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关于关联交易可能存在的危害，最近有一个典型案例，就是被称之为“最穷上市公司”的*ST华泽。公司账上的现金余额只有可怜的178元；公司的官网最近因为无心打理还关张了，连网址都已经被人捡漏抢注，在网上出售了。公司上市才没几年，已经走到这样的境地，究其原因，主要是因为关联方资金占用，这家效益并不太好的公司，几乎被大股东掏空了。 什么叫关联交易，用一句老话形容就叫：不是一家人，不进一家门。其实“关联交易”是一个中性词，从公司法上看，关联方是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员直接或者间接控制的企业，而关联交易就是企业关联方之间的交易。
关联交易是再常见不过的一种交易情况呢，为什么监管层和中小散户股东们都对关联交易保持了十二分的警惕呢？因为在中国的股票市场，关联交易出过太多问题了。
为了防范可能的风险，我国的会计准则已经对关联交易制订了严格的定义标准和披露规范，尽管如此，很多上市公司的关联交易仍然存在很大的利益输送空间。
如果大家留意了上市公司的财报，应该能发现，在年报附注中，关联方和关联交易有很大的篇幅出现，除了客户、供应商会体现关联方外，联营、合资公司也都属于关联方，甚至有亲属、联系人的单位，也属于关联方。
目前几乎所有的上市公司都与各色关联方之间存在着购销、资金往来、担保抵押、投资等多方面的关联事项。关联交易已经成为影响上市公司财务状况和经营成果的一个非常重要的因素。 对于关联交易可能带来的负面因素，我将其概括为两种主要的情况：一类就是“感觉上市公司虚胖”；一类就是“感觉上市公司身体被掏空”。
先说“感觉上市公司虚胖”的情况。
上市公司通过关联交易进行利润操纵的最大特点是可以把即将亏损或者已经亏损的企业变为盈利状态。从财务核算来看，一般是通过“其他业务收入”、“投资收益”、“营业外收入”、“应收账款”、“其他应收款”等会计科目赚取账目上的“利润”，事实上企业的经营状况并没有真正改善。之前我说过，关联交易好比“不是一家人不进一家门”，自家人之间的买卖，很大程度上不过是左手倒右手而已，只是通过账面上数据调整来达到所谓的“利润最大化”，但利润数据，广大散户投资者们都盯着呀，骗取投资者的信任，从而能够影响到公司的股价和总市值。
再说另外一类：“感觉上市公司身体被掏空”。
许多上市公司剥离不良资产上市后，企业经营状况得到了极大改善，于是开始变相的向非上市部分“输血”，比如：通过租赁非上市公司的场地进行经营业务，或者将一部分业务委托非上市公司进行经营；还有一种风险很大的情况，就是关联方资金占用，之前提到的被称之为“最穷上市公司”的*ST华泽就是这类情况。
总的来说，关联交易有其正面作用，比如可以降低交易成本，增加流动资金的周转率，也可以减少企业税负和企业经营成本。但是，很多时候，关联交易被上市公司实际控制人玩坏了，把关联交易搞得眼花缭乱，其出发点是“私利”二字，损千万投资者之利去满足一己之私利。
所以，在关联交易的管理上要坚持“透明、公平”的原则；在监管上对不真实披露关联交易情况的公司给予重罚；而我们投资者在阅读财报的时候，一定要盯紧附注里的关联交易，那密密麻麻的关联方清单和交易记录，都是需要反复琢磨的内容。 |
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