为什么都在说今年银行股要暴涨

从2017年12月末开始的地产股大涨，使得沉寂了一段时间的地产股，一下子又变的火热起来，而与之关联性最大的银行股更是被预测为2018年暴涨板块之一。2017年伊始，各板块轮番上涨，“喝酒吃药”行情不断延续。 终于在2017年年底A股市场迎来了房产股的集体暴涨，泰禾集团的股价更是从12月20日的16.5元/股上涨到了2018年1月19日盘中的最高点的41.47元/股。而和地产股息息相关的银行股，2017年的表现相较其他板块而言，涨幅较为理性，但是2018年伊始，五大行却也开启了一大波上涨潮， 各大农商行更是领涨银行板块，2018年大多数人更是看好银行股的股价，认为银行股的春天即将到来！

“因为没涨过”也许是2017年听过的最多的A股板块上涨的理由。而2018年开端银行股上涨的理由，似乎却比这句话更加有迹可循。1月18日，张家港行再度强势涨停，建行、工行、农行等纷纷创出新高———昨日，银行板块25只个股飙涨，全线飘红。1月19日刚开盘，中国银行更是创出了新高。

因为银行和房地产这两个行业相关度极高的原因，而银行股一直被极大低估，很大一部分因素就是来源于市场对于地产行业的低迷，会对银行业的不良资产造成较大的影响，而在地产股经历大涨之后，银行股的价值亟待被重新认识。银行股价值被重估之时，影子银行也在面临着重新整顿，社会资金一定会重新寻找出路。届时，银行股或将成为海内外各路资金新一轮进入的A股板块。

慢慢涨，2018年更期待银行股大爆发

2018年伊始，银行股全线大涨。

自今年年初以来，A股银行板块也呈现集体走强趋势，昨日银行申万指数涨幅为9.86%，与去年同期相比，累计上涨753点，累计涨跌幅23.18%。根据东方财富数据，截至1月19日收盘，银行板块从1月10日开始的，9个交易日的涨幅已经达到近12%。

来源：wind，天风证券研究所

个股方面表现更加强势，据Wind数据显示，今年涨幅超10%的银行达12家，建设银行上涨16.92%，南京银行上涨16.79%，中信银行上涨16.12%，工商银行上涨15%。

如果说2018年是银行股的集体走强，那么其实2017年已经开始了部分银行股的狂欢。2017年银行股的涨幅并不起眼，板块共25只标的，年度涨幅上涨家数14家，下跌家数10家，整个板块平均涨幅为10.93%。但是2017年，张家港行以全年上涨87.47%遥遥领先，紧随其后的是招商银行，全年涨幅达70.49%，而平安银行、建设银行、工商银行全年上涨超过四成。对于体量如此庞大的银行板块，一年下来涨20%已经绝非易事。

估值修复的2018年

“银行业绩反转正逐步成为市场共识，估值或处在重构大趋势中”，民生证券廖志明如是表示，处在上市银行业绩上行周期里，业绩改善就是底气，经济企稳复苏与低估值共振，低估值的银行股作为优质核心资产，有望迎来一波大行情。

而银行估值偏低，纵向来看，与2007年的大牛市对比，2017年的PE和PB可以说是十分低。当时，A股银行板块PE（TTM）估值最高超过50倍，而PB（lf）最高则超过7倍。当前，A股银行板块1.1倍PB（lf）与8倍PE（TTM）估值均处于历史区间底部。业内人士预计，PB在1.5倍以下都属于被低估，而现在的PB距离1.5倍将会经历较长一段时间的价值重估。

纵向相比A股其他板块，银行板块的估值更是被严重低估。当前，A股银行板块PE与PB估值均为所有板块最低。其中，7.4倍PE（TTM）约为次低煤炭板块的一半。