。海外股指同样全线上涨，恒生指数涨1.25%；纳斯达克综指涨1.89%；标普500指数涨1.60%，道琼斯工业平均涨1.99%。 各类基金业绩 股票主动型基金：主动股票型基金中净值上涨的基金为58.1%，收益率分布在5.80%到-2.94%。量化型基金90%上涨，沪港深类基金60%上涨，万家精选混合涨幅最大，上投摩根内需动力混合涨幅最小。 股票指数型基金：指数型基金中净值上涨的基金占比81%，收益率分布于6.68%和-2.36%之间，房地产基金涨幅居前。其中涨幅最大基金为国泰国证房地产行业指数分级，跌幅最大基金为广发中证全指建筑材料指数C。 混合型基金：表现居前的基金为万家宏观择时多策略和招商丰乐混合C，分别上涨7.02%和6.60%。表现居后的基金为金信深圳成长混合，下跌4.02%。 债券型基金：受到股市的影响，本周可转债基金95%上涨，整体来看，涨幅居前的基金为易方达高等级信用债债券C，跌幅最大的基金为华商稳健双利债券A，本期下跌3.71%。 QDII基金：QDII型基金中净值上涨的基金的比例为90%，收益率分布区间为(3.34%，-2.23%)收益最高的基金为富兰克林国海大中华精选混合，表现最差的基金为广发美国房地产指数(QDII)人民币。 截至2018年1月11日，货币市场基金中短期理财基金和其他基金7日年化收益率分别为4.75%、4.31%。 基金投资策略 偏股型基金：进入2018年，一月份是孕育反弹的较好窗口，市场有望从“上下有底”的震荡局面中逐步走出，部分基金可能获得明显涨幅，配置去年整体排名靠前、年尾回调较大的优秀主动型基金，有望获得超额收益，关注易方达新兴成长、国泰估值等。。 债券型基金：债券型基金：货币政策稳健中性未变，市场流动性和资金面进一步收紧可能性下降，但M2增速再创历史新低，中短期通胀抬升预期升温，监管政策落地之前，债市难有方向性突破，债市投资机会匮乏，对债市持观望态度。 QDII基金：美国经济增长强劲，全球股票市场呈现稳中有进良好态势，仍可以继续配置权益类资产。黄金价格阶段性走弱不改震荡向好趋势，对黄金类资产有偏好的投资者可继续逢低参与或定投参与。 货币基金及短期理财：受益于金融去杠杆，市场资金利率中枢稳步上移，货币基金收益率持续回升，货币基金投资价值提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。 —————————————————————— 进入2018年以来，A股市场在地产、石化双雄、白酒家电等板块的带领下持续上涨，连同去年最后两个交易在内，上证指数已经实现11连阳。对于这样的强势上涨行情，部分私募仍然表达了自己的担忧，有私募提醒，尽管近期指数实现连阳，但板块的热点切换仍然过快，普通投资者不宜追涨。也有私募认为，短期市场难免需求，但中长线仍然是布局良机。 玉名(私募基金经理)：别只顾数阳线要认准热点规律 海外经济的持续复苏和美元的弱势，使得大宗商品价格有所上涨，部分驱动了国内周期性行业的景气度，使得市场出现一些结构性机会。油价方面自然是首当其冲，石油石化双雄近期也是推动指数的主要动力，而反弹过后的周期股，如以方大炭素为首的相关热点品种反弹到套牢区后，近期也有一些明显的回落。妖股江南嘉捷高开后直线跳水对高位强势股产生不小冲击，玉名认为近期表现强势的热点如航空、水泥股等概念均出现不同程度获利回吐。唯一持续性好的还是次新股，贵州燃气不断刷新高点。 量能方面，创业板是萎缩的，深市整体持平，沪市方面，大盘股保持了放量。如上证50的石油、房地产、白酒等板块成为主要热点，量能也有明显的放大。这就形成了指数与个股分化，涨少跌多的局面也就出现了。 从流动性角度看，1月15日为月度和季度所得税、增值税缴税截止日，本周作为税期前一周，流动性将面临较大压力。