美元债机会 错过再等十年（附攻略）

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　　最近一段时间的理财新闻，简直就是一个大写的惨字！

　　股市剧烈震荡，权威人士一下就让大家从各种题材炒作中清醒过来了。从整个今年一季度来看，国内市场风险远大于机会。wind统计，今年一季度股票型基金业绩为-14.88%，混合型基金收益为-9.21%，妥妥的亏钱。

　　国内各种P2P继续抱团跑路，而被称为P2P鼻祖的美国lendingclub公司也遭遇黑天鹅。对于绝大多数人来说，P2P是妥妥的不能玩了。被互联网金融吓坏的大爷大妈纷纷去排队抢购国债，只是国债利率也是节节走低。

　　整个市场中，到底还有没有什么确定的机会？答案是有的，只是你不知道，美元债。大家闪开，老虎君又要开始装逼，给你们解释一下，为什么这个东东是机会满满的小确幸。 　　首先，为什么美元进入加息周期，我们要去买美元债。

　　我们买入美元债，至少可以获得两块比较确定的收益，第一是美元升值的收益。美元加息导致美元走强预期，这是美国人民的理解方式。而对于其他国家，实际上大致意思是本国货币贬值。

　　举个例子，如果今天100美元换653人民币。随着美元的走强，也许若干月之后，美元升值5%，同样是100美元，你大概可以换到686。你什么都没干，只是兑换了一下货币，你就多了5%的收益。这就是为什么，在美元走强之际，大家纷纷把钱换成美元的原因！

　　当然，如果只是换成美元，那还是比较呆板的投资，有没有什么办法，在美元升值这个过程中，这些美元还能购买一些资产获得收益呢？这就是成功投资者和普通投资者最大的差别之一。

　　方法之一，购买美元债，尤其是一些中资企业海外高收益债券，获得高票息。 　　看一下上图，同一家公司，国内债和海外债的利差你就懂了。在这里面，我们尤其要讲一下中国房地产企业的海外债。大家知道，2015年之前的6到7年，证监会不同意房地产公司在国内发债。这些公司只能去海外发债，恒大美元债票息率为11%。而2015年9月恒大国内发债票息率只有4.7%。哪个有肉，你懂的。

　　另外一个看多中资企业美元债的原因，需要从供需角度来理解。大家知道，尤其是国内发债政策改变后，这些房地产公司在国内借钱成本低，没有道理再去海外借钱。由于美元债市场是全球市场，是全球资金配置的地方，这种情况下，遗留在海外的这些高票息美元债，自然就成了香饽饽啊！供需失衡，所以行情必然不错。

　　看明白了老虎君深入浅出的分析，你是不是该默默地筹钱去了。至于产品，推荐华安全球美元票息债券型基金（A类份额（人民币）002426；A类份额（美元现汇）002427；C类份额（人民币）002429），口味最纯的美元债基金。

　　公开资料显示，华安全球美元票息债券型基金将重点关注大中华美元高收益债（如中国房地产企业在美国发行的债券）、亚洲美元高评级债券、发达国家美元高评级债券或债券基金、国家主权美元债券及银行存款（如美国国债）等四类标的。

　　由于QDII债基投资的复杂性，对管理公司的海外投研能力提出了更高的要求，华安基金则是不折不扣的海外投资好手。在近四年时间里，公司三度获得极具公信力的《上海证券报》“金基金·海外投资回报基金管理公司奖”就是最好的佐证，华安在海外投资上的成功得益于优良的投资团队、清晰的价值投资理念以及对投资者的责任和长期业绩的追求。

　　同花顺(300033,股吧)数据显示，截至2015年底，华安基金旗下整体QDII基金最近两年和三年平均收益近10%，而同类产品同期平均业绩分别只有0.89%和2.36%。

　　该基金的拟任基金经理苏圻涵海外投资经验十分丰富，是业内海外投资老将。其历史业绩非常出色，同花顺数据显示，截至2015年末，他管理的华安大中华和华安香港最近三年累计收益分别达到27.07%和25.91%，在市场上投资香港的股票型QDII产品中分列第2、3名。在去年由中国基金报社举办的第二届“中国基金业英华奖”评选中，苏圻涵荣获“三年期最佳海外投资基金经理奖”。

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（责任编辑：张振江 HN061）