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公司的偿债能力可以细化为短期偿债能力和长期偿债能力。 短期偿债能力主要是针对流动负债而言的。流动负债是指偿还期在一年或是超过一年的一个营业周期内偿还的债务，它主要包括短期借款、应付票据、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款等。 用于分析短期偿债能力的主要财务指标有：（1）营运资金=流动资产-流动负债 营运资金越多说明公司不收短期偿债约束的可用资金越多，生产经营所需资金就更加有保障。（2）流动比率=公司流动资产/流动负债 流动比率反映了公司以流动资产来偿付流动负债的能力，该指标越高说明公司偿还流动负债的能力越强。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。 （3）速动比率=（流动资产-存货-预存费用）/流动负债 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。 （4）现金比率=现金及现金等价物/流动负债 现金比率反映公司直接偿付流动负债的能力，比率越高，短期偿债能力越强。 长期偿债能力主要是针对非流动负债而言的。非流动负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务，它主要包括长期借款、应付债券等。 用于分析长期偿债能力的主要财务指标有：（1）资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率反映了公司负债水平和偿债能力，该指标越高说明股东在总资本中提供的资金比例越小。 （2）产权比率=负债总额/所有者权益总额 产权比率反映了公司债务资本与股东权益资本的数量对比关系，该比例越高说明公司对债权人的权益的保障程度越低，公司的长期偿债能力越弱。 （3）利息保障倍数=息税前利润/利息费用 利息保障倍数反映公司经营所得支付债务利息的能力，用来衡量盈利能力对债务偿付的保障程度。该项指标越大表明公司支付债务利息的能力越强。 |
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