而且本周公开市场到期量较大，叠加缴准缴税因素扰动，资金面将有所收紧。央行上周净回笼5100亿元，本周1200亿元逆回购到期后做了等额对冲，总体还是保持净回笼的状态，而这些实际都在对冲春节期间可让部分银行动用不超过2%的法定存款准备金的行为。 一批消息龙头股与主力扎堆股值得研究，春季躁动行情中，不少消息刺激股都有类似的走势，区块链、次新股等是典型，这也很容易导致不少股民看到热点想买买不进去，等到能追进去就不涨了；而卖出去就反弹了。实际上，还是对板块研究不足所致，需要明确一些龙头股。此外，还有一些机构扎堆股，成为稳定的热点，也需要研究。 与此同时，中国平安、信维通信等去年的大牛股纷纷调整，尤其是中国平安走势较为异常，2017年最后一周出现了近一年来最大单日跌幅，进入到2018年第一周又出现了单日的中阴，作为去年表现最好的权重股之一，连续派发的背后，资金调仓的意愿较强。此外，玉名提醒一点的是1月份尚有大批量的限售股还需解禁，在这一因素的影响下市场这轮反弹力度能有多大还是存疑的。2018年1-2月市场将迎来解禁高峰期，仅1月解禁规模就达到5700亿元，为2016年以来单月解禁最大月份，这一因素也不可忽略。策略上，尽管连阳，但近期热点切换过快，股民不宜追涨，还是以自己看好的热点板块为基础，耐心伏击和持股为主。 黎仕禹(广东小禹投资总经理)：指数逼空反弹的背后 我们看到，A股市场在元旦后开启了12连阳逼空反弹。市场躁动的背后主因是什么？大家有深思过吗？随着香港股市的恒生指数不断地刷新历史新高，美国股市的道琼斯指数也更是走出了长达9年多的大慢牛走势，在这背后，我们可以深思得到什么答案呢？是否是我们的A股市场也要跟上，补涨？ 不管如何，我们在元旦后看到了市场的连阳K线上攻反弹走势，沪指更是距离新高就“一步之遥”。这说明进入2018年后，市场的机构资金正在跑步进场建仓布局，而这段时间，市场的热点也是此起彼伏，这让市场的赚钱效应进一步提高了。市场的做多热情也慢慢开始被激发出来了。 从技术层面上看，近期沪、深股指的反弹走势修复了之前的市场破位技术形态，这使得偏向于技术分析的广大中小投资者“空翻多”入市操作。近期的市场赚钱效应，价值投资与题材概念股炒作“共舞”更是使得市场人心思涨，再加上外围市场也是继续走牛上涨，激发了我们A股市场的全球股市“补涨”欲望。所以，我们元旦之后就是坚定地看多和做多A股市场。 从板块热点上看，目前市场的资源股、周期股、白马蓝筹股、题材概念股等轮番启动，各大龙头更是迭创历史股价新高，如紫金矿业、海螺水泥、贵州茅台、五粮液等，至于题材概念股，我们看到了妖股贵州燃气的11个板，也看到了区块链概念的龙头易见股份的4连板等等，“股王”贵州茅台更是一跃成为全球最高市值的奢侈品公司，超越了LV，此时喝茅台酒就像喝黄金进肚子里一样，元芳，您是怎么看呢？ 对了，基于市场一季度有通胀预期，近期的黄金和石油都涨得不错，而相关的潜力个股，大家可以适当地关注一下。目前创业板市场走势也有起来的迹象，基于我们之前对创业板指数的深度研究分析判断，我们认为2018年上半年，将是极有可能抄到创业板市场大底的，就像2012年底一样。所以，我们目前建议大家积极关注创业板市场底部起来有反转迹象的超跌、极其超跌的个股。特别是科技股，我们非常看好。 短期市场涨高了之后，也许会出现高位的震荡调整，但是这并不影响我们的中长线持仓。现在只要我们看好的潜力牛股，我们可以放心地持有一定的仓位了，因为市场的中期破位杀跌风险已经过去了，而稳健的投资者也要在后市回调的过程当中积极入市，布局建仓。当然了，投资仓位由自己根据自己的风险承受能力去确定，牛股，也要自己去找。 石建军(华安证券财富管理中心副总经理)：区块链概念股是否有持续性？ 