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把钱存入余额宝，实际上是购买了天弘基金和支付宝合作成立的“天弘余额宝货币基金”，即同意将钱交由天弘基金公司进行统一管理。 货币基金主要投资短期货币工具（一般1年之内，平均120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、信用等级较高的企业债券、同业存款等，这些投资品种安全系数高、收益稳定，具有“准储蓄”的特征，一般被视为现金等价物。 那么这支基金谁在受益，谁在亏损？ 首先，对于作为余额宝用户的基金投资人来说，该基金从申购到赎回（即从存入到取出）手续费为0， “万份收益”为1.11元左右（每日变动），即每一万元每天可获得收益1.11元，年化收益率目前在4%左右，随时存取，流动性强，安全性高，显然属于受益人。 其次，这支基金的费率结构为：0.25%的销售服务费，0.3%的管理费和0.08%的托管费，按照基金总额提取相应比例。该费用应已于收益披露前扣除，分别支付给销售方（名义上是天弘直销，实际应为支付宝平台）、管理方（名为天弘，实际应仍与支付宝进行分成）和托管方（托管银行收取）。显然这几方亦均属于受益人。 最后，对于基金的资金使用方来说，即国家、央行、商业银行、政府等机构来说，他们或出于国家建设要求，或为调节商业银行超额准备金，或满足政府短期资金周转需要，或为便于结算在其它金融机构存入款项等各种融资需求，而发行各类债券和票据，并因此支付一定的费用。因此买单人为国家、政府、银行等机构，至于他们是否亏损，要看其融资后所从事的事项是否能够为其带来更大的收入和利益。
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（编辑：WING）
