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据美媒报道，标普500成分股的公司尚未汇回的海外利润目前约2.8万亿美元，其中有超过一半在走国。随着在华FDI投资收益缩水，投资环境恶化，本金安全无法保障，这就不再是不撤资就免税的政策能留住的，这些钱也会成为实质性恶化中美关系的定时炸弹。 回顾过往，之前当局采取的办法是营造资产人造牛市来给外资创造收益环境，比如14年7月开始的股市牛市。对比过图，中国那一次人造牛市的时间点有深意，14年7月是美联储正式宣布要退出QE，美元启动一轮牛市行情的起点，就在那个拐点上，A股开始上涨了，然后15年6月股灾，热钱要逃，811也是一开始就计划好的，跳贬来加大逃离成本，然后市场的反应远超当局预期，赶紧放弃了用贬值阻止撤资，这才有了之后好几个月每月资本外流2-3千亿美元。 同样的问题现在又摆在眼前了，这一次，在居民部门杠杆空间所剩无几的背景下，A股还敢再搞人造牛市么？市场倒是真有不少人看好A股，比如最近这几天发行的一只股票型基金，认购火爆程度空前，一天募集300多亿，监管都出面干预。除了造个资产池用短期暴富氛围放缓外资撤离步伐，想不出当局还有什么别的办法，来硬的阻止汇出，那正中川普下怀了，人家等的就是这样的借口。 今年有别于以往，是不确定性最小的一年，很多等待了多年的不确定性，今年都将迎来确定的结果或路径。 |
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