本周的后半周，有一个板块异军突起，周涨幅位居榜首，就是“区块链”。“区块链”究竟是什么东西？其上涨是否具有持续性？对市场的影响又如何？这就是我们今天要解决的问题。 所谓“区块链”技术，我的理解，实际上是一个去中心化的分布式账本数据库。所谓“去中心化”，是指不需要有专门的机构来保障交易中的信誉问题。所谓“分布式账本”，相当于是一个谁拥有什么、交易了什么的有公共进行记录的注册表。 可见，区块链的实质，是一个开放式的架构，它存储着各种资产。它可以存储管理职务变化的历史、资产的位置和所有权、信用借贷和数字资产等各种信息和交易数据。这些数据块被密码学原理链接在一起来保障其安全。其交易数据不可篡改、不可伪造，分布存储这个网络中。这个网络中的每台计算机都有这个历史纪录的备份。 为什么去中心化可以保障交易信誉而不需要专门的第三方见证呢？我们举个例子，假设A借给了B一万元钱，这个时候，A在人群中大喊“我是A，我借给了B一万元钱！”。同时，B也在人群中大喊“我是B，A借给了我一万元钱！”。此时，所有路人都听到了这个消息，于是所有人都默默记下了“A借给了B一万元钱”。这时候，没有专门见证机构的去中心化的信誉就建立起来了。因为，假如B哪天改口说“我没借过A的钱”，这时候，所有其他人就会站出来一起说，“不对，我的小本本上确实记录了你某天向A借了一万元钱！”。 在上述例子中，赖账根本行不通。以此类推，我联想到，甚至像一些国家进行大选，投票选举要想作弊等也是不可能的了。因为它不需要专门的监票人，完全由分布式记账来保障信誉。此外，商品的信誉也能得到切实的保障。一个商品，从生产者到消费者的全部过程，都可以通过区块链技术来进行保障，假冒伪劣商品从此可以绝迹。 由此可见，区块链技术完全解决了人与人之间、人与物之间的信任问题。这种信任由所有公众来进行监督保障。即便有人想行贿受贿或偷鸡摸狗来做坏事，也不会得逞。 显然，这是一项全新的技术！并且，这是一项革命性的技术。毫无疑问，区块链技术的发展和应用，必将极大地推动社会的发展和人类的进步！ 但是，区块链技术的真正实际应用，目前还只是停留在研究和初级阶段。相比已经得到广泛应用的互联网、人工智能甚至虚拟现实等，区块链还只是个襁褓中的婴儿。 本周区块链板块的异军突起，虽然令人瞩目，但是不会长久。毕竟，区块链技术的实际应用还需要较长的时间来孵化。这几天A股中的所谓“区块链”板块的上涨，不仅是跟风炒作，甚至是鱼目混珠。似乎，凡是与大数据和云计算甚至软件制作相关的，都可以与区块链沾亲带故。这不由使我想起了几年前的A股市场曾经炒作过的“网络概念股”。那个时候，凡是带个“网”字的，似乎都属于网络概念股。可以说是鸡犬升天。 如今，投资人已经变得越来越成熟了。那些纯粹靠题材或概念糊弄人的东西，已经骗不了多少人。我相信，所谓A股的“区块链”板块的脉冲性上涨，很快就会销声匿迹。甚至最终哪里来又回哪里去！毕竟，投资是要靠成长和业绩来做保障的。 不过，话又说回来。毕竟，区块链技术是一项革命性的技术。它的出现和崛起，与当年的网络技术一样，经过了初期的躁动和沉淀，会出现给社会发展带来极大推动力的独角兽类公司。这些公司一定会在未来几年后，产生出类似想现在的腾讯和阿里这样值得投资的优秀企业。 我们现在要做的，只是耐心等待！最终锻炼出一双能够发现世界美的眼睛！ 结束本文之前，投资者一定希望我谈谈对大盘走势和投资方向的看法。篇幅关系，简述如下：大盘近期应该有一个短期调整或者横盘整理的过程。但短期回调低于3360点的可能性不大。应视为低吸机会。投资方向：近期还是有色煤炭和建材化工等资源涨价概念股。中期布局医药、5G、和智能等消费升级概念股。  (责任编辑：DF073) |
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