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2017年，（1）广义货币同比增速回落；（2）社会融资规模增量同比多增；（3）人民币贷款和存款同比增速均较上年有所下降;（4）银行间市场利率有所回升;（5）与上年末比，人民币汇率升值6.16%，海外市场对人民币汇率的贬值预期有所减弱。 一、货币供应量 12月末，广义货币(M2)余额167.68万亿元,同比增长8.2%，增速比上月末和上年同期分别低0.9和3.1个百分点。 狭义货币(M1)余额54.38万亿元,同比增长11.8%，增速比上月末和上年同期分别低0.9和9.6个百分点。 流通中货币(M0)余额7.06万亿元,同比增长3.4%。全年净投放现金2342亿元。 图1 M1和M2同比增速  二、社会融资规模 初步统计，2017年社会融资规模增量为19.44万亿元，比上年同期多1.63万亿元；12月份社会融资规模增量为1.14万亿元，比上年同期少4999亿元。2017年社会融资规模增量同比多增，主要是对实体经济发放的本外币贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票明显高于上年，委托贷款、企业债券和股票融资同比少增较多。 一是金融机构对实体经济发放的本外币贷款同比多增较多。全年金融机构对实体经济发放的本外币贷款为13.85万亿元，比上年多增1.97万亿元，占同期社会融资规模增量的71.2%。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加13.84万亿元，比上年多增1.41万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加18亿元，比上年多增5658亿元。 二是信托贷款和未贴现银行承兑汇票同比明显多增，委托贷款同比少增较多。全年表外三项融资增加3.57万亿元，比上年多增2.48万亿元，占同期社会融资规模增量的18.4%，比上年高12.3个百分点。其中，委托贷款增加7770亿元，比上年少增1.41万亿元；信托贷款增加2.26万亿元，比上年多增1.4万亿元；未贴现银行承兑汇票增加5364亿元，比上年多增2.49万亿元。 三是企业债券融资和股票融资同比明显少增，占比大幅下降。全年直接融资为1.32万亿元，比上年少2.92万亿元，占同期社会融资规模增量的6.8%，比上年低17.1个百分点。其中，企业债券净融资为4495亿元，比上年少2.55万亿元；非金融企业境内股票融资8734亿元，比上年少3682亿元。 三、人民币存贷款 12月末，本外币贷款余额125.61万亿元，同比增长12.1%。月末人民币贷款余额120.13万亿元，同比增长12.7%；外币贷款余额8379亿美元，同比增长6.6%。 全年人民币贷款增加13.53万亿元，同比多增8782亿元。分部门看，住户部门贷款增加7.13万亿元，其中，短期贷款增加1.83万亿元，中长期贷款增加5.3万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加6.71万亿元，其中，短期贷款增加1.63万亿元，中长期贷款增加6.38万亿元，票据融资减少1.58万亿元；非银行业金融机构贷款减少3183亿元。12月份，人民币贷款增加5844亿元，同比少增4600亿元。全年外币贷款增加522亿美元，同比多增967亿美元。12月份，外币贷款增加48亿美元，同比多增214亿美元。 12月末，本外币存款余额169.27万亿元，同比增长8.8%。月末人民币存款余额164.1万亿元，同比增长9%；外币存款余额7910亿美元，同比增长11.1%。 全年人民币存款增加13.51万亿元，同比少增1.36万亿元。其中，住户存款增加4.6万亿元，非金融企业存款增加4.09万亿元，财政性存款增加5684亿元，非银行业金融机构存款增加1.23万亿元。12月份，人民币存款减少7929亿元，同比多减9564亿元。全年外币存款增加779亿美元，同比少增66亿美元。12月份，外币存款增加65亿美元，同比少增28亿美元。 图2 人民币存贷款增速  四、银行间市场 市场成交略有下降 2017年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交798.18万亿元，日均成交3.18万亿元，日均成交比上年同期下降3.2%。 其中，同业拆借日均成交同比下降17.7%，现券日均成交同比下降19.1%，质押式回购日均成交同比上升3.5%。 市场利率有所回升 12月份同业拆借加权平均利率为2.91%，比上月低0.01个百分点，比上年同期高0.47个百分点；质押式回购加权平均利率为3.11%，比上月和上年同期分别高0.11和0.55个百分点。 五、人民币汇率 人民币汇率升值6.16% 12月末，人民币对美元汇率中间价为6.5342元/美元，比上年末升值6.16%，人民币对美元交易即期价为6.512元/美元，比上年末升值6.72%。 2017年全年银行间即期外汇市场244个交易日中，人民币对美元汇率中间价有123个交易日升值，121个交易日贬值；日均波幅约为97个基点，比上年全年缩小23个基点。 海外市场对人民币汇率的贬值预期有所减弱 12月末，香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为1153个基点，比上月末和上年末分别缩小483和2667个基点。 原文《2017年国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2018.1总第195期。 |
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